上海天然橡膠期貨主力1201合約7月25日低開沖高回落。日本TOCOM市場亦沖高回落。

    亞洲現貨橡膠價格周五多數下跌，泰國3號煙片膠RSS3報每公斤475-480美分，泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤466-470美分，印尼輪胎級標準膠SIR20報465-466美分。  現貨穩中漲100-200元/噸，外盤穩中漲10-20美元/噸，保稅區穩中漲10元/噸。

          宏觀經濟面上，美國債務問題依舊沒有出臺解決方案，市場恐慌情緒蔓延。國內經濟持續放緩，目前消息稱國際部分投行已經開始有做空人民幣動作；多家機構預測，下半年信貸供給總體趨勢繼續偏緊，7月新增貸款大致在5000億元左右；市場對流動性擔憂情緒加重，今日股市受高鐵事件影響暴跌。在股市暴跌的影響下，滬膠主力合約持倉量減少，做多動能明顯減弱，但橡膠表現較抗跌。但同時需求層面疲軟將成為滬膠上行阻力。

    預計今日滬膠低開震蕩整理。建議有多單的投資者擇機減持多單，規避風險。其他投資者盤中短線操作。主力1201合約短線支撐位為35000，34700.阻力位為36000， 36300。

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