一、市場描述
    8月22日（周一），滬膠主力合約1201高開低走，開盤于33330，隨后期價盤中震蕩，最高升至33855，午盤過后，期價一路下跌，最終收盤于32850元，下跌640元，幅度為1.91%。成交61.8萬手，持倉增加10204手，至219690手。
    二、行情成因分析
    歐美方面，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的疲軟促使各大機構(gòu)下調(diào)其經(jīng)濟增長預期，摩根大通上周五表示，預計美國2011年第四季度GDP年化增速將為1.0%，遠低于之前預期的2.5%，歐元區(qū)核心成員國德國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也疲弱不堪；此外，因美國經(jīng)濟增長放緩且日元持續(xù)走強，高盛將日本汽車行業(yè)評級從“有吸引力”下調(diào)至“中性”，據(jù)其報告顯示，因汽車需求可能下滑，日本豐田汽車的股票目標價被下調(diào)10%。TOCOM橡膠期貨周一價格回升，但對經(jīng)濟前景的憂慮限制了升幅，日膠指數(shù)上漲4.3日元，報每公斤355.9日元。芝加哥聯(lián)邦儲備銀行公布調(diào)查稱，7月份美國經(jīng)濟活動指數(shù)由6月份修正后的-0.38回升至-0.06，表明經(jīng)濟狀況有所緩解，隔夜，NYMEX原油期貨收于85.31美元，上漲1.92美元，漲幅為2.30%。
    國內(nèi)消息面上，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)隔夜品種升至3.6892%，7天品種更是半個月來首破4%；據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》周五援引中國央行顧問李稻葵的話報道，中國要嚴陣以待，防止美國第三輪定量寬松政策帶來的熱錢涌入和通脹壓力，國內(nèi)市場加息預期正在升溫。
現(xiàn)貨方面，泰國3#橡膠現(xiàn)貨價格周一上漲每公斤126.26-127.18泰銖；上海地區(qū)貿(mào)易商報價小幅上漲，云南國營全乳膠報價33800元/噸左右，海南國營全乳膠報價33800元/噸左右；泰國3#煙片17稅報價36500-36800元/噸。但商家報價積極性不高，市場交投氣氛冷清，成交平淡。
    三、后市研判
    天膠主力合約1201在周一延續(xù)上周下跌趨勢，呈寬幅震蕩整理態(tài)勢，由于宏觀經(jīng)濟的不確定性以及加息預期濃厚，近期市場信心明顯不足，影響了投資心態(tài)；滬膠反彈乏力，上沖到33855后一路下跌，從技術(shù)上看，短期內(nèi)，35000是一個阻力位，在政策未明朗之前，尚無突破可能，建議投資者觀望為主，空單可暫時持有。