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類別
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2014/2/11
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2014/2/12
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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99.94
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100.37
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0.43%
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美股回升，歐洲股市連續(xù)走高，中國貿(mào)易數(shù)據(jù)好于預期，原油和倫銅走強。
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倫銅（美元）
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7106
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7148.75
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0.60%
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美元兌日元匯率
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102.23
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102.49
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0.25%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.1069
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6.1078
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0.01%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結算價（美元）
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2155
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2155
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0.00%
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滬膠主力價格繼續(xù)下挫受到一定阻力，今日小降50點，9月合約運行較為平穩(wěn)，收盤與前日持平，下跌趨勢緩和。兩合約雙方均有明顯增倉，主力多頭增倉明顯，使得凈持倉減少近一成。成交量回升，交易活躍度上升，持倉量亦有明顯增加。新加坡市場繼續(xù)回升中。
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新加坡TSR20結算價（美元）
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1945
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1954
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0.46%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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休市
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227.6
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#VALUE!
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滬膠1409收盤價（人民幣）
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16290
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16290
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0.00%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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15805
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15755
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-0.32%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-15067
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-13630
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-9.54%
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滬膠成交量分析（手）
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459678
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674002
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46.62%
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滬膠持倉量分析（手）
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309922
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333156
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7.50%
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產(chǎn)區(qū)原料報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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55
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55
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0.00%
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泰國原料價格有所回升，杯膠價格較為穩(wěn)定。產(chǎn)區(qū)報價基本穩(wěn)步有升，馬標2040，泰標2060附近。
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2200
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2220
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0.91%
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STR20&SMR20（美元）
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2060
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2060
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0.00%
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SIR20（美元）
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1940
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1960
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1.03%
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國內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報價
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保稅區(qū)RSS3（四大廠，美元）
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2200
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2200
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0.00%
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今天保稅區(qū)現(xiàn)貨報價及成交基本與前一日持平，煙片有價無市，需求很差。貿(mào)易商船貨普遍報2030-2050美元。人民幣復合膠報價下調(diào)100元，工廠采購價13800左右。人民幣3L民營報價14700，其他報價15700左右。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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1980
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1980
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0.00%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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1900
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1900
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0.00%
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上海、山東全乳膠（元）
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15500
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15400
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-0.65%
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山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
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13900
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13900
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0.00%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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15700
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15700
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0.00%
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國內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報價
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順丁（華東）（元)
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12400
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12400
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0.00%
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苯乙烯報價今日下調(diào)300至11300元/噸。受中油下調(diào)順丁供價影響，丁苯價格局部下調(diào)。下游采購情緒薄弱，市場實盤交投寡淡。預計合成膠市場重心將下移，實盤走貨困難。
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丁苯1502（華東）(元)
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13200
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13200
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0.00%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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13100
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13100
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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11600
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11600
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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#VALUE!
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71.57
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#VALUE!
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日膠經(jīng)歷節(jié)日期間大跌以后，滬日比價和價差格局開始扭轉(zhuǎn)。
1405和1409的價差拉開500元以上，移倉中仍有可能走高，但空間可能有限。 美金膠的補跌仍令全乳膠明顯偏高，價差在滬膠反彈后再次拉大，滬膠定價明顯偏高。 |
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滬日美元價差（不計關稅增值稅）
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#VALUE!
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62.03
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#VALUE!
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滬膠1405與1409價差（元）
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485
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535
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50.0
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人民幣復合與全乳膠現(xiàn)貨價差（元）
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-1600
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-1500
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100.00
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標膠現(xiàn)貨與滬膠主力月價差（元）
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-1658
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-1606
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52.08
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煙片膠船貨與滬膠1405合約價差（元）
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1318.16
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1513.40
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195.24
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全乳膠期現(xiàn)價差（1405，元）
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305
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355
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50.00
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價差（元）
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3100
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3000
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-100.00
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宏觀消息及點評
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中國1月出口年率+10.6%，預期+0.1%，前值+4.3%。中國1月進口年率+10.0%，預期+4.0%，前值+8.3%。
中國1月貿(mào)易帳+318.6億美元，預期+234.5億美元，前值+256.4億美元，好于預期。 1月，中國進口鐵礦砂8683.5萬噸，增加33%；煤3590.9萬噸，增加17.5%；原油2815.5萬噸，增加11.9%；成品油376.2萬噸，減少3.8%；大豆591.4萬噸，增加23.7%；未鍛軋銅及銅材53.6萬噸，增加53.2%。 美國政府發(fā)布的1月份預算赤字報告顯示，1月赤字為104億美元，明顯低于市場預期。據(jù)彭博社調(diào)查，經(jīng)濟學家平均預期1月赤字約為308億美元。 北京時間周四凌晨，參議院以55票贊成，43票反對，通過延長債務上限議案。贊成票均來自民主黨 Bernstein發(fā)布研報指出，美國原油產(chǎn)量同比增速在最近幾周內(nèi)出現(xiàn)大幅下降。報告數(shù)據(jù)源自美國能源信息署（Energy Information Agency）發(fā)布的原油產(chǎn)出周報。周報數(shù)據(jù)顯示，在過去七周內(nèi)美國原油平均日同比增量為109萬桶，三周內(nèi)的平均日同比增量則為105.3萬桶。 日本12月核心機械訂單月率-15.7%，預期-4.0%，前值+9.3%。日本12月核心機械訂單年率+6.7%，預期+17.4%，前值+16.6%。日本核心機械訂單跌幅創(chuàng)22年新高，日央行委員警告增加寬松 中國1月份進口了8683萬噸鐵礦石，環(huán)比增長18%，同比大增33%，至歷史新高。進口了53.6萬噸未鍛軋銅及銅材，環(huán)比大增21%，同比上漲超50%，至歷史新高。1月份進口大豆591萬噸，同比增長23.7%，但對比上個月創(chuàng)紀錄的740萬噸有所下降。進口了2816萬噸（日均663萬桶）原油，同比增長11.9%，至歷史新高。 英國央行周三通脹報告大幅上調(diào)了未來三年的經(jīng)濟增長，暗示2015年可能加息，并緊盯閑置產(chǎn)能等指標。英國央行預計，今年春可能觸及7%失業(yè)率門檻，明年初可能下降到6.5%。 歐洲央行法國籍執(zhí)委Coeure發(fā)表講話，他提到歐洲央行正在非常嚴肅地考慮負存款利率，“但你不該對此期待太多”。 |
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行業(yè)信息及點評
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截至1月31日，日本港口橡膠庫存繼續(xù)增加至17,387噸，持續(xù)保持八個月高位，2013年5月10日為15,637噸。數(shù)據(jù)顯示，天然乳膠庫存從531噸升至556噸，固體合成橡膠庫存從1,176噸升至1,215噸。
ANRPC最新報告顯示，2014年1月份天膠產(chǎn)量同比增長3.9%。具體來看，泰國增3.6%，印尼增1.2%，馬來西亞5%，印度2%，越南14.3%，中國33%。預計今年全年產(chǎn)量繼續(xù)增加，而中國增15.7%。 日本橡膠貿(mào)易協(xié)會周四稍晚公布稱，2013年日本天然橡膠進口量較上年增加3.1%至721,746噸。 歐洲汽車制造商協(xié)會(ACEA)數(shù)據(jù)顯示，歐盟2013年全年新商用車注冊按年升1%至1,711,843輛。 國際橡膠聯(lián)盟（IRCo）稱，不建議泰國、印尼和馬來西亞的橡膠貿(mào)易商在當前低價出售橡膠。天膠價格目前處于“不合理的低位”，且三大產(chǎn)膠國的庫存偏低。 1月汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為50.5%，比上月上升了10.5個百分點，處于警戒線水平，這反映出汽車市場需求減弱，庫存增加，經(jīng)銷商經(jīng)營壓力增大。 馬來西亞統(tǒng)計部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2013年12月天然橡膠產(chǎn)量較去年同期增加0.3%至76,482噸。12月天然橡膠出口量同比增長12%至83,336噸，進口量激增41%至116,934噸。 |
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早盤提示（僅代表個人觀點，據(jù)此入市風險自負）
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1.節(jié)后工廠陸續(xù)開工，聽聞部分全鋼胎工廠開工率較高，部分工廠開工尚未起來，主要是春節(jié)期間機器設備停產(chǎn)開工率需要逐步提高。了解到大部分工廠成品庫存并不低，原料庫存也多在一個月至兩個月，幾家工廠成品出廠價下調(diào)2-3%，部分工廠有下調(diào)預期。
2.現(xiàn)貨供應充裕，庫存預計在36-38萬噸左右。中國海關總署周三公布的數(shù)據(jù)顯示，中國1月天膠及合成橡膠進口總計為48萬噸。按照合成膠每月進口約在14萬噸推算，1月天膠進口量在34萬噸，依舊和12月份持平。 3、聽聞區(qū)外開始放貨，港上貨物等待入庫，現(xiàn)貨壓力依舊不小，不過最近聽聞貿(mào)易商空單回補較多。國內(nèi)流動性仍然成為首要問題，PMI下滑。分項數(shù)據(jù)中新訂單指數(shù)也下滑，推測輪胎出口訂單也不會好到哪里去。滬膠仍處在相對估值偏高的地位，預計美金膠將隨著下游逐步正常化持穩(wěn)，而滬膠仍是對沖組合中的空頭配置。短線國內(nèi)貿(mào)易數(shù)據(jù)利好，但市場質(zhì)疑聲音不斷，就橡膠而言，大量的進口仍是利空消息，2月是春節(jié)期間，預計進口量較1月減少，但國內(nèi)庫存目前已經(jīng)滿哭，大量進口導致港口貨物堆積，壓制現(xiàn)貨價格。 |
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