受周末前空頭回補帶動，上周五美國原油期貨收高，但整體偏弱。NYMEX-8月原油期貨收高0.14美元至每桶91.16美元，漲幅0.15%。受上海期膠漲勢提振，但揮之不去的經濟疑慮以及泰國供應增加，使市場信心受創，整體表現偏弱。指標11月期膠合約上漲2.6日圓至每公斤363.0日圓，漲幅0.7%。

今日國內橡膠1109合約低開，盤中價格一路下挫，早盤基本單邊下跌行情，截止中午休市跌幅3.22%，價格為31095元。現貨方面，今日上海全乳膠現貨報價34400元/噸，價格繼續下跌100元。進口復合膠方面，上周五新加坡20號標膠近月合約收盤為4356美元，折算復合進口價格為33347元左右，價格繼續下跌，目前復合進口價格與滬膠主力合約價差進一步縮小至1200元左右。

目前橡膠基本面情況沒有好轉，前期市場預期美國可能QE3價格在高位震蕩，但現在這種可能性不大，橡膠價格回歸到基本面上。在基本面情況未得到改善前，價格可能繼續偏弱，前期空頭繼續持有。

以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

東亞期貨  研究部

胡楊潔 021-68401271