類別
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2014/2/14
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2014/2/17
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油(美元)
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100.3
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100.92
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0.62%
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美股休市,外盤黃金依舊保持較好上漲趨勢,原油和倫銅反彈,日元小幅貶值,但近期維持低位。
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倫銅(美元)
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7150
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7185
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0.49%
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美元兌日元匯率
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101.8
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101.93
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0.13%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.107
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6.1053
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-0.03%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結算價(美元)
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2150
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2230
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3.72%
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持倉上看,良運為代表的投機資金大幅增持多頭,但空頭增倉也并不少,凈空單保持在22058手,持倉增加五千余手,成交量放大。滬膠上漲受到國內新增貸款超預期以及海膠交國儲貨物被催促或將用交割庫庫存交儲的預期,在商品普漲背景下走勢領先,目前來看,下游買盤依舊清淡,市場諸多矛盾沒有解決,期現價差再度上揚,期貨的上漲只能集聚更多做空的力量。
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新加坡TSR20結算價(美元)
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1911
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1975
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3.35%
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TOCOM主力月日盤收盤價(日元)
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225.5
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233.6
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3.59%
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滬膠1409收盤價(人民幣)
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16125
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16870
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4.62%
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滬膠1405收盤價(人民幣)
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15620
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16360
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4.74%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉(手)
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-22285
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-22058
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-1.02%
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滬膠成交量分析(手)
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512928
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880100
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71.58%
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滬膠持倉量分析(手)
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330110
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335576
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1.66%
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產區原料報價
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泰國合艾cup lump(泰銖)
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休市
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55
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#VALUE!
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泰國原料價格有所回升,膠水價格上漲5泰銖,杯膠價格穩定。泰國原料價格本周逐步回升,北部、東北部繼續停割,泰南預計月底停割,原料和現貨壓力在逐漸減輕。受到滬膠大漲700余點影響,外盤報價普遍上調80美元左右。
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泰國煙片RSS3(大廠,美元)
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2200
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2260
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2.73%
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STR20&SMR20(美元)
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2040
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2120
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3.92%
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SIR20(美元)
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1920
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2010
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4.69%
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國內全乳膠&美金膠貿易商現貨報價
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保稅區RSS3(四大廠,美元)
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2200
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2250
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2.27%
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受滬膠今日強勢反彈影響,煙片報價上漲50美元。貿易商船貨普遍報2070美元,成交2050以上,區內現貨亦上調70-90美元,相應人民幣各膠種價格均有明顯上漲,上漲幅度在300-500人民幣。復合膠成交13800左右。
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保稅區SMR20&STR20(美元)
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1940
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2020
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4.12%
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保稅區SIR20(美元)
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1880
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1950
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3.72%
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上海、山東全乳膠(元)
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15200
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15700
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3.29%
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山東人民幣復合膠報價(元,含稅)
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13600
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14000
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2.94%
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山東人民幣煙片報價(元,含稅)
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15500
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15800
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1.94%
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國內合成膠現貨報價
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順丁(華東)(元)
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12200
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12200
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0.00%
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苯乙烯價格繼續下跌,跌至11000。雖然滬膠期貨大漲,合成膠并未收到影響,依舊走低,中石油部分銷售公司對順丁供價跟跌,終端企業整體買氣更弱,商家出貨困難,市場被濃厚的觀望氣氛所籠罩。
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丁苯1502(華東)(元)
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13100
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12900
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-1.53%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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13100
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13100
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10100
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10100
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價(人民幣/日元收盤價)
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71.51
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72.22
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0.71
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日膠經歷節日期間大跌以后,滬日比價和價差格局開始扭轉。1405和1409的價差拉開500元以上,移倉中仍有可能走高,但空間可能有限。美金膠的補跌仍令全乳膠明顯偏高,價差在滬膠反彈后再次拉大,滬膠定價明顯偏高。合成膠與天膠價差雖然在修復,但仍未到有替代效果初顯的時候,且合成膠仍有走弱預期。人民幣復合膠最近較為堅挺,倒掛減輕。
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滬日美元價差(不計關稅增值稅)
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48.34
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79.59
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31.25
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滬膠1405與1409價差(元)
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505
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510
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5.0
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人民幣復合與全乳膠現貨價差(元)
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-1600
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-1700
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-100.00
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標膠現貨與滬膠主力月價差(元)
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-1758
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-1931
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-172.40
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煙片膠船貨與滬膠1405合約價差(元)
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1503.42
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1187.63
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-315.78
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全乳膠期現價差(1405,元)
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420
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660
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240.00
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美金標膠與順丁現貨價差(美元)
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272.09
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365.14
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93.04
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宏觀消息及點評
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日本報告四季度GDP年化增長1.0%,低于市場共識增長2.8%的預期,這個GDP速度意味著增長跌至安倍重新上臺后最慢,而實際增長與市場預期差距創下過去18個月以來最大。4月份日本消費稅將從5%上調至8%,增稅將遏制消費者指出,令經濟增長承受更大壓力。日本增長放緩主要是私人部門消費增長沒能達到預期和出口不振導致。
1月,中國新增人民幣貸款達1.32萬億元,創四年新高,當月社會融資2.58萬億元,刷新歷史最高紀錄。全國首部金融地方性法規《溫州市民間融資管理條例》及《實施細則》將于3月1號正式實施,其中剛剛公布的實施細則,目前正在公開向社會征求意見。 彭博消息源稱日本央行正考慮不發布2015年基礎貨幣供應預期值,以及未來每月購債規模指引。在日本經濟增長放緩之時,不對外發布貨幣政策指引,能讓日本央行決策者有更大的靈活空間,但是將大大削弱央行透明度。 全國港口鐵礦石庫存突破一億噸,2012年以來再度突破億噸大關。2014年以來,鐵礦石港口庫存進入上升通道。進口鐵礦石融資、消化減緩、去年多個高爐相繼投產、去年底鋼廠集中采購等導致庫存創新高。 |
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行業信息及點評
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1、13年中國進口天膠加復合膠比12年增加50.2萬噸。
2、截至2月13日青島保稅區橡膠總庫存較上月中旬增長約12%至34萬噸。具體品種來看,天然橡膠庫存增幅達到20%,合成膠與復合膠庫存變化不大。天膠和復合膠預計達到30-31萬噸,較去年春節后數據持平。保稅區最新庫存為33.99萬噸,其中天膠20.75萬噸,增加3.51萬噸,復合膠10.16萬噸,減少200噸,合成膠3.08萬噸增加700噸,總庫存增加3.56萬噸。此外聽聞出口加工區物流園區等還有較多天膠庫存,大約在6-8萬噸。 3、截至1月31日,日本港口橡膠庫存繼續增加至17,387噸,持續保持八個月高位,2013年5月10日為15,637噸。數據顯示,天然乳膠庫存從531噸升至556噸,固體合成橡膠庫存從1,176噸升至1,215噸。 4.ANRPC成員國全年產量預計較2014年增加4-5%,增量保守預計在50萬噸左右。根據數據統計,2013年主產國增產最終為35萬噸,主要是由于馬來西亞減產和越南增幅下調,而除泰國和印尼以外,其他主產國預計在2014年增產35萬噸,全部國家增產預計在50-70萬噸,考慮到價格可能會對割膠方式的影響,進而影響產量,預計2014年至少增產40-50萬噸。 5.日本橡膠貿易協會周四稍晚公布稱,2013年日本天然橡膠進口量較上年增加3.1%至721,746噸。 6 歐洲汽車制造商協會(ACEA)數據顯示,歐盟2013年全年新商用車注冊按年升1%至1,711,843輛。 7.國際橡膠聯盟(IRCo)稱,不建議泰國、印尼和馬來西亞的橡膠貿易商在當前低價出售橡膠。天膠價格目前處于“不合理的低位”,且三大產膠國的庫存偏低。 8.1月汽車經銷商庫存預警指數為50.5%,比上月上升了10.5個百分點,處于警戒線水平,這反映出汽車市場需求減弱,庫存增加,經銷商經營壓力增大。 9.馬來西亞統計部周三公布的數據顯示,馬來西亞2013年12月天然橡膠產量較去年同期增加0.3%至76,482噸。12月天然橡膠出口量同比增長12%至83,336噸,進口量激增41%至116,934噸。 10.1月,汽車生產205.17萬輛,環比下降4.03%,同比增長4.44%;銷售215.64萬輛,比歷史最高紀錄的上年12月高出2.22萬輛,環比增長1.04%,同比增長5.99%。其中:乘用車生產171.06萬輛,環比下降4.02%,同比增長5.52%;銷售184.69萬輛,環比增長3.93%,同比增長7.03%。商用車生產34.11萬輛,環比下降4.11%,同比下降0.64%;銷售30.95萬輛,環比下降13.36%,同比增長0.18%。貨車產銷30.07萬輛和26.49萬輛,產量環比增長1.86%,銷量下降10.65%,產量同比增長0.62%,銷量下降0.65%。 11.1月中國汽車企業出口為6.85萬輛,比上月下降17%,比上年同期下降7%。 12.本周山東地區輪胎企業全鋼胎開工率為46.7%,較節前明顯下降。部分廠家下調全鋼胎出廠價格,幅度2%-5%不等。外貿出口量相對穩定。國內半鋼胎開工率71.5%,較節前明顯下滑。多數半鋼胎企業庫存較大,而整體價位波動不大,多以政策性促銷為主,外貿發貨量相對穩定。 |
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早盤提示(僅代表個人觀點,據此入市風險自負)
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1.節后工廠陸續開工,聽聞部分全鋼胎工廠開工率較高,部分工廠開工尚未起來,主要是春節期間機器設備停產開工率需要逐步提高。了解到大部分工廠成品庫存并不低,原料庫存也多在一個月至兩個月,幾家工廠成品出廠價下調2-3%,部分工廠有下調預期。
2.現貨供應充裕,庫存預計在36-38萬噸左右。中國海關總署周三公布的數據顯示,中國1月天膠及合成橡膠進口總計為48萬噸。按照合成膠每月進口約在14萬噸推算,1月天膠進口量在34萬噸,依舊和12月份持平。 3、周一滬膠報復性反彈,現貨普遍跟漲80美元,外盤聽聞成交很差,國內賣盤較為熱情,買盤顯得清淡,港上貨物成交價依舊低于兩千美元。 4.交易所20.75萬噸可交割庫存,滬膠價格仍高于美金膠1500元,雖然距歷史高位修復很多,但這個價差來看,全乳膠仍無消費市場,定價偏高導致可交割庫存問題仍得不到解決,上半年這一問題不解決,換月至1409后將更加明顯。 5、聽聞某公司被國儲催貨兩次,目前并沒有待售全乳膠庫存,市場預期可能要將手頭的倉單用來交國儲,如果如此預計,交易所庫存可能會下降一些,兩次競標該公司競拍大約8萬噸全乳膠。 6、滬膠上漲受到國內新增貸款超預期以及海膠交國儲貨物被催促或將用交割庫庫存交儲的預期,在商品普漲背景下走勢領先,目前來看,下游買盤依舊清淡,市場諸多矛盾沒有解決,期現價差再度上揚至兩千元,期貨的上漲只能集聚更多做空的力量,關注1405合約16500-17000一帶,如果期現價差持續走高,則反彈受到壓制。 |