外盤走勢：東京工業品交易所(TOCOM)橡膠期貨周三小漲,受助于日圓走弱.交易商稱,日圓下跌激勵了投機性買盤.但交易商表示,成交清淡,且市場擔心中國需求疲弱,使漲幅受限。TOCOM指標期膠4月合約上漲0.7日圓,結算價報每公斤256.7日圓。

    國內盤面：滬膠RU1305合約22日收漲。當日最高報價24495元/噸，最低報價24300元/噸，尾盤報收于24445元/噸，較上個交易日漲0.64%，增倉1754手，成交量36.72萬手。

    消息方面：1、日本財務省21日公布的數據顯示，今年10月日本出口同比大幅下滑6.5%，雖然降幅較此前一月的10.3%有所縮小，但已是連續第5個月出現出口下滑；2、泰國農業部副部長Yuttapong Charasathien稱，泰國政府計劃擴大橡膠收儲規模，5月份以來泰國政府已購買了17萬噸橡膠，至明年3月計劃進一步購買25萬噸。此外，泰國還將繼續推進8月份與印尼和馬來西亞達成的出口縮減計劃，泰國同意的出口縮減份額為15萬噸。

    現貨方面：上海地區天然橡膠市場，期貨市場小幅高開后震蕩整理，現貨市場上云標參考報價在23300-24300元/噸左右，海標在22800-24000元/噸左右，云南標二膠在20800元/噸左右，越南3L膠在22600元/噸左右（17%票）；泰國3#煙片膠在24300-24600元/噸左右（17%票）。市場交投氣氛不佳，商家出貨緩慢。

    觀點總結：中國云南地區進入停割季節后，橡膠的供應將陸續減少，此舉有望消減橡膠庫存高位帶來的壓力。泰國表示將繼續加大收儲的規模至25萬噸，短期內有望提振滬膠走勢；合成橡膠裝置陸續開工，在順丁橡膠調價后，丁苯橡膠追隨其跌勢。預計合成橡膠呈弱勢態勢，對滬膠上行有拖累。技術上，滬膠1305合約小幅收高，短線有望振蕩上行考驗24755壓力，建議在24200-24300輕倉買多交易。