如果展望工業(yè)特別是重工業(yè)的未來走勢，發(fā)電和用電數(shù)據(jù)可能是較好的指標(biāo)。

 

　　今年前四月，國家統(tǒng)計局所發(fā)布的中國發(fā)電量的增速一直下滑，從1~2月份的9.7%的增速下滑至4月份僅為0.7%的水平。與此同時，國家能源局所公布的數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)增速下滑態(tài)勢。4月份，全社會用電量3899億千瓦時，同比增長3.7%，增幅創(chuàng)下自2011年1月以來16個月新低。其中，第二產(chǎn)業(yè)用電占全社會用電量七成左右，用電量增速的下滑也凸顯中國工業(yè)面臨調(diào)整。

 

　　用電量不比2008年糟

 

　　中國電力聯(lián)合會統(tǒng)計信息部主任薛靜對《第一財經(jīng)日報》分析稱，當(dāng)前全社會用電量的變化趨勢和工業(yè)經(jīng)濟數(shù)據(jù)所反映的情況差不多，特別是鋼鐵、建材等用電量比較大的行業(yè)前四月的用電增速都比較低，與投資相關(guān)的通用設(shè)備制造行業(yè)的增速也較低。

 

　　國家統(tǒng)計局規(guī)模以上工業(yè)增加值數(shù)據(jù)也顯示，4月份黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)的同比增速只有8.4%，通用設(shè)備制造業(yè)的增速只有7.4%，均低于全國工業(yè)的平均值。鋼鐵行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)全行業(yè)虧損，而中國的機械巨頭中聯(lián)重科和徐工機械在實際銷售時已經(jīng)打出了“零首付”購車牌，這都凸顯了重工業(yè)目前需求不暢的境地。

 

　　由于4月份全社會用電量近乎“零增長”，已經(jīng)讓一些市場分析人士驚呼經(jīng)濟增速顯著放緩。

 

　　但薛靜認(rèn)為，如果與2008年相比，目前的用電量增速其實并沒有出現(xiàn)當(dāng)時的整體負(fù)增長狀態(tài)，而且今年前三個月中除了重工業(yè)相對增速較低且在部分行業(yè)出現(xiàn)負(fù)增長外，第三產(chǎn)業(yè)用電、生活用電和輕工業(yè)用電的增速仍保持平穩(wěn)，4月用電增速較為難看也有用電季節(jié)性回落的原因。

 

　　按照全社會用電量的歷史數(shù)據(jù)觀察，每年4月份幾乎都是環(huán)比負(fù)增長狀況，而5月份就會出現(xiàn)環(huán)比正增長。其主要原因在于4月天氣轉(zhuǎn)暖之后居民供熱與空調(diào)取暖的負(fù)荷降低。今年全國各地氣溫回升較往年要快，也加速了用電負(fù)荷的調(diào)整。

 

　　薛靜認(rèn)為，雖然現(xiàn)在5月份的用電量數(shù)據(jù)還沒有出來，但預(yù)計今年5月份的用電量也還是會出現(xiàn)環(huán)比正增長的狀態(tài)，而且5月份的同比數(shù)據(jù)可能也會高于4月份。

 

　　未來，全社會用電量可能出現(xiàn)繼續(xù)回升的態(tài)勢。一方面從6月開始的高溫期間用電負(fù)荷已經(jīng)臨近，另一方面市場所期待的政府“保增長”的舉措能通過投資帶動工業(yè)增長。雖然新華社發(fā)文表態(tài)“中國不會再推出大規(guī)模的刺激計劃以推動經(jīng)濟高增長”，但政府近期的加快審批等動作，還是讓市場分析稱政府可能采取放松的舉措。

 

　　在薛靜看來，如果政府采取一些宏觀放松的舉措可能用電情況會好一些，但很難在5月份就快速顯現(xiàn)，6月份可能會有一些起色，特別是水泥行業(yè)的用電情況可能調(diào)整稍快，但鋼鐵行業(yè)的用電增速還不會馬上好轉(zhuǎn)。

 

　　產(chǎn)能壓縮困難

 

　　在記者采訪時，薛靜還提到了前四月用電中的另一個現(xiàn)象，就是鋼鐵行業(yè)的絕對用電量其實并不低。

 

　　國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)也顯示，4月份鋼材的日均產(chǎn)量為270萬噸，為最近三年內(nèi)的高位，這是否說明內(nèi)需仍有旺盛的趨勢？

 

　　鋼鐵行業(yè)內(nèi)的一位專業(yè)人士在接受本報記者采訪時認(rèn)為，日均產(chǎn)量處于高位可能并不是需求走強的表現(xiàn)，而是最近幾年鋼鐵新增產(chǎn)能集中釋放的結(jié)果。

 

　　該人士解釋說，回溯到2007年，中國鋼鐵行業(yè)開始了一輪規(guī)模較大的淘汰落后產(chǎn)能的舉措，但以設(shè)備容積為標(biāo)準(zhǔn)的“上大壓小”政策其實并沒有真正有效地壓縮產(chǎn)能，很多鋼鐵企業(yè)只是用容量更大的設(shè)備淘汰了小設(shè)備，而根據(jù)小型設(shè)備2年、大型設(shè)備4年的建設(shè)周期，目前正是這批設(shè)備的集中投產(chǎn)期，所以今年盡管鋼鐵全行業(yè)虧損，但產(chǎn)能擴張仍會比較快。

 

　　該人士進一步指出，工業(yè)和信息化部在發(fā)布《解讀》時已經(jīng)明確表示，將不再提高裝備標(biāo)準(zhǔn)，表示政府已經(jīng)看到了這個問題，但如果仍沒有真正建立產(chǎn)能淘汰的市場化機制，沒有改變地方對于鋼鐵等重大投資項目的依賴，很難讓鋼鐵行業(yè)走出高投資、大擴張、低利潤的怪圈。

 

　　鋼鐵行業(yè)所折射出的產(chǎn)能壓縮難題也警示，如果今年國家仍采取投資為主導(dǎo)的刺激政策而不同時解決低效產(chǎn)能擴張問題，可能會制約中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的長期調(diào)整。

 

　　國家發(fā)改委近期批復(fù)了廣西防城港和廣東湛江兩大鋼鐵項目，盡管發(fā)改委強調(diào)，湛江、防城港鋼鐵項目以壓縮地區(qū)產(chǎn)能為實施前提，但這能否真正落實有待觀察。

 

　　高盛中國副主席暨首席投資策略師哈繼銘認(rèn)為，中國將不大可能推出像2008~2009年全球金融危機導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟急速放緩時那樣巨大的財政刺激方案或過度放松其貨幣政策。原因是，不僅決策者汲取了以往的經(jīng)驗，而且當(dāng)前的形勢并不需要那樣強烈的刺激。“預(yù)計經(jīng)濟政策調(diào)整的范圍將從貨幣政策擴大至財政和行政措施，包括減稅，對某些消費品進行補貼以及增加基礎(chǔ)設(shè)施的投資，但現(xiàn)階段還難以實施降息”。