今天滬膠期價演繹先揚后抑走勢，早盤小幅低開之后震蕩上揚，一度上漲至27720元/噸。但在臨近午盤時出現大幅跳水走勢，午后也未能扭轉弱勢格局，在尾盤空方再次發力，期價最終大幅收跌-3.77%或-1035元/噸。全天滬膠1201合約成交量達1576532手，較昨天明顯放大；持倉量大幅增加28860手，至209368手。

從宏觀面上看，歐盟峰會雖提出了一籃子的救助協議，但是整個歐債危機方案缺乏實質性細節，沒有解決歐債危機的根本問題，市場對短暫的利好提振熱情減退。同時市場對意大利債務的憂慮情緒開始升溫，由于該國的債務總額達到1.9萬億歐元，遠超杠桿化之后的EFSF規模，如果該國出現債務危機，其影響力將遠超希臘。此外日本央行宣布干預日元匯率，以提振本國疲軟的出口，導致當日美元指數出現上漲，對大宗商品產生不利影響。美元指數中的日元權重占13.6%，僅次于歐元。歐債危機已令歐元匯率下跌，如果日元匯率持續走低，那么美元指數大幅反彈將會對大宗商品制造更大壓力。

從基本面上看，天然橡膠生產國協會表示，泰國今年天然橡膠產量由原來預計的335萬噸增加為337.5萬噸。馬來西亞供應量也由以前預計的100萬噸增加為102.1萬噸。印度尼西亞2011年1-10月份的供應量較去年增加10.3%，但政府尚未更改今年產量預期。天然橡膠生產國協會表示，今年天然橡膠供應總量目前預計為1005.9萬噸，較去年增長6%。但是占天膠總需求45%之多的中國、印度、馬來西亞三國，今年天膠需求量預計僅增加0.7%，遠遠低于去年4.7%的增長幅度。

從技術面上看，今天滬膠盤中維持寬幅震蕩格局，期價再度承壓下行，全天跌幅再度接近-4%，收盤跌破10日均線支撐。今日滬膠成交量繼續增加，顯示空頭力量在繼續增加。永安多翻空，減持多單957手，增空3748手，保持多空雙方的第一主力。由于滬膠三個交易日連續收陰，且跌幅較大，空方占據主導地位，短期考驗下方26000元/噸一線支撐。