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一、今日市場資訊
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1. 意大利證交所宣布無限期暫停希臘國債交易
意大利證券交易所7日宣布，將無限期暫停希臘國債交易。
意大利證交所在一份聲明中說，暫停希臘國債交易與當前正在進行的希臘債務置換有著“很高的技術關聯”。
根據希臘政府公布的方案，私人投資者申請債務置換的最后期限是格林尼治時間3月7日晚20時(北京時間3月8日4時)。2月21日，歐元區17國財長批準第二輪希臘救助計劃。根據該計劃，希臘政府將發行期限更長、利率更低的新債券來置換私人債權人手中持有的約2000億歐元(約合2628億美元)希臘國債。有測算說，如果95%的債權人參與債務置換，希臘債務負擔將減少1000億歐元(約合1314億美元)。
如果換債計劃無法順利實施，歐盟、歐洲中央銀行和國際貨幣基金組織將拒絕提供新一輪1300億歐元(約合1709億美元)救助資金，這意味著希臘政府將無法償還3月20日到期的一筆145億歐元(約合190億美元)債務，希臘將出現主權債務違約。
2. 美國薪資服務提供商ADP發布的2月私營領域就業報告顯示，上個月私營就業環比增長21.6萬，這主要得益于服務業和小型企業的雇傭量增長，21.6萬高于市場的普遍預期。
3. 美國勞工部發布的2011年4季度非農生產率報告顯示，薪資成本的年增長率達2.8%，明顯超出早先預期，而非農生產率僅溫和上調，但鑒于勞動力市場疲軟，美國的通脹壓力仍將較為溫和
4. 希臘債務重整是投資人惡夢 卻可能是負債大國福音
路透倫敦3月7日電---歷經波折的希臘債務重整,以及希臘揚言動用回溯性法令迫使債權人參與重整,這些都為投資人帶來監管面的風險,但也可能讓自愿性的主權債務重整更具吸引力,其他資金窘迫的歐元主權國家及它們的債權人也更有可能達成自愿性債務重整.
周四可能成為希臘債務重整的一個重要高潮,這一天將是民間債權人回覆是否接受換債條件的期限,這項換債計劃實質上將使債權人的持債由面值減記七成以上,換取新債及一些補償.
由於目前希臘公債交易價格不到面值的20%,加上如果希臘決定片面拒絕支付所有款項,則有全部投資付諸流水的風險,因此大多數債權人可望同意參與換債.不過,要達到具有法律約束力的多數門檻,則是另一碼事.
希臘當局本周表示,目標是90%的接受比例,但如果參與比例至少達到75%,希臘政府就會考慮動用所謂的"集體行動條款";根據希臘法發行的債券遭希臘當局事後加入集體行動條款,在進行重整的2,000億歐元債務中,這類債券占約85%.
這類條款實際上會強迫所有相關債權人必須接受換債條件.
如果這種換債方式為完全自愿性質,也就代表不會觸發信用違約互換(CDS)賠付--許多歐元區官員擔心CDS市場的投機本質,明白希望避免CDS賠付.
不過有個潛在危險就是,選擇這種換債措施的國家,可能會嚇到意大利和西班牙等大國的債權人;目前市場并不預期這些大國會進行債務減記,一大部分是拜歐洲央行大量挹注流動性之賜.
而且許多經濟學家的結論是,那些對游戲規則動手動腳的政府,像是通過回溯生效的債券法令及打壓CDS市場等等,最後都要付出中長期的代價.
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二、天膠現貨市場概況
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1、國內國產膠現貨市場
國產膠現貨報價（單位：元/噸）
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地區\膠種
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云南標一
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海南標一
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標二
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衡水地區
|
30400
|
28000
|
|
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山東地區
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29000
|
||
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上海地區
|
29000
|
||
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江浙地區
|
29000
|
27900
|
|
|
華南地區
|
29000
|
||
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東北地區
|
30400
|
||
|
西南地區
|
30500
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今日，滬膠震蕩走弱，國內市場全乳膠現貨價格基本持穩，但仍處于高位，市場全乳膠庫存稀少，商家惜售明顯。
2、國內進口膠現貨價格
國內進口膠人民幣現貨報價（單位：元/噸）
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地區\膠種
|
越南3L
|
泰國煙片
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泰標復合
|
馬標復合
|
|
衡水
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28000（無票）
|
|||
|
山東
|
30000（17票）
|
28000
|
28000
|
|
|
江浙
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29500（13票）
|
30000（17票）
|
||
|
上海
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30000（17票）
|
|||
|
華南
|
28400（無票）
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今日，國內進口膠現貨價基本持穩，期貨下跌但是由于市場現貨庫存偏低，商家不愿過低價格出貨。
3、青島保稅區美金天膠現貨價格
國內進口膠現貨報價（青島港為主）
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日期
|
泰國
RSS3
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泰國
STR20
|
馬來
SMR20
|
印尼
SIR20
|
泰標復合
|
馬標復合
|
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3月8（早）
|
3860-3880
|
3780-3800
|
3780-3800
|
3770-3780
|
3820-3830
|
3820-3830
|
|
3月8（晚）
|
3888-3900
|
3790-3800
|
3790-3800
|
3770-3780
|
3820-3830
|
3820-3830
|
|
漲跌
|
20
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
今日，保稅區現貨報盤持穩，期貨市場小幅震蕩，東南亞外盤平穩支撐現貨價格，區內商家惜售手中庫存，市場詢盤較多，成交良好。
4、泰國產區原料價格
今日，泰國合艾原料市場生膠片107.68泰銖/公斤跌1.37泰銖，煙片110.88泰銖/公斤跌0.78泰銖，膠水107泰銖/公斤跌2泰銖
5、東南亞天膠外盤
東南亞橡膠外盤報價表(單位：美元/噸 3月船期 CIF中國主港)
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日期
|
RSS3
|
STR20
|
SMR20
|
SIR20
|
桶裝乳膠
|
SVR3L
|
svr10
|
|
3.7
|
3980-4000
|
3850-3870
|
3830-3840
|
3770-3790
|
2660-2680
|
3810-3830
|
3710-3730
|
|
3.8
|
3980-4000
|
3850-3870
|
3830-3840
|
3790-3800
|
2640-2670
|
3810-3830
|
3710-3730
|
|
漲跌幅
|
0
|
0
|
0
|
10
|
-10
|
0
|
0
|
今日，滬膠收低但是日膠強勢，東南亞天膠外盤基本持穩，供應商惜售庫存，不愿低價出貨。
6、丁二烯
單位：美元/噸
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地區
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2012年2月24日
|
2012年3月2日
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漲跌
|
|
FOB 韓國
|
3820-3822
|
3549-3551
|
-271
|
|
FOB日本
|
3820-3822
|
3499-3501
|
-321
|
|
CFR臺灣
|
3889-3891
|
3498-3500
|
-391
|
|
CFR中國
|
3889-3891
|
3498-3500
|
-391
|
|
CFR東南亞
|
3959-3961
|
3449-3451
|
-510
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7、丁苯橡膠
國產丁苯橡膠松香膠1502各地市場報價表（元/噸）
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地區
|
2011-3-7
|
2011-3-8
|
漲跌
|
|
山東
|
24800-25000
|
24800-25000
|
0~0
|
|
華北
|
24700-25000
|
24500-25000
|
-200~0
|
|
華東
|
24200-24900
|
23900-24900
|
-300~0
|
|
廣東
|
24500-24800
|
24200-24800
|
-300~0
|
|
福建
|
23900-25200
|
23900-25200
|
0~0
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上海天膠現貨和上海丁苯膠價差圖
利好因素：
1、丁苯膠外盤價格高企局面不改，其對國內市場依然有所拉動；
2、據悉部分廠商消減合同商丁苯膠計劃量，資源的減少將有給予市場支撐；
3、國際原油抬升，丁苯膠市場略有受到影響；
依然穩健；
利空因素：
1、單體丁二烯價格回落于降低成本的同時也有打擊商家操盤信心；
2、滬膠期貨高開低走，合成膠市場承壓加重；
3、鑒于單體弱勢、同時因滬膠期貨回落，商家操盤信心明顯不足，部分業者則有降價出售，而如此導致的市場價格回落則愈發影響市場氛圍；
4、丁苯膠行情轉向弱勢，市場交投愈發受到影響，需求放淡；
總體看：原油價格抬升雖有予以市場影響，但是滬膠期貨回落卻有繼續打壓市場，同時單體價格弱勢也有影響業者心態，預計短期內丁苯膠行情仍將維持弱勢運行格局。
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三、行情評述
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1、期貨市場收盤
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品種
|
東京
RSS3 1205
|
滬膠
主力月 1205
|
新加坡
RSS3
|
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3月7
|
324.5
|
28125
|
392.0
|
|
3月8
|
327.4
|
28005
|
|
|
漲跌
|
2.9
|
-120
|
昨夜，受美國ADP數據好于預期以及市場對美國QE3預期升溫影響，歐美股市全面反彈，美國原油期貨上漲，美元兌主要貨幣走弱。今日早盤，受外圍環境利好帶動，期貨市場早盤小幅上漲，滬膠盤中隨著空頭加倉，滬膠日間呈現弱勢回調格局，尾盤再度考驗28000元支撐。截至收盤：滬膠主力1205收于28005，相比上個交易日下跌120元，日膠主力合約1208收327.4相比上個交易日上漲2.9日元。
2、持倉變動情況
|
名次
|
會員簡稱
|
成交量
|
比上交易日增減
|
名次
|
會員簡稱
|
持買單量
|
比上交易日增減
|
名次
|
會員簡稱
|
持賣單量
|
比上交易日增減
|
|
1
|
中證期貨
|
29544
|
-2701
|
1
|
浙江永安
|
4914
|
-1441
|
1
|
中國國際
|
7183
|
244
|
|
2
|
浙江永安
|
20419
|
1262
|
2
|
海通期貨
|
4738
|
1894
|
2
|
金元期貨
|
6363
|
5443
|
|
3
|
南華期貨
|
19358
|
5691
|
3
|
華聯期貨
|
4210
|
142
|
3
|
浙江永安
|
4896
|
606
|
|
4
|
申萬期貨
|
18790
|
4433
|
4
|
廣發期貨
|
3905
|
522
|
4
|
海通期貨
|
4036
|
838
|
|
5
|
銀河期貨
|
17328
|
4415
|
5
|
江蘇弘業
|
3866
|
1143
|
5
|
南華期貨
|
3717
|
-408
|
|
6
|
浙商期貨
|
16096
|
4323
|
6
|
浙商期貨
|
3763
|
714
|
6
|
銀河期貨
|
3582
|
366
|
|
7
|
國海良時
|
15882
|
5174
|
7
|
徽商期貨
|
3568
|
-552
|
7
|
廣發期貨
|
3429
|
582
|
|
8
|
海通期貨
|
15296
|
-1558
|
8
|
南華期貨
|
3532
|
1476
|
8
|
中輝期貨
|
3288
|
-95
|
|
9
|
徽商期貨
|
14949
|
-1339
|
9
|
成都倍特
|
3457
|
264
|
9
|
浙商期貨
|
2819
|
-94
|
|
10
|
江蘇弘業
|
14363
|
-465
|
10
|
格林期貨
|
3061
|
162
|
10
|
中證期貨
|
2587
|
-357
|
|
11
|
寶城期貨
|
13851
|
7650
|
11
|
中證期貨
|
3061
|
391
|
11
|
申萬期貨
|
2536
|
834
|
|
12
|
魯證期貨
|
13452
|
2123
|
12
|
浙江大地
|
2441
|
-518
|
12
|
魯證期貨
|
2465
|
297
|
|
13
|
中國國際
|
13336
|
943
|
13
|
銀河期貨
|
2386
|
550
|
13
|
格林期貨
|
2390
|
282
|
|
14
|
國泰君安
|
13275
|
3500
|
14
|
華泰長城
|
2379
|
180
|
14
|
華泰長城
|
2315
|
318
|
|
15
|
浙江大地
|
13258
|
7826
|
15
|
國海良時
|
2190
|
396
|
15
|
瑞達期貨
|
2162
|
-389
|
|
16
|
道通期貨
|
13048
|
11182
|
16
|
東海期貨
|
2128
|
1241
|
16
|
浙江中大
|
2073
|
-149
|
|
17
|
國聯期貨
|
11889
|
2725
|
17
|
萬達期貨
|
2123
|
201
|
17
|
天琪期貨
|
2017
|
956
|
|
18
|
上海大陸
|
11852
|
6526
|
18
|
中財期貨
|
2090
|
3
|
18
|
東證期貨
|
1944
|
75
|
|
19
|
浙江中大
|
11390
|
2242
|
19
|
瑞達期貨
|
2089
|
-160
|
19
|
國泰君安
|
1826
|
-485
|
|
20
|
安糧期貨
|
11311
|
7453
|
20
|
申萬期貨
|
2057
|
148
|
20
|
國信期貨
|
1786
|
256
|
|
合計
|
308687
|
71405
|
61958
|
6756
|
|
|
63414
|
9120
|
從持倉上看，今日1205盤中一度增倉到3萬手以上，接近尾盤時隨著多頭的小幅離場，價格出現了跳水，接近尾盤空頭主動平倉，價格稍微有所反彈。從今天增倉的布局和價格走向看，存有很大的誘空跡象。1209已經越來越接近27000的支撐位，根據現貨面的情況分析，后期價格下跌空間有限，或將在27000一線進行調倉。因此延續前期觀點，等待1209大舉增倉時，逢低逐步布局趨勢多單。
【觀點及操作建議】
今日滬膠繼續維持弱勢，尾盤小幅走低。從前面的持倉分析看，存有誘空的跡象。主力資金可能在等待時間把1205上的多頭獲利單平倉了結，順利轉移到1209合約。國內現貨市場膠價持穩，市場成交穩定，商家操盤較為謹慎，美金膠成交水平較好。國內近期船貨采購都已經集中在5月船期，4月份的船期早已定光。下游工廠積極入市尋求現貨維持生產，保稅區整體表現良好，商家惜售手中現貨，區內美金膠市場處于強勢行情。
今日亞洲股市表現良好，或對歐美股市有提振作用，今日希臘再次面臨艱難選擇，但是近期時機不到，違約的概率較小。整體宏觀市場風險暫時得到緩和，制約天膠的再次大幅下探空間。
技術分析：
今日天膠價格小幅高開后，價格震蕩走低。持倉量相比前一交易日，有所增加（14658），在尾盤出現大量離場現象，但價格最終收于28005，暫且認為站上短期整數位的支撐28000。對于前期跳空低開的缺口，進行回補的預期依然存在。后市展望： 天膠價格向下的震蕩回調，還在繼續，依然關注對于價格回調的強支撐，27500一線。雖然在尾盤一度下破28000，但價格最終收于28005，日內沒有對這個整數位形成有效下破。KDJ相比昨日指標出現底背離跡象，而且MACD指標綠柱逐漸變短，顯示市場對于價格走勢，存在回補3月7日跳空低開的缺口的預期。
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