全球最富盛名的三大對(duì)沖基金巨頭一致看空歐洲。
索羅斯繼上周宣稱歐元區(qū)危機(jī)進(jìn)入更致命階段后，本周一再度警告，因?yàn)檎咧贫ㄕ卟扇×隋e(cuò)誤的應(yīng)對(duì)措施，歐元區(qū)危機(jī)加劇可能會(huì)摧毀歐盟。
而B(niǎo)ridegewater公司的創(chuàng)始人達(dá)里奧(Raymond Dalio)在給他的投資者的一份報(bào)告中說(shuō)，西班牙現(xiàn)在的情況比歐洲央行兩輪長(zhǎng)期再融資操作(LTRO)之前的情況還要糟糕。Bridgewater是全球最大的對(duì)沖基金，管理著1250億美元資產(chǎn)。
他預(yù)計(jì)歐洲為了避免金融市場(chǎng)崩潰，將不得不采取措施救助西班牙。因西班牙已將債務(wù)負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給公共部門(mén)和銀行，達(dá)里奧預(yù)計(jì)西班牙不會(huì)出現(xiàn)像希臘那樣的私人債務(wù)重組，而是通過(guò)資本金本來(lái)就不足的歐元區(qū)救助基金EFSF來(lái)嘗試救助。
另?yè)?jù)彭博社報(bào)道，對(duì)沖基金經(jīng)理鮑爾森(John Paulson)最近在投資者的電話會(huì)議上說(shuō)，他正通過(guò)購(gòu)買(mǎi)歐洲政府債券的信用違約掉期(CDS)來(lái)做空歐洲。鮑爾森曾在2月份告訴其投資者，歐元有結(jié)構(gòu)缺陷，最終將分裂。
CDS是投資者為標(biāo)的金融資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的一種保險(xiǎn)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)違約時(shí)可以得到賠償。據(jù)Markit數(shù)據(jù)，西班牙CDS今年以來(lái)持續(xù)上升，周一已經(jīng)上升至520個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。
鮑爾森做空歐洲的理由是，西班牙銀行持有主權(quán)債，客戶撤出，讓西班牙銀行過(guò)度依賴于歐洲央行的融資，因此西班牙銀行特別值得憂慮。
而金融市場(chǎng)除擔(dān)心西班牙銀行需要資本重組外，還擔(dān)心西班牙的17個(gè)自治區(qū)過(guò)度開(kāi)支。為此西班牙中央政府周一發(fā)出威脅，如果自治區(qū)沒(méi)有完成削減開(kāi)支的任務(wù)，中央政府將最早于5月份收繳他們的預(yù)算控制權(quán)。
Rabobank策略師Lyn Graham-Taylor說(shuō)，“我們又重新回到了全面危機(jī)模式。現(xiàn)在看起來(lái)西班牙越來(lái)越有可能需要某種形式的救助。”
西班牙接下來(lái)將走向何處，對(duì)全球市場(chǎng)投資者來(lái)說(shuō)，西班牙十年期國(guó)債收益率最近已成為他們最關(guān)注、每天反復(fù)查看的市場(chǎng)指數(shù)。
這一衡量西班牙政府借貸成本的指標(biāo)，最近幾周以來(lái)主導(dǎo)著全球絕大多數(shù)金融市場(chǎng)的走勢(shì)。一旦其收益率上升，全球股市、商品、歐元等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)即下跌；而當(dāng)收益率下降時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)就全線上漲。
西班牙本周一共將兩次拍賣國(guó)債，受到市場(chǎng)高度關(guān)注，其中4月19日(周四)發(fā)行十年期長(zhǎng)期國(guó)債將是對(duì)全球市場(chǎng)的關(guān)鍵考驗(yàn)。
兩周前的4月4日，西班牙在一次國(guó)債拍賣中收益率大幅上升，投資者認(rèn)購(gòu)興趣大幅下降，這成為近期西班牙局勢(shì)惡化的導(dǎo)火索。十年期國(guó)債收益率已從那時(shí)的5.4%最高上升至6.2%。在這兩周內(nèi)，歐洲股市下跌了6%，回吐了今年以來(lái)的多數(shù)漲幅；而美股則頻頻刷新今年以來(lái)單日跌幅紀(jì)錄。
4月17日，西班牙本周第一次發(fā)行國(guó)債，雖然收益率上升，但成功吸引了足夠投資者完成發(fā)債規(guī)模目標(biāo)。
當(dāng)天西班牙發(fā)售的12個(gè)月期國(guó)債平均收益率2.6%，高于上個(gè)月的1.4%；發(fā)售的18個(gè)月期國(guó)債收益率3.1%，高于上個(gè)月的1.7%。但這次發(fā)債認(rèn)購(gòu)率均有所上升，比預(yù)定的30億歐元發(fā)債規(guī)模還高出2億歐元。
IG指數(shù)的市場(chǎng)策略師說(shuō)，當(dāng)西班牙周四發(fā)售更長(zhǎng)期的十年期國(guó)債時(shí)，投資者才能對(duì)市場(chǎng)情緒有更具體的衡量。
