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類別
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2013/10/25
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2013/11/1
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價(jià)格
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NYMEX原油（美元）
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97.85
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94.61
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-3.31%
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原油受到庫(kù)存上升影響，一周下跌3.31%，日元貶值1.37%。人民幣貶值0.19%，泰銖持穩(wěn)。日元貶值對(duì)日膠有偏多影響，本周日膠走勢(shì)強(qiáng)于滬膠。
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倫銅（美元）
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7180
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7237
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0.79%
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美元兌日元匯率
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97.36
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98.69
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1.37%
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美元兌人民幣匯率中間價(jià)
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6.1333
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6.1452
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0.19%
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橡膠主要市場(chǎng)價(jià)格
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新加坡RSS3收盤價(jià)（美元）
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2510
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2511
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0.04%
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滬膠成交量持倉(cāng)量維持正常水平，1405成為主力合約，滬膠凈空單減少近20%，換月后周五市場(chǎng)反彈，看空情緒得到緩解。
滬膠本周振蕩，整體呈現(xiàn)走弱，周五1405換月后小幅走高。1401依舊受到很大的庫(kù)存和現(xiàn)貨的壓力。新加坡市場(chǎng)煙片、標(biāo)膠價(jià)格比較穩(wěn)定，整體下跌幅度小于滬膠，結(jié)合美金船貨報(bào)價(jià)來(lái)看，現(xiàn)貨表現(xiàn)強(qiáng)于期貨。日本近月小漲0.78%，遠(yuǎn)月漲1.29%,日盤保持較強(qiáng)趨勢(shì)，同時(shí)也受到日元貶值的影響。 |
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新加坡TSR20收盤價(jià)（美元）
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2294
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2294
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0.00%
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TOCOM主力月日盤收盤價(jià)（日元）
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256.7
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260
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1.29%
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滬膠1401收盤價(jià)（人民幣）
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19405
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19385
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-0.10%
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滬膠1405收盤價(jià)（人民幣）
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19755
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19920
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0.84%
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滬膠成交、持倉(cāng)
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凈持倉(cāng)（手）
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-12747
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-10298
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-19.21%
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滬膠成交量分析（手）
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909460
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719214
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-20.92%
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滬膠持倉(cāng)量分析（手）
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273398
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265306
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-2.96%
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產(chǎn)區(qū)原料報(bào)價(jià)&美金膠外盤工廠CIF報(bào)價(jià)
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泰國(guó)合艾cup lump（泰銖）
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67
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66.5
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-0.75%
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本周原料價(jià)格走弱，其中USS跌幅最大，按照周五收購(gòu)價(jià)計(jì)算，大廠標(biāo)膠成本約在2285左右，對(duì)外報(bào)價(jià)2410。實(shí)際成交2400，利潤(rùn)仍可觀。
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泰國(guó)煙片RSS3（美元）
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2570
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2550
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-0.78%
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STR20&SMR20（美元）
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2400
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2420
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0.83%
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SIR20（美元）
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2320
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2330
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0.43%
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國(guó)內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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保稅區(qū)RSS3（美元）
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無(wú)報(bào)價(jià)
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2540
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#VALUE!
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本周國(guó)內(nèi)海南及云南產(chǎn)區(qū)方面天氣正常，生產(chǎn)正常進(jìn)行。全乳膠新膠報(bào)價(jià)本周開(kāi)始走低，跌破19000，盤中仍有一些交割機(jī)會(huì)。保稅區(qū)煙片報(bào)價(jià)稀少，但近期有煙片陸續(xù)入庫(kù)。庫(kù)存整體下降，但標(biāo)膠庫(kù)存回升，1-9月包含復(fù)合膠，進(jìn)口同比增加31萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)上旬到港船貨不少，保稅區(qū)去庫(kù)存化過(guò)程或?qū)簳r(shí)中斷。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2370
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2370
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0.00%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2320
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2320
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0.00%
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上海、山東全乳膠（元）
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19600
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18900
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-3.57%
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山東人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)（元，含稅）
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16700
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16600
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-0.60%
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山東人民幣煙片報(bào)價(jià)（元，含稅）
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19900
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19200
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-3.52%
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國(guó)內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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順丁（華東）（元)
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13400
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13700
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2.24%
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本周外盤丁二烯成交價(jià)穩(wěn)定，周五下降40美元。
本周國(guó)內(nèi)丁二烯出廠價(jià)格穩(wěn)定，但商家均有意上調(diào)合成膠價(jià)格，市場(chǎng)價(jià)調(diào)高100-300元，但下游對(duì)于高價(jià)持抵制態(tài)度，成交稀少。預(yù)計(jì)合成膠短期難有較大起色，持穩(wěn)為主。 |
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丁苯1502（華東）(元)
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13200
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13700
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3.79%
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順丁出廠價(jià)中油華東錦州(元)
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13600
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13700
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0.74%
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丁苯出廠價(jià)中油華東1502(元)
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13500
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13700
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1.48%
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丁二烯中石化上海出廠價(jià)
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11300
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11300
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0.00%
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價(jià)差與比價(jià)
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滬日比價(jià)（人民幣/日元收盤價(jià)）
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75.59
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74.56
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-1.04
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比值來(lái)看，日膠開(kāi)始走強(qiáng)，價(jià)差顯示也是如此，周五比值和價(jià)差擴(kuò)大是因?yàn)閾Q月后數(shù)據(jù)標(biāo)的原因。
標(biāo)膠、復(fù)合膠現(xiàn)貨美金報(bào)價(jià)與人民幣復(fù)合折算價(jià)，價(jià)差在50-80美元. 期現(xiàn)價(jià)差來(lái)看，由于短期滬膠下跌，而美金報(bào)價(jià)跌幅較小，導(dǎo)致期現(xiàn)價(jià)差由3000元以上逐步修復(fù)到2000元左右。 全乳膠下跌，合成膠持穩(wěn)，二者價(jià)差回歸1000元左右。 |
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滬日美元價(jià)差（不計(jì)關(guān)稅增值稅）
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163.28
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157.08
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-6.21
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滬膠1401與1405價(jià)差（元）
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-350
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-535
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185.0
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人民幣復(fù)合與滬膠交割月價(jià)差（元）
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-2900
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-2300
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600.00
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標(biāo)膠現(xiàn)貨與滬膠主力月價(jià)差（元）
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-2398
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-2345
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53.00
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煙片膠船貨與滬膠主力合約價(jià)差（元）
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441.22
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353.20
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-88.02
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全乳膠期現(xiàn)價(jià)差（1401，元）
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-195
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1020
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1215.0
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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6200
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5200
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-1000.00
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宏觀消息及點(diǎn)評(píng)
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1.工業(yè)企業(yè)利潤(rùn) 1-9月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額40452.8億元，比去年同期增長(zhǎng)13.5%，增速比1-8月份提高0.7個(gè)百分點(diǎn)。
2.外匯占款中國(guó)央行10月29日發(fā)布的貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表顯示，9月央行口徑新增外匯占款大幅增長(zhǎng)，9月末余額達(dá)253548.68億元，較8月末的250866.64億元增加2682.05億元，環(huán)比大漲近三倍，增長(zhǎng)幅度觸及5個(gè)月新高。 3.美國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出美聯(lián)儲(chǔ)(FED)10月28日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出月率增長(zhǎng)0.6%，預(yù)期增長(zhǎng)0.4%，前值增長(zhǎng)0.4%。優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期。 4.美國(guó)9月PPI 美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)10月29日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月PPI月率下跌0.1%，預(yù)期增長(zhǎng)0.2%，前值增長(zhǎng)0.3%。年率增長(zhǎng)0.3%，預(yù)期增長(zhǎng)0.6%，前值為增長(zhǎng)1.4%。不及預(yù)期。 5.歐盟10月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)歐盟委員會(huì)10月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)升至97.8，預(yù)期97.2，前值修正值96.9。優(yōu)于預(yù)期。 6.美國(guó)財(cái)政赤字美國(guó)財(cái)政部30日宣布，在截至9月底的2013財(cái)年，由于稅收增加和政府開(kāi)支減少，美國(guó)聯(lián)邦政府的財(cái)政赤字約為6800億美元。 7.中國(guó)10月官方非制造業(yè)PMI為56.3，較前一月上升0.9。10月非制造業(yè)PMI為連續(xù)兩個(gè)月回升，且創(chuàng)下去年8月來(lái)最高水平。數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)定向好趨勢(shì)。 8.美國(guó)10月ISM制造業(yè)指數(shù)不降反升，升至56.4，預(yù)期55.0，9月該指數(shù)為56.2，當(dāng)時(shí)創(chuàng)下2011年4月以來(lái)新高。美國(guó)10月制造業(yè)PMI終值為51.8，低于上月的52.8，但相對(duì)于10月的初值51.1來(lái)說(shuō)有所提升，同時(shí)也略微高于預(yù)期。數(shù)據(jù)表明，美國(guó)的擴(kuò)張步伐僅僅只稱得上溫和。 9.法國(guó)興業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家姚煒表示，如考慮到產(chǎn)能過(guò)剩、中小城市房地產(chǎn)泡沫等潛在因素的負(fù)面影響，中國(guó)銀行業(yè)不良貸款率可能已經(jīng)接近10%，遠(yuǎn)高于官方公布的1%的水平。 |
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行業(yè)信息及點(diǎn)評(píng)
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1.周二國(guó)儲(chǔ)競(jìng)拍6萬(wàn)噸煙片收儲(chǔ)，結(jié)果是：成交數(shù)量54000噸，流拍6000噸，因交貨庫(kù)偏遠(yuǎn)。成交金額20200-21500元，分14個(gè)庫(kù)不同的入庫(kù)交貨價(jià)，按照上海運(yùn)輸成本最低計(jì)算，價(jià)格在2600以上，具有代表意義。合同簽訂之日三個(gè)月交貨。未聽(tīng)聞對(duì)煙片品牌有要求，符合質(zhì)檢即可。成交金額 20200-21500 元，折算為美元為 2610-2780，成交價(jià)格有不同版本，有的說(shuō) 2520-2550 ，有的說(shuō)是20200-21500 。
2.消息面沖擊太多，無(wú)論是購(gòu)買海外煙片，還是消化國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫(kù)存，均會(huì)引起煙片膠價(jià)格上漲且一定程度減少供應(yīng)量。且之前傳聞國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)20萬(wàn)噸全乳膠和5萬(wàn)噸煙片，煙片收儲(chǔ)塵埃落定后，市場(chǎng)或?qū)⑾胂罅D(zhuǎn)變到收儲(chǔ)全乳膠上，消息面造成市場(chǎng)偏多理解。2.國(guó)際橡膠研究小組（IRSG）高級(jí)經(jīng)濟(jì)師Lekshmi Nair稱，由于2006-2008年種植的膠樹(shù)開(kāi)始割膠，2014年全球天然橡膠產(chǎn)量將在2013年預(yù)計(jì)產(chǎn)量1,170萬(wàn)噸的基礎(chǔ)上有所增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)攀升4.5%。 3.截至10月30日，青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存較本月中旬下降5,800噸至25.38萬(wàn)噸，總庫(kù)存繼續(xù)下降。其中，復(fù)合膠庫(kù)存下降較快，但也僅有4,800噸，合成膠庫(kù)存略降不到2,000噸；而天然膠庫(kù)存卻微增700噸。與上次預(yù)計(jì)趨勢(shì)一致（庫(kù)存繼續(xù)下降，但會(huì)逐漸趨穩(wěn)）。鑒于上周部分倉(cāng)庫(kù)出現(xiàn)凈流入狀態(tài)，后市庫(kù)存或穩(wěn)中有升。 4、本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率為73.76%，較上周開(kāi)工率跌0.23%，同比漲11.8%。多數(shù)廠家開(kāi)工較上周穩(wěn)定，部分廠家開(kāi)工較上周呈現(xiàn)小幅下跌的態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率84%，較上周上漲1%。本周統(tǒng)計(jì)的半鋼胎企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)開(kāi)工持穩(wěn)，部分企業(yè)開(kāi)工呈現(xiàn)小幅上漲，其主要原因是受外貿(mào)訂單量拉動(dòng)及部分半鋼胎企業(yè)擴(kuò)能的影響。本周山東地區(qū)不三包全鋼胎企業(yè)出廠價(jià)格穩(wěn)中有降，多數(shù)廠家?guī)齑嬗兴袎海瑥S家發(fā)貨量略降。而品牌全鋼胎整體價(jià)位及銷售政策多與前期持平，受制于需求低迷，出貨多陷于被動(dòng)，零星采購(gòu)為主。國(guó)內(nèi)品牌半鋼胎整體價(jià)位穩(wěn)中下行，幅度不一，庫(kù)存有所承壓。本周橡膠價(jià)格震蕩走跌，前期工廠部分備貨，采購(gòu)不旺，按需買入。本周國(guó)內(nèi)輪胎整體需求整體不旺，商家出貨壓力較大，受需求制約，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)輪胎市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)穩(wěn)中下滑態(tài)勢(shì)。 5、海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，9月中國(guó)共出口半鋼胎15.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.1%，增速較上月下降17個(gè)百分點(diǎn)，出口量較上月減少1.8萬(wàn)噸，降幅10.5%。半鋼胎外貿(mào)出口量較前期有所增長(zhǎng)，出口形勢(shì)向好。全鋼胎方面，9月共出口23.35萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14%，增速較上月下滑5.9個(gè)百分點(diǎn)，出口量較上月減少2.05萬(wàn)噸，降幅8.1%，增長(zhǎng)三個(gè)月后首次出現(xiàn)下降。從9月的數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)輪胎出口明顯放緩，10月中國(guó)輪胎出口量預(yù)計(jì)將進(jìn)一步下滑。 |
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早盤提示
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1.走訪部分保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)，出庫(kù)不等，一周幾百噸較多，雖然有庫(kù)容但普遍十月下旬及十一月上旬的入庫(kù)計(jì)劃基本排滿，區(qū)內(nèi)去庫(kù)存化過(guò)程緩慢，聽(tīng)聞區(qū)外庫(kù)存仍不少。從月底數(shù)據(jù)來(lái)看，去庫(kù)存化過(guò)程或?qū)簳r(shí)停止，庫(kù)存下降速度越來(lái)越慢，天然膠反而呈現(xiàn)增長(zhǎng)狀態(tài)。
2、目前部分工廠開(kāi)工率下降約一成。不過(guò)部分工廠表示最近限電政策已經(jīng)解除，開(kāi)工將恢復(fù)正常。但從后期訂單來(lái)看，并不是十分理想。預(yù)計(jì)開(kāi)工率不會(huì)下降很多，但成品庫(kù)存或?qū)⒅鸩缴仙Ｏ掠卧趦r(jià)格下跌后采購(gòu)意向增強(qiáng)。 3.國(guó)儲(chǔ)競(jìng)拍6萬(wàn)噸煙片收儲(chǔ)，結(jié)果是：成交數(shù)量54000噸，流拍6000噸，因交貨庫(kù)偏遠(yuǎn)。成交金額20200-21500元，分14個(gè)庫(kù)不同的入庫(kù)交貨價(jià)，按照上海運(yùn)輸成本最低計(jì)算，價(jià)格在2600以上，具有代表意義。合同簽訂之日三個(gè)月交貨。未聽(tīng)聞對(duì)煙片品牌有要求，符合質(zhì)檢即可。成交金額 20200-21500 元，折算為美元為 2610-2780，成交價(jià)格有不同版本，有的說(shuō) 2520-2550 ，有的說(shuō)是20200-21500 。 4.消息面沖擊太多，無(wú)論是購(gòu)買海外煙片，還是消化國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫(kù)存，均會(huì)引起煙片膠價(jià)格上漲且一定程度減少供應(yīng)量。不過(guò)1401合約仍面臨著較大的庫(kù)存壓力，而1405的壓力則暫時(shí)小一些。 5.泰國(guó)儲(chǔ)備煙片一直懸而未決，對(duì)市場(chǎng)是利空隱患。 6.19000-19300是個(gè)支撐，在這之上，美金膠現(xiàn)貨不會(huì)有太大跌幅，因現(xiàn)貨思維還未轉(zhuǎn)為跌勢(shì)，仍保持在調(diào)整思維，因而外盤和船貨價(jià)格仍保持在2370以上。 7.目前情況下，主要關(guān)注期貨支撐1405合約19300，船貨2350美元。11-12月保持重心上移觀點(diǎn)不變。短期如果國(guó)儲(chǔ)再無(wú)繼續(xù)動(dòng)作，市場(chǎng)仍會(huì)出現(xiàn)心里預(yù)期落空后的回落，但下方空間有限。 基本面利空：下游開(kāi)工降低、保稅區(qū)去庫(kù)存化暫時(shí)放緩或中斷、購(gòu)買泰國(guó)20萬(wàn)噸橡膠的巨大壓力預(yù)期；利多：收儲(chǔ)預(yù)期，同比剛性需求。不確定：三中全會(huì) |
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