交銀國際報告指出，春節(jié)漲價因素褪去，預(yù)計2月CPI下至3.5%。從國家統(tǒng)計局公布的50城市食品價格走勢來看，隨著春節(jié)的結(jié)束，多數(shù)食品價格從環(huán)比來看都有同程的下。而農(nóng)業(yè)部的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)走勢則大相同，該指數(shù)在2月上旬小幅下跌，但在中旬和下旬卻沒有下，基本保持穩(wěn)定。而同期商務(wù)部監(jiān)測的農(nóng)產(chǎn)品價格呈現(xiàn)回態(tài)勢，因此報告傾向于認為統(tǒng)計局和商務(wù)部的數(shù)據(jù)為可信〖慮到這些價格數(shù)據(jù)的環(huán)比回幅較大，將2月份CPI的預(yù)測由此前的3.8%下調(diào)至3.5%。

 

　　招商證券預(yù)計2月份CPI環(huán)比大概率為0.0%，同比為3.2%；預(yù)計2月份PPI環(huán)比為0.2%，PPI同比繼續(xù)回落至0.1%。報告指出，在歐美和主要新興市場較為寬松的貨幣政策下，大宗商品價格上漲對通脹仍然存在壓力，制約著貨幣政策的放松力度。隨著經(jīng)濟緩慢回落，預(yù)計未來通脹仍處于下通道中，二季度通脹會進一步回落至3%以下。報告指出，目前市場的回購利率下降幅度較大，預(yù)計2月外匯占款雖然有小幅下降，但仍然持續(xù)正增長，流動性較為寬松，證實了此前對于流動性逐步好轉(zhuǎn)的判斷。