【昨日滬膠】

滬膠主力RU1405合約開盤價18450元/噸，最高價18545元/噸，最低價18315元/噸，收盤價18365元/噸（-20），結算價18410（+25）；成交423596手，持倉量215734手，增倉644手。

【隔夜外盤】

日膠主力換月至1406合約，開盤價274.1日元/公斤，最高價276.5元/公斤，最低價273.3日元/公斤，收盤價274.9日元/公斤（+2.6），結算價274.8日元/公斤（+2.5），成交4402手。

26日1406夜盤，開盤價275.4日元/公斤，最高價275.6日元/公斤，最低價275 日元/公斤，收盤價275.6日元/公斤（+0.8）。

新加坡交易所1月合約：RSS3結算價253.5（-0.5）；TSR20開盤價228，最高價229，最低價228，收盤價228.2，結算價228.3（-0.3），成交139手。

【基本面】

1. 中橡網全乳膠均價18500（+1300），成交21噸；與RU1405合約結算價價差+90。

2. 泰國原料市場價格漲跌忽現。膠水報71（-1），白片報73.45（+0.1），煙片報76.67（+0. 4）。

3. 保稅區現貨價格：RSS3未報價；SMR20報價（2300-2320），漲跌（0/0）；STR20報價（2300-2320），漲跌（0/0）；SIR20報價（2250-2270），漲跌（+20/0）。

4. 上期所天然橡膠期貨倉單報121140噸，增加200噸。其中，天津+200噸，上海、山東、海南、云南無變化。

【宏觀面】

1. 要聞回顧：（1）11月日本核心通脹年率上漲1.2%，自2008年以來首次突破1%關口。日本制造業活動持續回暖。12月制造業PMI 55.2，創逾七年新高，前值55.1。分項數據中就業增長創6年半高點，產出通脹指數創下5年來高點；（2）發改委主任徐紹史：我國經濟今年預計增長7.6%，發展進入增速換擋期。

2. 美元指數報80.483（-0.05）；美日匯率報104.74（+0.4） ； 歐美匯率報1.3694（+0.0014）； 人民幣牌價報6.1156。

3. 上海隔夜拆借利率為4.001%，較前日-1.21%；7天拆借為5.329%，較前日-5.11%；14天拆借利率6.14%，較前日+3.35%。貨幣市場資金緊張局面持續緩解。

【相關商品】

LME銅： 圣誕假期休市；

美原油：  報收99.55，變化+0.33點， +0.33%；

倫敦金：  報收1210.69，變化+5.74點，+0.48%。

【技術面】

昨日滬膠維持18300-18600窄幅區間震蕩，收紡錘線。市場情緒緩和，進入震蕩整理階段。KDJ指標顯示市場超賣，有反彈需要。

總體來看，QE從下月起縮減100億美元，對商品形成壓制；橡膠基本面的壓力仍然很大，產膠區進入停割期后或有緩和；技術面有反彈需要。國內貨幣市場資金緊張狀況有所緩解，壓力減輕；國外大宗商品有所企穩。預計今日1405合約交易區間維持在18200-18800。操作上，多單可于18300附近加倉。