中國央行繼周一宣布已通過SLF注入流動性后，今天也如約重啟暫停近一個月之久的逆回購，不僅包括常規(guī)的7天期逆回購750億，還新增了跨春節(jié)的21天期逆回購1800億，單日釋放資金量達2550億，創(chuàng)下了去年春節(jié)來的新高。

交易員們普遍認為，2550億逆回購絕對超出預(yù)期了，今天上午債市一片上漲。21天逆回購主要為了應(yīng)對春節(jié)走款，是臨時性品種，以前也曾出現(xiàn)過，但市場更看重的是量，央行如此派發(fā)巨量“紅包”，將令節(jié)前的資金無憂。

除此之外，央行還有許多舉措確保節(jié)前流動性，周四還將通過國庫現(xiàn)金定存向市場注入400億3月期資金。

根據(jù)交易員透露，7天逆回購的利率繼續(xù)持平于4.1%，而21天逆回購的利率為4.7%。受巨量實質(zhì)性流動性注入帶動，今日市場資金面驟然寬松，資金價格全線大幅跳水，債市二級市場也買盤涌現(xiàn)。截至10:45分，隔夜和7天回購利率分別報3.64%和5.43%，較前日大跌66個和116個基點。

ZH吐槽稱，考慮到年末是中國各大銀行忙著“承認流動性不足、彌補各種錯誤”（通常中國央行會幫個忙）的時候，這樣的“紅包”也并不是完全異常的現(xiàn)象。

今年，中國短期貨幣市場利率是去年的三倍，影子銀行出現(xiàn)違約的概率也非常高。

這種時候，獲益的總是大銀行，而小銀行往往比較困窘。

ZH稱，“關(guān)鍵在于，這些資金到期的時候，央行還是會將流動性收回，這可能又是為了迎接過年而擺在櫥窗里圖漂亮的做法。”

中國證券報也刊文承認，中國公司的信貸違約風險正在顯現(xiàn)，主要是因為流動性趨緊，且借貸成本不斷上漲。政府需要靈活運用政策來防止任何系統(tǒng)性的金融風險。

ZH還諷刺道，“違約風險雖然越來越高，但所謂的‘違約’可能就是為了證明中國對銀行系統(tǒng)的控制能力有多強的一個測試而已……我們有個小問題很不解，目前公開的只有中誠信托區(qū)區(qū)30億元的產(chǎn)品瀕臨違約，為什么央行覺得有必要注入80倍的資金呢？若不是因為非常擔憂風險蔓延和信托市場的總規(guī)模，央行可能沒必要這樣做吧。”