今日滬膠1201合約受三重利好提振，早盤大幅跳空高開3%以上。由于多方信心重新得到支撐，盤中做多力量較上周有所增強(qiáng)，滬膠期價(jià)在10點(diǎn)之后出現(xiàn)拉升行情，并一度封于漲停板。盡管空方加大打壓力度，但午后滬膠盤面多處于漲停狀態(tài)，并直至收盤。全天滬膠1201合約收漲5.99%或1450元/噸，成交量為803666手，較上周五明顯增加；持倉(cāng)量大幅減少33870手，至164572手。持倉(cāng)換月正在進(jìn)行中，1205合約全天收漲5.98%或1430元/噸，成交量達(dá)305226手，持倉(cāng)量增至121136手。

首先宏觀面來看，上周末意大利院總理貝盧斯科尼宣布辭職，并任命新總理，全球市場(chǎng)對(duì)新總理寄予期望。并且當(dāng)日意大利國(guó)會(huì)通過了一項(xiàng)規(guī)模近598億歐元的財(cái)政緊縮方案，向外界釋放出了明確的“自救”信號(hào)，大大緩解了歐債危機(jī)擔(dān)憂情緒，上周五歐美股市均以大漲報(bào)收，外圍股市商品的良好表現(xiàn)亦將提振多方信心。

從資金面來看，信貸市場(chǎng)超預(yù)期，10月末人民幣貸款余額53.5萬億元，同比增長(zhǎng)15.8%。10月當(dāng)月人民幣貸款增加5868億元，同比多增175億元。往年10月新增貸款大都只有9月的一半，而今年9月新增貸款卻只有10月的八成。這表明信貸政策已發(fā)生實(shí)質(zhì)性的微調(diào)松動(dòng)，市場(chǎng)資金面得到改善，有利于提升后市市場(chǎng)信心，進(jìn)而推動(dòng)大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。

同時(shí)主要橡膠出口國(guó)設(shè)定的最低價(jià)格限制也幫助提振橡膠市場(chǎng)。泰國(guó)橡膠協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)稱，泰國(guó)、印尼和馬來西亞的橡膠出口商同意將天然橡膠最低價(jià)格設(shè)定為3美元/千克。三個(gè)國(guó)家達(dá)成一致，不會(huì)以低于最低限價(jià)的價(jià)格出售橡膠，同時(shí)不利天氣導(dǎo)致橡膠供應(yīng)短缺。國(guó)際橡膠協(xié)會(huì)(IRCo)主任秘書稱，在1月末開始的低產(chǎn)季節(jié)，三個(gè)主要橡膠生產(chǎn)國(guó)的橡膠產(chǎn)量將會(huì)下降。三國(guó)政府再度干預(yù)天膠價(jià)格以及明年1月進(jìn)入低產(chǎn)季節(jié)有助于滬膠期價(jià)大幅反彈。

從技術(shù)面上看，今天滬膠強(qiáng)勢(shì)收于漲停板上，基本上回補(bǔ)掉了上周四的向下跳空缺口，并收復(fù)上方的5日均線。不過中期下行趨勢(shì)仍舊沒有改變，上方10日均線（25800元/噸）將成為明天期價(jià)繼續(xù)反彈的重要壓力位。后市仍需關(guān)注歐債的進(jìn)展情況，從長(zhǎng)期來看，債務(wù)危機(jī)涉及到歐元區(qū)的政治經(jīng)濟(jì)體制沒有發(fā)生變化，未來意大利還將面臨龐大債務(wù)到期的考驗(yàn)。短期滬膠考驗(yàn)上方25800至26200區(qū)間壓力。