野村證券23日發布報告認為，中國經濟正面臨拐點。野村證券中國首席經濟學家張智威表示，由于商業住宅和保障房投資增長放緩，出口同時減速，明年第一季度中國經濟增速跌破8%的風險加大，而匯豐PMI初值大幅下滑強化了這一判斷。張智威預計，11月份官方PMI指數也將跌破50，降至49的水平。

在貨幣政策方面，張智威認為決策層只會循序漸進地放松貨幣政策，且政策對經濟的影響存在滯后性。他預計決策層會在明年“一定程度上”放松對貸款的控制，如果明年第一季度經濟增速明顯放緩，則降低存款準備金率的可能性將提高。