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類(lèi)別
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2013/11/29
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2013/12/2
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一周漲跌
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備注
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隔夜外盤(pán)價(jià)格
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NYMEX原油（美元）
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92.72
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93.82
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1.19%
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美國(guó)11月ISM制造業(yè)指數(shù)意外升至兩年多新高。節(jié)假日美國(guó)消費(fèi)者開(kāi)支減少0.3%，美股周一收低，倫銅再次跌破7000美元，原油回升，主要由于數(shù)據(jù)顯示11月份中國(guó)、歐元區(qū)和美國(guó)的制造業(yè)活動(dòng)均有所增長(zhǎng)，從而增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)能源需求前景的預(yù)期。
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倫銅（美元）
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7030
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6976.25
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-0.76%
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美元兌日元匯率
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102.4
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102.95
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0.54%
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美元兌人民幣匯率中間價(jià)
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6.1325
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6.1329
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0.01%
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橡膠主要市場(chǎng)價(jià)格
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新加坡RSS3結(jié)算價(jià)（美元）
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2520
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2560
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1.59%
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煙片膠走勢(shì)較強(qiáng)，與標(biāo)膠價(jià)差逐步拉開(kāi)。
新加坡市場(chǎng)煙片最強(qiáng)，其次為日本市場(chǎng)，標(biāo)的也是煙片，再次是新加坡標(biāo)膠，而后是滬膠，顯示出當(dāng)前現(xiàn)貨強(qiáng)、期貨弱，煙片強(qiáng)，標(biāo)膠弱的趨勢(shì)。 凈空單增加，成交量萎縮，持倉(cāng)結(jié)構(gòu)顯示多頭反彈信心并不充足，持倉(cāng)也減少，短線(xiàn)或遇到反復(fù)。關(guān)注1405支撐位19200. |
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新加坡TSR20結(jié)算價(jià)（美元）
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2335
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2333
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-0.09%
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TOCOM主力月日盤(pán)收盤(pán)價(jià)（日元）
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271.8
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275.4
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1.32%
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滬膠1401收盤(pán)價(jià)（人民幣）
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19045
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19015
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-0.16%
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滬膠1405收盤(pán)價(jià)（人民幣）
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19695
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19690
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-0.03%
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滬膠成交、持倉(cāng)
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凈持倉(cāng)（手）
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-20300
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-21622
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6.51%
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滬膠成交量分析（手）
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605922
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425120
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-29.84%
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滬膠持倉(cāng)量分析（手）
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271644
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270598
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-0.39%
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產(chǎn)區(qū)原料報(bào)價(jià)&美金膠外盤(pán)工廠(chǎng)CIF報(bào)價(jià)
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泰國(guó)合艾cup lump（泰銖）
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66.5
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66.5
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0.00%
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中心市場(chǎng)原料價(jià)格持穩(wěn)，泰國(guó)南部雨水減少，東北區(qū)晴朗，大廠(chǎng)標(biāo)膠成本2240，成交2420，利潤(rùn)豐厚。泰國(guó)主要報(bào)價(jià)仍為12月份船期。
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泰國(guó)煙片RSS3（大廠(chǎng)，美元）
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2530
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2550
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0.79%
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STR20&SMR20（美元）
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2400
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2420
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0.83%
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SIR20（美元）
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2310
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2330
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0.87%
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國(guó)內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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保稅區(qū)RSS3（四大廠(chǎng)，美元）
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無(wú)
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2550
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#VALUE!
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保稅區(qū)大廠(chǎng)煙片少量報(bào)價(jià)2600，預(yù)計(jì)2550以上很難成交，小廠(chǎng)煙片報(bào)2500.現(xiàn)貨標(biāo)膠成交2360美元，復(fù)合膠16400元，小幅回升。云墾和海膠無(wú)全乳膠報(bào)價(jià)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)定，有交割空間。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2350
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2360
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0.43%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2310
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2310
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0.00%
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上海、山東全乳膠（元）
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18300
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18300
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0.00%
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山東人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)（元，含稅）
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16000
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16400
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2.50%
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山東人民幣煙片報(bào)價(jià)（元，含稅）
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18500
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18700
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1.08%
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國(guó)內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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順?。ㄈA東）（元)
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13000
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13000
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0.00%
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受丁二烯內(nèi)外盤(pán)走高及現(xiàn)貨無(wú)銷(xiāo)售壓力影響，月初銷(xiāo)售公司再次上調(diào)報(bào)價(jià)300-400元/噸。市場(chǎng)報(bào)價(jià)重心有所走高。丁二烯國(guó)內(nèi)出廠(chǎng)價(jià)持穩(wěn)，但市場(chǎng)價(jià)高達(dá)11300-11500元。預(yù)計(jì)合成膠震蕩上漲為主。
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丁苯1502（華東）(元)
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13000
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13200
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1.54%
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順丁出廠(chǎng)價(jià)中油華東錦州(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁苯出廠(chǎng)價(jià)中油華東1502(元)
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12700
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12700
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠(chǎng)價(jià)
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10100
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10100
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0.00%
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價(jià)差與比價(jià)
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滬日比價(jià)（人民幣/日元收盤(pán)價(jià)）
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70.07
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69.05
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-1.02
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1.1405月1401價(jià)差在600以上出現(xiàn)正套機(jī)會(huì)，700左右是非常好的正套機(jī)會(huì)。2.滬膠1401升水標(biāo)膠人民幣折算價(jià)（無(wú)關(guān)稅）2000元，雖然較前期修復(fù)一千多元，期貨定價(jià)仍偏高。市場(chǎng)上可交割全乳新膠升水民營(yíng)膠、舊膠1000元以上，在貨物充足的基礎(chǔ)上看，國(guó)營(yíng)全乳新膠以及滬膠定價(jià)都偏高。這點(diǎn)從全乳膠現(xiàn)貨升水人民幣復(fù)合膠現(xiàn)貨2000元也可以看出來(lái)。
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滬日美元價(jià)差（不計(jì)關(guān)稅增值稅）
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187.81
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166.11
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-21.69
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滬膠1401與1405價(jià)差（元）
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-650
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-675
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25.0
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人民幣復(fù)合與全乳膠現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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-2300
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-1900
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400.00
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標(biāo)膠現(xiàn)貨與滬膠1401月價(jià)差（元）
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-2184
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-2081
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102.85
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價(jià)差（元）
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511.81
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686.51
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174.69
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全乳膠期現(xiàn)價(jià)差（1401，元）
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745
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715
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30.0
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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5300
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5300
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0.00
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宏觀消息及點(diǎn)評(píng)
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美國(guó)11月ISM制造業(yè)指數(shù)57.3，創(chuàng)下2011年4月以來(lái)最高水平，數(shù)據(jù)公布前市場(chǎng)預(yù)期為55.2，前值為56.4。就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)增至56.5，達(dá)到2012年4月的水平。強(qiáng)勁的制造業(yè)數(shù)據(jù)也讓市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月份開(kāi)始縮減QE的預(yù)期有所加強(qiáng)。
美國(guó)制造業(yè)11月Markit制造業(yè)PMI終值為54.7，創(chuàng)下2013年1月以來(lái)最高，其中制造業(yè)產(chǎn)出和新訂單呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)趨勢(shì)。 11月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI終值50.8，預(yù)期50.5，初值50.4。此前10月該數(shù)據(jù)終值為50.9。11月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI終值較初值有所上升，顯示中國(guó)制造業(yè)部門(mén)的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)一步改善。 日本央行行長(zhǎng)黑田東彥周一在對(duì)名古屋商界講話(huà)時(shí)表示，如果日本經(jīng)濟(jì)存在下行風(fēng)險(xiǎn)，央行將毫不猶豫地調(diào)整貨幣政策。黑田東彥稱(chēng)，海外經(jīng)濟(jì)前景是日本央行2%通脹目標(biāo)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素，明年即將開(kāi)始實(shí)施的消費(fèi)稅也將對(duì)日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。 歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI終值51.6，擴(kuò)張速度創(chuàng)兩年半來(lái)新高。產(chǎn)出、新訂單和新增出口均是連續(xù)5個(gè)月擴(kuò)張，但制造業(yè)就業(yè)情況并未停止下滑。其中德國(guó)、意大利創(chuàng)近兩年半來(lái)新高，而西班牙出現(xiàn)自7月份來(lái)的首次萎縮，法國(guó)墊底。 |
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行業(yè)信息及點(diǎn)評(píng)
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泰國(guó)動(dòng)亂，泰銖迅速貶值，橡膠成本下降，由于對(duì)1月是否重新開(kāi)始征收翻種稅不可知，大部分工廠(chǎng)對(duì)一月以后貨物銷(xiāo)售不積極。
截至11月底青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存延續(xù)本月中旬增加勢(shì)頭，再增1.18萬(wàn)噸至27.63萬(wàn)噸。除合成膠庫(kù)存繼續(xù)下降外，天膠、復(fù)合膠庫(kù)存保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。其中，天膠增加8千多噸，復(fù)合膠增加5千噸。 本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率為70.6%，較上周開(kāi)工基本跌1%。多數(shù)廠(chǎng)家開(kāi)工較上周穩(wěn)定，部分廠(chǎng)家開(kāi)工呈小幅走低態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率82%，較上周跌2%。本周統(tǒng)計(jì)的半鋼胎企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)開(kāi)工持穩(wěn)，部分企業(yè)開(kāi)工呈現(xiàn)小幅下滑。本周山東地區(qū)全鋼胎出廠(chǎng)價(jià)格保持穩(wěn)定，整體出口形勢(shì)好于國(guó)內(nèi)替換市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)半鋼胎市場(chǎng)整體平穩(wěn)運(yùn)行，品牌輪胎價(jià)格波動(dòng)不大。需求進(jìn)入淡季，出口及配套市場(chǎng)行情淡穩(wěn)。 日本橡膠貿(mào)易協(xié)會(huì)（Rubber Trade Association of Japan）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日，日本港口橡膠庫(kù)存升至6,569噸，一個(gè)月以來(lái)持續(xù)上升。數(shù)據(jù)顯示，天然乳膠庫(kù)存從418噸升至459噸，固體合成橡膠庫(kù)存從1,432噸降至1,280噸。 |
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早盤(pán)提示
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1.本年度最小可交割貨物為18-19萬(wàn)噸,最多可能在22-23萬(wàn)噸.交割庫(kù)存壓力非常大. 1401交割壓力很大.標(biāo)膠與滬膠價(jià)差修復(fù)一些，就1401來(lái)說(shuō)，仍升水標(biāo)膠人民幣折算價(jià)（無(wú)關(guān)稅）2000元，雖然較前期修復(fù)一千多元，但期貨定價(jià)仍偏高。市場(chǎng)上可交割全乳新膠升水民營(yíng)膠、舊膠1000元以上，在貨物充足的基礎(chǔ)上看，國(guó)營(yíng)全乳新膠以及滬膠定價(jià)都偏高。
2.目前來(lái)看,壓制滬膠(期貨)的主要因素就是交割壓力,1401多頭移倉(cāng)需要多付出600以上的升水成本,相比而言,空頭移倉(cāng)優(yōu)勢(shì)明顯，并不著急，多頭壓力依舊大. 3、階段性反彈主要依賴(lài)于收儲(chǔ)、橡膠整體價(jià)格低估（而非滬膠）下游備貨等概念炒作，重心保持上移預(yù)期，但空間很難預(yù)測(cè)。更長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，滬膠可能依舊存在很多壓力，交易所庫(kù)容不斷擴(kuò)張，可交割貨物預(yù)計(jì)在沒(méi)有收儲(chǔ)的背景下，繼續(xù)緩慢增加，但云南停割后，海南產(chǎn)量也逐漸減少，預(yù)計(jì)增加幅度不會(huì)太大，全年可交割庫(kù)存22萬(wàn)噸左右，高升水的交割品不具備使用價(jià)值，預(yù)計(jì)明年新舊膠問(wèn)題，將繼續(xù)困擾市場(chǎng)。 4、國(guó)儲(chǔ)成為市場(chǎng)最大的不確定性因素。如果國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)10萬(wàn)噸以上堅(jiān)定看多，空間擴(kuò)大，如果不收儲(chǔ)，價(jià)格很難有大的反彈，如果收儲(chǔ)少于10萬(wàn)噸，看多，但空間或?qū)⑾拗圃?/span>21500-22000之下。 5、美金膠暫時(shí)保持強(qiáng)勢(shì)，但是不確定1月份泰國(guó)cess翻種稅是否重新征收，現(xiàn)在泰國(guó)供應(yīng)商對(duì)一月以后報(bào)價(jià)很少，如果cess恢復(fù)到3泰銖，銷(xiāo)售利潤(rùn)被侵蝕90美元左右，對(duì)中國(guó)報(bào)價(jià)提價(jià)難度較大，關(guān)注。 6、當(dāng)前的高價(jià)差修復(fù)時(shí)間和方式值得斟酌，雖然市場(chǎng)上無(wú)明顯利多，但宏觀無(wú)明顯利空、日元貶值，日膠強(qiáng)勢(shì)上漲，預(yù)計(jì)滬膠短期下跌的可能性在逐漸降低，關(guān)注滬膠19200支撐，和美金膠2350支撐，中期壓力位參考21500、2550。 |
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