“歷史性”是一個過度使用的詞。但如果日本央行符合預期，本周啟動激進的政策舉措來打擊通縮，那么該次會議將被記載下來，也具有歷史性意義。

由于物價小幅下滑，日本經濟以名目計已有20年沒有成長，降低了其與全球經濟的關聯性。

但如果日本央行新任央行總裁黑田東彥展現其的確認真對待央行2%的新通脹目標，那么一切都可能改觀。

“這是他們重振經濟的最佳辦法，”OppenheimerFunds駐紐約首席分析師Jerry Webman表示。“即使這個全球第三大經濟體有小小的改善，都將會帶動....整個全球的經濟成長。”

熟悉央行想法的消息人士表示，這次為期兩天的央行會議將于周四結束，央行可能在會上決定立即開始開放式的資產購買計劃，不再等到2014年。它亦可能會購買期限更長的公債和設立一個專注于資產負債表規模的新政策目標。

日本迫切需要名義國內生產總值(GDP)開始再度擴張，以便政府債務與GDP之比不會變得過高。目前日本債務與GDP之比已經高達235%。

物價上漲也可以顯示出向哪些行業投入資本與勞動力可能獲利最多。而在通縮狀態，這些市場信號都被遮蔽了；經濟陷入滯脹，日本就是這樣。

盡管首相安倍晉三給予了有力的政治支持，但許多人認為，如果不進行更多的根本性改革，比如在經濟中引入更多競爭和吸引更多的外商直接投資，則黑田東彥未必能成功地讓日本經濟擺脫通縮。而日本對于上述改革措施顯得意興闌珊。

即使他的策略果真見效，也可能引發日本日益增多的養老金領取者的不滿。這些人可不想看到自己的財富與固定收益因通脹而縮水。

總之，德意志銀行的外匯策略師James Malcolm認為，這對日本來說是50年來的最大賭注。  
他說，那些預計會對黑田東彥的首秀感到失望的人，考慮到安倍晉三自去年12月上任以來就表明一心要解決通縮問題，本身就可能會感到失望。

“這是人們日益普遍承認所有其它經濟措施都已失敗的結果，因此創造了一個機會，而安倍牢牢地抓住了這個機會，”長期日本觀察家Malcolm對客戶表示。

**德拉吉處于關注焦點**

黑田東彥實施量化寬松可以仿效美聯儲主席貝南克，而這位日本央行總裁“不惜任何代價”終止通縮的承諾，語氣又很像歐洲央行(ECB)總裁德拉吉。德拉吉曾誓言要“竭盡全力”保護歐元。

歐元在救助塞浦路斯問題上又經歷了一回瀕死體驗。而在周四的記者會上，肯定會有人詰問德拉吉救助塞國對歐元區有什么意義。

要獲得救助貸款，國際貨幣基金組織(IMF)、歐盟執委會、歐洲央行要求優先債權人承受損失，并對塞浦路斯兩家最大銀行的大儲戶征稅。該國還實行臨時性資本管制。

持悲觀看法的人擔心，這些前所未有舉措的影響可能會蔓延，造成存款由體質疲弱的銀行流向更具重要性的國家，從而可能導致歐元區分裂。

但樂觀人士稱，歐央行承諾購買政府債券是最后一種解決辦法，這為歐元構建了一道安全網。

但無論看法悲觀還是樂觀，他們都認為，塞浦路斯危機再度沖擊信心，進一步推遲歐元區的經濟復蘇。

“即便不出現某種分裂，就基本面來說，歐元區的經濟前景也非常疲弱，”倫敦一家研究機構Capital Economics的Jonathan Loynes表示。  

**歐元區和美國就業數據**

分析師們認為，歐央行不太可能祭出新的貨幣刺激舉措，即便周二數據料顯示歐元區17國2月失業率達到12%的紀錄高位。西班牙和希臘的失業率更是高達25%左右。

據International Confederation of Private Employment Agencies表示，形勢不太可能很快出現改善。該機構代表了全球14萬間民間企業。職業介紹機構的需求起伏基本與國內生產總值(GDP)的變化相一致，是就業市場的領先指標。

該協會執行總監Denis Pennel表示，最近有成員報告歐洲疲軟，意大利和法國的崗位需求降幅最大。“我們預期最快要到今年最后一季才會出現復蘇，”他說。

日本職業介紹的業務也沒有出現增加跡象。“如果你希望尋覓一些樂觀的跡象，那么你應該關注美國，”Pennel說。該協會的美國成員3月需求較上年同期增加了2.4%。

3月的美國供應管理協會(ISM)制造業調查及非農就業數據都是本周美國數據的重頭戲。路透調查顯示，雇主3月新增就業崗位可能會增加20萬個，低于2月。2月非農就業崗位意外大增23.6萬個。

OppenheimerFunds的Webman承認，近期傳出的一連串經濟面消息中有些疲軟，但尤其包括第四季GDP報告在內，有跡象顯示美國企業正開始將部分所持巨額現金進行投資，這也帶來了寬慰。

“經濟有不錯的成長，但增長速度并沒有到顯著的程度，”他這樣斷定。