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類別
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2014/1/7
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2014/1/8
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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93.84
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92.53
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-1.40%
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周三美國股市收盤漲跌不一，美聯儲公布了12月份貨幣政策制定會議的紀要，認為債券購買計劃所能帶來的經濟利益正在逐漸消失，并對金融穩定性表示擔心。原油、倫銅期貨均有所下跌。
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倫銅（美元）
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7350
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7316
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-0.46%
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美元兌日元匯率
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104.54
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104.74
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0.19%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.1042
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6.1079
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0.06%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結算價（美元）
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2360
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2365
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0.21%
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1.滬膠繼續下跌，跌幅較小，整體跌幅均不超過百點，整體表現穩定。
2.滬膠成交量恢復此前50萬水平，持倉量小幅縮減，價格波動較小，市場參與度不高。由于無更多利空消息出現，看空程度應將緩解。 3.日膠今日小幅上漲，但上漲幅度十分有限，日膠仍處偏空狀態。 4.新加坡橡膠大跌后昨日有企穩現象，且煙片與標膠價差逐漸穩定。 |
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新加坡TSR20結算價（美元）
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2185
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2187
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0.09%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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254.2
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255.5
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0.51%
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滬膠1401收盤價（人民幣）
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16300
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16250
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-0.31%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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16815
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16735
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-0.48%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-16781
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-16782
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0.01%
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滬膠成交量分析（手）
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748904
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533598
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-28.75%
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滬膠持倉量分析（手）
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312554
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309650
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-0.93%
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產區原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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62
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61
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-1.61%
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泰國政府無相關政策出臺，又市場原料充足，原料價格繼續下跌，杯膠和膠水下跌幅度較大，按照目前價格計算成本，加工利潤仍然可觀。外盤今日報價與昨日基本持平。
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2380
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2380
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0.00%
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STR20&SMR20（美元）
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2250
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2250
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0.00%
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SIR20（美元）
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2190
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2210
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0.91%
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國內全乳膠&美金膠貿易商現貨報價
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保稅區RSS3（四大廠，美元）
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2400
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2380
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-0.83%
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保稅區煙片報價2380左右，由于價格過低，貿易商出貨意愿不強，聽聞標膠現貨成交2200，內盤仍弱于外盤，煙片膠內外盤接近平水。標膠成交2180。云南全乳新膠報價16500-17000，海膠新膠報價稀少，舊膠低端價格15500。人民幣膠種價格整體下挫100-200元。
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保稅區SMR20&STR20（美元）
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2220
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2210
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-0.45%
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保稅區SIR20（美元）
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2190
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2180
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-0.46%
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上海、山東全乳膠（元）
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16800
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16500
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-1.79%
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山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
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15400
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15300
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-0.65%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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17000
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16800
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-1.18%
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國內合成膠現貨報價
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順丁（華東）（元)
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12500
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12600
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0.80%
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合成膠部分地區報價上調50-100元/噸，高端價位成交困難，像低端價位靠攏，且下游無備貨意愿，商家無意低價出貨，市場出現僵局。預計明日合成膠市場將延續窄幅盤整姿態。
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丁苯1502（華東）(元)
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13100
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13100
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0.00%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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13000
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13000
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10100
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10100
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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64.12
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63.60
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-0.52
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1、滬膠主力月與近月價差不再贅述，已經出現過較好的解套機會，570以內均可解。2、1405與1409反套可持有，跌破250出局，仍有利潤鎖定。3、煙片升水滬膠主力月水平走高，內外盤價差在修復。4、滬膠升水標膠水平走低，在不斷修復，標膠貼水近月668元，貼水主力月1243元，人民幣復合膠與全乳膠的價差也在小幅度縮小，期現結構修復，但這個水平目前還不是終結。
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滬日美元價差（不計關稅增值稅）
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6.15
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-14.69
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-20.84
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滬膠1401與1405價差（元）
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-515
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-485
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30.0
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人民幣復合與全乳膠現貨價差（元）
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-1400
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-1200
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200.00
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標膠現貨與滬膠交割月價差（元）
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-445
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-457
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-11.85
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價差（元）
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2101.76
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2162.06
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60.30
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全乳膠期現價差（1401，元）
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15
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235
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220.00
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全乳膠與順丁現貨價差（元）
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4300
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3900
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-400.00
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宏觀消息及點評
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12月FOMC會議紀要顯示，每月購債計劃的效益在減小，有多數成員贊成小幅縮減QE，并對勞動力市場的改善表示更有信心。
美國12月ADP就業人數增加23.8萬人，預期+20.0萬人，前值由+21.5萬人上修至+22.9萬人，官方非農就業數據將于本周五公布。 截止至1月8日全球最大的黃金ETF SPDR的黃金持倉量為25,499,637盎司，較上一交易日減少0.1887%。 歐元區11月失業率12.1%，預期12.1%，前值12.1%。 有咨詢公司顯示，2013年中國對美國直接投資仍然強勢增長，總額達到創紀錄的140億美元，逾7成的投資額和近9成的投資項目都來自私人企業。 彭博社預測，2013年下半年中國社會融資總量為7.1萬億元，12月中國社會融資總量數據將于近日公布，13位經濟學家的預測區間為1.04萬億元到1.5萬億元，中位值為1.15萬億元，較去年同期的1.63萬億元大幅下挫。 |
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行業信息及點評
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1、泰國南部合艾地區供應充足，和往年無差別，出口稅恢復，按照當前原料,船貨銷售利潤仍有80-100美元利潤，當天進出利潤可觀。大部分工廠采取快進快出策略，靠數量和加工利潤為主。因當前政府無作為，在恢復出口稅以后，幾乎沒有干涉市場的手段了，農民也認清這一點，面對價格下跌只能采取相應措施，比如割膠積極性可能會受損。據聞當前銷售不暢，除了長約以外，市場銷售并不好。
2、 ANRPC最新報告顯示，2013年天膠產量增長4.7%至1115萬噸。其中，泰國天膠產量增長7.7%到407萬噸。印尼增長4.6%至318萬噸。越南產量增長21%至104萬噸，超越成為第三大產膠國。中國增長6.7%至85.6萬噸。印度下降7.6%至85萬噸。2013年全年出口增長6.4%至872.3萬噸。其中，泰國出口增9.1%至340.5萬噸；印尼增7.4%至272萬噸；馬來西亞增0.1%至135萬噸；越南增2.6%至105萬噸；柬埔寨增45.4%至8.7萬噸。 據雅加達1月3日消息，印尼農業部一位官員周五稱，該國預計今年種植作物產量增長15%至19%，只有橡膠是個例外，預計將減產約12%。 3、保稅區庫存截止到12月31日，增加至29.07萬噸，總庫存增加八千噸，其中天然膠增加1.14萬噸至15.94萬噸，復合膠減少400噸至10.14萬噸。煙片膠庫存1.5萬噸左右。 本周交易所庫存增加1529噸至17.6萬噸，倉單增加6670噸至12.92萬噸，交易所倉單仍在增加中，但庫存增加放緩。 4、下游：本周山東地區輪胎企業全鋼胎開工率為68.7%，較上周跌1%。國內半鋼胎開工率79.8%，較上周下滑3%。本周統計的半鋼胎企業中，多數企業開工持穩，部分企業受國內走貨平淡、庫存承壓影響而限產，帶動整體開工下滑。受國內市場疲軟尤其北方地區需求平淡沖擊，庫存承壓嚴重，加之部分地區企業檢修等因素，廠家限產帶動此次開工的下滑。 歐洲汽車工業協會公布歐洲商用車11月產銷情況。總體來看，11月，歐洲商用車注冊登記量上漲8.9%，1~11月，注冊量下跌1.7%。 2013年成為美國汽車行業自經濟衰退以來表現最好的一年，但因提前到來的感恩節長周末搶走12月銷售份額，12月當月年化汽車銷售量為1540萬輛，不及1600萬輛的市場預期。不過多名行業高管和分析師預計，2014年汽車業增長將繼續領先于美國經濟增速。 5、根據天然橡膠運輸費用變化的情況，經研究決定，云南指定倉庫交割的天然橡膠的貼水由原來的280元/噸調整為480元/噸，從RU1501合約起執行。 6、自2014年1月1日起，青島保稅區區內保稅倉儲貨物轉讓轉移的海關監管手續，暫按以下方式處理：保稅貨物倉儲企業應就保稅倉儲貨物轉讓轉移，通過海關信息化系統發送相關電子信息向海關進行備案，并提交紙面單證，海關不向企業出具任何簽章單據。貨轉備案作業單證及相關數據僅限于海關監管及倉儲企業內部使用，不得用作為辦理付款或融資等業務的憑證依據。后續調整將另行通知。 7、印尼農業部表示，該國預計今年種植作物產量增長15%至19%，但橡膠預計將減產約12%。農業部種植部門表示，隨著油棕櫚種植園已進入成熟階段，2014年棕櫚油產量料將增長。然而對于橡膠來說，2014年產量料將下降。 |
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早盤提示（僅代表個人觀點，據此入市風險自負）
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1.上期所倉單目前還在增加，預計國儲收儲的全乳膠還沒有簽合同或者還沒有正式開始交，因而倉單沒有明顯減少，倉單和現貨持續流入交易所對滬膠價格形成壓力，但市場上在停割期，預計貨源不多，停割期內價格受到現貨直接打壓的力度不會繼續增加，煙片也沒有拋壓。收儲并未從根本上改變全乳膠無法消耗的問題，一旦新的開割季到來，這一問題將更加凸顯。
2、根據測算，2014年主產國新增天膠供應在50-60萬噸左右，供應壓力加上結轉庫存，供需矛盾或將不輸2013年，隨著時間推移，對多頭則較為不利，而引爆價差修復、滬膠下跌的主要因素可能在明年開割后才會更加突出。 3、價差修復明顯，當前價格有利于舊膠消化，聽聞人民幣復合膠價格堅挺貨源不多，滬膠近月與美金復合膠價差修復到600左右，進一步修復可以引發全乳膠倉單消化的可能性。 4、美金膠外盤開始補跌，在一月份出口稅塵埃落定以后，外盤較內盤跌勢加速，目前內外盤船貨已經平水，現貨倒掛40美元左右，是近期倒掛水平較低的時候，預計下一步外盤船貨在2350，2400將成為壓力位。滬膠的本年度低點或將還有兩千點空間，但預計不在年前。 5、周二滬膠暴跌后，多頭沒有明顯減倉，但空頭情緒得到一定宣泄，市場已經處于資金廝殺的階段，很難用基本面和技術分析走勢，超跌發生的概率較大。強壓力位在17500一帶，現貨建議保持較高程度對沖，期貨空單持有，反彈再做減持決定。 |
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