* 意大利及西班牙以阻撓成長協(xié)議要挾,德國總理讓步
* 未來將允許直接協(xié)助歐元區(qū)銀行資本重組
* 歐元區(qū)援助基金將有更大運用彈性
* 提供西班牙的紓困貸款不會享有優(yōu)先償還順位
* 歐元上揚,意大利及西班牙公債勁升
路透6月29日報道---歐元區(qū)領(lǐng)袖周五達成協(xié)議,明年起準(zhǔn)許歐元區(qū)援助基金直接金援銀行,以及干預(yù)債市以支援受創(chuàng)的成員國.
各國領(lǐng)袖亦承諾建立針對歐元區(qū)銀行的單一銀行監(jiān)管機構(gòu),以歐洲央行為核心,這是邁向歐洲銀行同盟的第一步.
"這是打破銀行與主權(quán)國之間惡性循環(huán)的第一步,"歐洲理事會主席范龍佩(Herman Van Rompuy)在峰會後記者會表示.
這項協(xié)議普遍被視為意大利總理蒙蒂及西班牙首相拉霍伊對抗德國總理默克爾的一次政治勝利,默克爾本周稍早還強烈反對這類緊急措施.
歐洲央行總裁德拉吉贊許峰會的具體成果.受峰會協(xié)議激勵,歐元上漲近2%,西班牙及意大利公債收益率大跌.歐洲股市.FTEU3在銀行股的引領(lǐng)下上漲.
市場人士亦肯定峰會協(xié)議是恢復(fù)歐元區(qū)信心的重要一步.
"現(xiàn)在正逐漸朝銀行同盟接近,離銀行同盟愈近,(歐盟)就能穩(wěn)穩(wěn)走向財政同盟,"Lazard Capital Markets執(zhí)行總監(jiān)Art Hogan稱.
路透調(diào)查訪問的多數(shù)分析師預(yù)測,歐洲央行7月5日會議將降息.但央行內(nèi)部反對重啟買債計畫的聲浪仍然很高.
經(jīng)過長達14個小時的激烈討論,歐元區(qū)17國領(lǐng)袖針對一系列短期措施達成協(xié)議,以強化貨幣聯(lián)盟,同時壓低西班牙及意大利借貸成本.
聯(lián)合聲明指出,為達此目的,歐元區(qū)援助基金--歐洲金融穩(wěn)定機構(gòu)(EFSF)及歐洲穩(wěn)定機制(European Stability Mechanism,ESM)將以靈活和高效的方式使用,以穩(wěn)定市場,支援那些遵守歐盟預(yù)算政策建議的國家.
聲明提供的具體內(nèi)容不多,但歐元區(qū)官員表示,援助基金可以在初級及次級市場購買債券,前提是要求援助的國家簽署諒解備忘錄,并同意一融資上限.
意大利及西班牙均表示,暫時不打算動用這項機制協(xié)助穩(wěn)定市場,希望峰會協(xié)議就足以發(fā)揮穩(wěn)定效果.
美國表示,對峰會成果感到欣慰,但還有許多細節(jié)需要敲定,歐元區(qū)未來可能需要有更多努力.
國際貨幣基金組織(IMF)指出,峰會已經(jīng)采行正確措施,讓貨幣聯(lián)盟趨於完整,而評等機構(gòu)惠譽表示,峰會協(xié)議減輕了歐元區(qū)主權(quán)評等的短期壓力.
**無法想像的決定**
歐盟最大金主德國作出重大讓步,歐元區(qū)領(lǐng)袖同意,ESM提供給西班牙銀行業(yè)的貸款,將不具有優(yōu)先債權(quán)人地位,消除了投資人買進西班牙公債的一大阻力.
"我們作出幾個月前還無法想像的決定,"歐盟執(zhí)委會主席巴羅索稱.
盡管德國讓步允許援助基金更能彈性運用,但未來如果援助西班牙及意大利,相關(guān)條件、規(guī)模及監(jiān)督仍充滿疑問.
目前也沒有任何承諾,將成立聯(lián)合存款保障或共同解決基金,用以支援歐洲銀行監(jiān)督機構(gòu).但一名歐盟官員表示,一旦監(jiān)督機構(gòu)上路運作,就讓ESM直接向銀行放貸,等於是實質(zhì)邁向財政同盟.
蒙蒂表示,那些遵守歐盟預(yù)算建議準(zhǔn)則的國家,將不會面臨額外緊縮措施條件或遭到三方國際貸款機構(gòu)的強行監(jiān)督.
為了避免外界認為她屈從於壓力,默克爾表示,動用援助基金仍會設(shè)下嚴(yán)格條件,申請國將由歐盟執(zhí)委會及歐洲央行嚴(yán)密監(jiān)督.
當(dāng)被問及是否因壓力而讓步時,她表示,"很明顯有來自金融市場的壓力.一些國家處境艱難.高利率不僅影響到債務(wù)也影響到實質(zhì)經(jīng)濟.找出對策也是關(guān)系到德國的利益."
默克爾重申堅決反對歐元區(qū)共同債券.
默克爾稍後順利獲得德國國會通過為ESM出資及歐盟預(yù)算新規(guī)定.但德國憲法法院仍有可能反對.
西班牙及意大利兩國領(lǐng)袖曾在峰會上揚言阻撓通過促進成長方案,向默克爾施壓同意減輕西意兩國借貸成本的措施,峰會進度因而遭到拖延.法國總統(tǒng)奧朗德支持西意兩國立場,使默克爾承受更大壓力.
奧朗德原本要求重新談判財政協(xié)議,將焦點由撙節(jié)轉(zhuǎn)向促進成長.奧朗德表示他已在峰會得到滿意收獲,將把財政協(xié)議送交國會批準(zhǔn).
默克爾此前要求授權(quán)歐盟機構(gòu)干預(yù)個別國家預(yù)算及經(jīng)濟政策,但這項議題遭推遲至10月.
**審慎樂觀**
經(jīng)濟分析師對此次峰會提出的短期穩(wěn)定市場措施及長期方向都給予肯定,從2010年初爆發(fā)危機以來,經(jīng)過20次峰會,歐元區(qū)領(lǐng)袖終於能有一次表現(xiàn)超越外界的小小期望.
"我認為歐洲央行擔(dān)任銀行監(jiān)督機構(gòu)其實是最重大的長期措施,因為這指向銀行同盟之路,"Roubini Global Economics分析師Megan Greene稱.
"直接為銀行資本重組的意義重大,而且將有助打破銀行與主權(quán)的'惡性循環(huán)',而這是這場危機的核心所在,"荷蘭銀行經(jīng)濟分析師Nick Kounis稱.
歐元區(qū)官員表示,等到ESM能夠直接注資銀行時,已經(jīng)來不及在今年立即協(xié)助西班牙銀行業(yè)資本重組,但應(yīng)該能夠讓西班牙明年財政消除清理銀行業(yè)的負擔(dān).
