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類別
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2013/12/13
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2013/12/16
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一周漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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96.93
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97.77
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0.87%
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美國多項數據好壞參半，市場等待美聯儲決議，美股上漲，原油目前正重點關注北非產油國利比亞的政治動蕩局面，小幅回升，倫銅反彈強勁。
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倫銅（美元）
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7245.25
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7286
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0.56%
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美元兌日元匯率
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103.18
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103.01
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-0.16%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.1148
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6.1124
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-0.04%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結算價（美元）
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2612
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2610
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-0.08%
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滬膠周一開盤后窄幅走低，由于收儲已被反復炒作，市場效應減退，滬膠高開低走。
成交量減少三成，持倉量變化不大，主力多頭減持、空頭增倉，依舊處于反復之中 日膠走勢最強，受到煙片堅挺、日元大幅貶值影響，領先于滬膠。 新加坡煙片與標膠價差擴大，符合預期。 |
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新加坡TSR20結算價（美元）
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2340
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2339
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-0.04%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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283.8
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284
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0.07%
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滬膠1401收盤價（人民幣）
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19210
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19100
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-0.57%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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19885
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19795
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-0.45%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-18854
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-21517
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14.12%
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滬膠成交量分析（手）
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604196
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413268
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-31.60%
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滬膠持倉量分析（手）
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264274
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264698
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0.16%
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產區原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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69
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69
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0.00%
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原料收購價達70泰銖左右，生產成本在2340美元，目前預計泰國1月份恢復出口稅，3泰銖出口稅將直接擠壓生產商90美元左右利潤，期貨行情震蕩，外盤報價較高可能是想通過提高報價來緩沖此成本
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2600
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2580
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-0.77%
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STR20&SMR20（美元）
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2460
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2450
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-0.41%
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SIR20（美元）
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2360
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2350
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-0.42%
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國內全乳膠&美金膠貿易商現貨報價
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保稅區RSS3（四大廠，美元）
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2580
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2600
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0.78%
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保稅區大廠煙片報價2600-2620，小廠2530左右，成交困難，美金膠成交2370-2380左右，跌10美元.復合膠較為穩定在16000附近。市場上國營膠報價偏高，海南舊膠報價普遍在17500左右，少量新膠報價19000，云南國營報價18800-19000元。收儲后，預計市場上新膠更少。
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保稅區SMR20&STR20（美元）
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2390
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2380
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-0.42%
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保稅區SIR20（美元）
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2340
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2330
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-0.43%
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上海、山東全乳膠（元）
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18800
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18800
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0.00%
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山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
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16100
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16100
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0.00%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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18900
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18800
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-0.53%
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國內合成膠現貨報價
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順丁（華東）（元)
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12800
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12800
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0.00%
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今日合成膠市場行情窄幅走低，因丁二烯周收盤下滑，中石油部分銷售公司供價做了下行調整，商家信心也受到了打壓，報盤下滑，市場看跌情緒強烈。預計明日合成膠市場行情依舊低迷運行，實盤商談為主。
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丁苯1502（華東）(元)
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13000
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12800
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-1.54%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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13000
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13000
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10100
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10100
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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67.69
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67.25
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-0.43
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關注日膠繼續走強，比值下降，折算為美元滬日價差依舊走低，顯示出剔除部分日元貶值因素后，日膠走勢仍強于滬膠。
滬膠遠月與主力月價差在逐步擴大，可以買遠拋近。 滬膠對標膠升水走高，期現價差繼續擴大。 新加坡市場煙片與標膠價差擴大，現貨市場不明顯。 |
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滬日美元價差（不計關稅增值稅）
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127.30
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108.91
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-18.38
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滬膠1401與1405價差（元）
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-675
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-695
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20.0
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人民幣復合與全乳膠現貨價差（元）
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-2700
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-2700
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0.00
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標膠現貨與滬膠1401月價差（元）
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-2111
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-2079
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31.77
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價差（元）
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795.22
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754.89
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-40.33
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全乳膠期現價差（1401，元）
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1085
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995
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-90.00
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全乳膠與順丁現貨價差（元）
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6000
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6000
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0.00
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宏觀消息及點評
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投資者們擔心經濟數據的好轉可能會促使美聯儲縮減QE。根據彭博社在12月6日進行的調查，34%的受訪經濟學家預計美聯儲將在從明天開始的會議上縮減每月購買850億美元資產的規模。
12月紐約州制造業指數從11月份的-2.2升至1.0，據MW調查，經濟學家平均預期為4，差于預期。 美國第三季度非農業生產力修正值為增長3%，據MW調查，經濟學家平均預期為增長2.9%，三季度非農業生產力初值為增長1.9%好于預期。 12月美國預覽PMI(采購經理人指數)為54.4點。差于預期，據彭博社調查，經濟學家對此的平均預期為55.0點。11月預覽PMI為54.3點。 美聯儲宣布，11月美國工業產出環比增1.1%。好于預期。據彭博社調查，經濟學家對此的平均預期為環比增0.6%。10月的工業產出環比降0.1%。11月產能利用率為79.0%，略高于市場預期的78.4%，前值為78.1%。 歐元區12月制造業活動指數攀升。德國制造業出現了31個月以來的最快增速。 |
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行業信息及點評
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1、上游：中國海關總署最新公布的數據顯示，中國11月天然橡膠（包括膠乳）進口量為27萬噸，較上月的19萬噸增加42%，較去年同期的21.6萬噸增加25%。進口量較10月增加8萬噸，保稅區庫存增加2.5萬噸，剔除部分煙片交儲船貨到港預期，下游需求顯示仍然很強。
2、庫存：截至12月中旬青島保稅區橡膠庫存延續增長勢頭，較11月底增加6千多噸至28.27萬噸。相比之前1萬多噸的增幅有所減緩。具體來看，天膠、復合膠庫存繼續增加，分別擴容6,000噸、2,500噸；合成膠庫存則下降2,000多噸，物流園、出口加工區還有少量空間可入庫，但是不能進行貨轉。 3、消費：11月份，重型卡車(含非完整車輛、半掛牽引車)的產銷量分別為70891輛和66327輛，產銷同比分別增長56.90%和35.34%；1-11月份，重型卡車(含非完整車輛、半掛牽引車)累計產銷量分別為688664輛和694116輛，產銷同比分別累計增長26.91%和18.41%。 本周山東地區輪胎企業全鋼胎開工率為72.8%，較上周開工基本持穩。國內半鋼胎開工率83%，較上周開工上升1%。部分廠家受出口訂單量增加帶動影響，并有部分廠家擴能帶動開工增加。全鋼胎市場成交量有限，目前仍無囤貨計劃，對后市行情并不樂觀。國內半鋼胎整體價位波動不大，部分半鋼胎企業正在籌備，整體備貨心態不樂觀。 |
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早盤提示
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1.國儲第四次收儲結束：目標11.57萬噸，實際成交8.72萬噸，按公司：海膠5.19萬+其他3.53萬；按膠種：全乳4.59萬+煙片4.13萬；按價格：全乳19700-20300，煙片20800-21800. 今年4輪共收儲5.4+4.2+6.05+8.72=24.37萬，其中煙片13.73萬噸，全乳10.64萬噸。整體全乳不到11萬噸，國內可交割庫存在8-12萬噸左右。庫存壓力減輕，但1401交割壓力仍存。值得注意的是，市場人士稱本次國儲競拍成交的5.59萬噸全乳膠，合同條文稱若收儲在停割期之后，則允許交下一開割年的全乳膠，若真如此，其實全乳膠可交割庫存或在12-17萬噸左右。
由于交割壓力存在，1401貼水1405或在600-700區間運行，收斂機會減少；繼續關注1405和1409價差演變，目前仍處于低價差階段，有走高預期。 2.階段性反彈主要依賴于收儲、橡膠整體價格低估（而非滬膠）下游備貨等概念炒作，重心保持上移預期，但收儲并未超預期，因而反彈空間或受到20500限制，交割標的充裕但升水進口膠程度較高，仍是空頭炒作的主要因素。 3、海關新規定限制三分之一或者一半左右的現貨貨物的流轉，盡管目前暫定元旦后實行，這部分貨物只能選擇囤貨、直接銷售工廠或者區內較少企業，目前來看現貨沖擊不大，但期貨價格若再度出現調整，這部分貨物的價格會受到打壓，關注進展。 5、滬膠依舊在20000點一帶遇到反復，保持謹慎樂觀，重心上移觀點不變。因收儲全乳膠數量并未超預期，因而超過21000的反彈預期也將下調，不過短線來看，并不建議做空。同時也要關注本周美聯儲會議，預計不會有較大利空，但會給市場帶來反復的炒作契機。 |
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