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類別
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2014/2/17
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2014/2/18
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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100.63
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102.61
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1.97%
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盡管紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)不及預(yù)期、中國減持美債創(chuàng)兩年來最大、NAHB房產(chǎn)指數(shù)跌幅創(chuàng)歷史紀(jì)錄，標(biāo)普500指數(shù)仍上漲。10年期美債收益率下行至2.711%。黃金漲0.4%，收1324美元/盎司。白銀13連漲，為1968年來最持久上漲。
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倫銅（美元）
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7185
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7189.25
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0.06%
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美元兌日元匯率
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101.93
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102.35
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0.41%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.1053
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6.1073
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0.03%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結(jié)算價（美元）
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2230
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2230
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0.00%
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滬膠今日小幅回落，凈空單增至26202，增加4千余手，成交量縮小。，總持倉略增加，技術(shù)上暫時仍看不到方向，還在合理震蕩區(qū)間。下游買盤清淡，市場諸多矛盾沒有解決，期現(xiàn)價差再度上揚(yáng)，期貨的上漲令矛盾深化，滬膠上方壓力較大，關(guān)注1405合約16500-17000壓力區(qū)間，1409合約17000-17300壓力區(qū)間，恐難以突破。外盤商品走勢較強(qiáng)，滬膠短線仍有走強(qiáng)概率。
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新加坡TSR20結(jié)算價（美元）
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1975
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1972
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-0.15%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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233.6
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234.1
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0.21%
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滬膠1409收盤價（人民幣）
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16870
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16600
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-1.60%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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16360
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16140
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-1.34%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-22058
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-26202
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18.79%
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滬膠成交量分析（手）
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880100
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709386
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-19.40%
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滬膠持倉量分析（手）
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335576
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341614
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1.80%
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產(chǎn)區(qū)原料報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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55
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56
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1.82%
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泰國原料價格有所回升，膠水價格又上漲2泰銖，杯膠價格上漲1泰銖。泰國原料價格本周逐步回升，北部、東北部繼續(xù)停割，泰南預(yù)計月底停割，原料和現(xiàn)貨壓力在逐漸減輕。滬膠小幅回落，外盤價格稍有下調(diào)，泰馬標(biāo)2080附近，成交價回落40美元左右
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2260
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2260
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0.00%
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STR20&SMR20（美元）
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2120
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2080
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-1.89%
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SIR20（美元）
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2010
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1980
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-1.49%
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國內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報價
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保稅區(qū)RSS3（四大廠，美元）
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2250
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2250
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0.00%
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滬膠小幅回落，貿(mào)易商船貨普遍報2050美元，成交2040，區(qū)內(nèi)現(xiàn)貨小降10美元港上成交低于2000，人民幣各膠種價格除全乳膠下降100元，煙片膠報價16000附近，人民幣3L普遍報價15800，小廠報價15400。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2020
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2000
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-0.99%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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1950
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1940
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-0.51%
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上海、山東全乳膠（元）
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15700
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15600
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-0.64%
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山東人民幣復(fù)合膠報價（元，含稅）
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13900
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13800
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-0.72%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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15800
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16000
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1.27%
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國內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報價
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順丁（華東）（元)
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12200
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12200
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0.00%
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合成膠市場稍有波動，有區(qū)域主動報盤意向不大，實(shí)盤商談僅限詢盤，實(shí)質(zhì)性采購缺乏。今日天膠期貨走低，市場缺乏支撐，下游消化前期庫存中，買盤意向較低，短期合成膠市場仍不樂觀。
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丁苯1502（華東）(元)
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12900
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12900
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0.00%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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13100
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13100
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10100
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10100
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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72.22
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70.91
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-1.31
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日膠經(jīng)歷節(jié)日期間大跌以后，滬日比價和價差格局開始扭轉(zhuǎn)。1405和1409的價差拉開500元以上，移倉中仍有可能走高，但空間可能有限。美金膠的補(bǔ)跌仍令全乳膠明顯偏高，價差在滬膠反彈后再次拉大，滬膠定價明顯偏高。合成膠與天膠價差雖然在修復(fù)，但仍未到有替代效果初顯的時候，且合成膠仍有走弱預(yù)期。人民幣復(fù)合膠最近較為堅(jiān)挺，倒掛減輕。
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滬日美元價差（不計關(guān)稅增值稅）
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79.59
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51.46
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-28.14
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滬膠1405與1409價差（元）
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510
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460
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50.0
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人民幣復(fù)合與全乳膠現(xiàn)貨價差（元）
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-1800
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-1800
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0.00
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標(biāo)膠現(xiàn)貨與滬膠主力月價差（元）
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-1931
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-1849
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81.82
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煙片膠船貨與滬膠1405合約價差（元）
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1187.63
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1412.92
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225.29
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全乳膠期現(xiàn)價差（1405，元）
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660
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540
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-120.00
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美金標(biāo)膠與順丁現(xiàn)貨價差（美元）
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365.14
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342.39
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-22.75
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宏觀消息及點(diǎn)評
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路透社駐上海高級記者陸建鑫：春節(jié)后資金寬松，昨日7天期回購跌至4%以下，收于3.84%；央行正回購回籠資金8個月來首次，對市場偏利空；不過，周末央行發(fā)布出人意料強(qiáng)勁的1月份信貸和社會融資規(guī)模數(shù)據(jù)后，市場已經(jīng)預(yù)計到央行將收緊流動性。
中國1月FDI年率+16.11%，預(yù)期+2.5%。中國1月FDI金額107.63億美元。 日元大跌，此前日本央行宣布維持利率0.10%不變，并承諾繼續(xù)以每年60-70萬億日元的規(guī)模擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣 歐元區(qū)12月季調(diào)后經(jīng)常帳+213億歐元，預(yù)期+201億歐元，前值修正為+233億歐元，初值+235億歐元； 歐元區(qū)12月未季調(diào)經(jīng)常帳+233億歐元，預(yù)期+200億歐元，前值修正為+272億歐元，初值+274億歐元 英國1月CPI年率+1.9%，預(yù)期+2.0%，前值+2.0%；英國1月CPI月率-0.6%，預(yù)期-0.5%，前值+0.4%；英國1月核心CPI年率+1.6%，前值+1.7%；英國1月核心CPI月率-0.9%，前值+0.1%。低于預(yù)期的英國1月CPI數(shù)據(jù)公布后，英鎊小幅下滑 美國2月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)46，環(huán)比跌幅創(chuàng)歷史紀(jì)錄。2月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的56，與預(yù)期之差創(chuàng)歷史紀(jì)錄。1月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)為56。NAHB指數(shù)用于衡量房屋建筑商信心，指數(shù)小于50表明建筑商不看好美國房地產(chǎn)市場。 美國2月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)4.48，不及市場預(yù)期的9，也遠(yuǎn)低于1月的12.51。分項(xiàng)數(shù)據(jù)中，現(xiàn)況指數(shù)部分的新訂單指數(shù)和庫存指數(shù)均大幅下挫；預(yù)期指數(shù)部分的資本性支出指數(shù)跌至2009年7月來最低。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)走低。 美國12月長期資本凈流出增至459.8億美元，國際資本凈流出大增至1196億美元。12月中國及日本持美債數(shù)量均下降，中國持有美債1.2689萬億美元，較11月下降478億美元，降幅創(chuàng)兩年來最大，也是歷史第二大降幅。 世界黃金協(xié)會：投資需求大幅下降，2013年全球黃金需求大跌15% 工信部：中國2014年工業(yè)增加值增長目標(biāo)定為9.5%左右 |
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行業(yè)信息及點(diǎn)評
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1、13年中國進(jìn)口天膠加復(fù)合膠比12年增加50.2萬噸。
2、截至2月13日青島保稅區(qū)橡膠總庫存較上月中旬增長約12%至34萬噸。具體品種來看，天然橡膠庫存增幅達(dá)到20%，合成膠與復(fù)合膠庫存變化不大。天膠和復(fù)合膠預(yù)計達(dá)到30-31萬噸，較去年春節(jié)后數(shù)據(jù)持平。保稅區(qū)最新庫存為33.99萬噸，其中天膠20.75萬噸，增加3.51萬噸，復(fù)合膠10.16萬噸，減少200噸，合成膠3.08萬噸增加700噸，總庫存增加3.56萬噸。此外聽聞出口加工區(qū)物流園區(qū)等還有較多天膠庫存，大約在6-8萬噸。 3、截至1月31日，日本港口橡膠庫存繼續(xù)增加至17,387噸，持續(xù)保持八個月高位，2013年5月10日為15,637噸。數(shù)據(jù)顯示，天然乳膠庫存從531噸升至556噸，固體合成橡膠庫存從1,176噸升至1,215噸。 4.ANRPC成員國全年產(chǎn)量預(yù)計較2014年增加4-5%，增量保守預(yù)計在50萬噸左右。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2013年主產(chǎn)國增產(chǎn)最終為35萬噸，主要是由于馬來西亞減產(chǎn)和越南增幅下調(diào)，而除泰國和印尼以外，其他主產(chǎn)國預(yù)計在2014年增產(chǎn)35萬噸，全部國家增產(chǎn)預(yù)計在50-70萬噸，考慮到價格可能會對割膠方式的影響，進(jìn)而影響產(chǎn)量，預(yù)計2014年至少增產(chǎn)40-50萬噸。 5.1月汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為50.5%，比上月上升了10.5個百分點(diǎn)，處于警戒線水平，這反映出汽車市場需求減弱，庫存增加，經(jīng)銷商經(jīng)營壓力增大。 6.1月，汽車生產(chǎn)205.17萬輛，環(huán)比下降4.03%，同比增長4.44%；銷售215.64萬輛，比歷史最高紀(jì)錄的上年12月高出2.22萬輛，環(huán)比增長1.04%，同比增長5.99%。其中：乘用車生產(chǎn)171.06萬輛，環(huán)比下降4.02%，同比增長5.52%；銷售184.69萬輛，環(huán)比增長3.93%，同比增長7.03%。商用車生產(chǎn)34.11萬輛，環(huán)比下降4.11%，同比下降0.64%；銷售30.95萬輛，環(huán)比下降13.36%，同比增長0.18%。貨車產(chǎn)銷30.07萬輛和26.49萬輛，產(chǎn)量環(huán)比增長1.86%，銷量下降10.65%，產(chǎn)量同比增長0.62%，銷量下降0.65%。 7.1月中國汽車企業(yè)出口為6.85萬輛，比上月下降17%，比上年同期下降7%。 8.上周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為46.7%，較節(jié)前明顯下降。部分廠家下調(diào)全鋼胎出廠價格，幅度2%-5%不等。外貿(mào)出口量相對穩(wěn)定。國內(nèi)半鋼胎開工率71.5%，較節(jié)前明顯下滑。多數(shù)半鋼胎企業(yè)庫存較大，而整體價位波動不大，多以政策性促銷為主，外貿(mào)發(fā)貨量相對穩(wěn)定。 9、2014年1月份，重卡市場共計銷車51194輛，同比增長19%，環(huán)比2013年12月下降36%。1月份的重卡產(chǎn)量為62949輛，比當(dāng)月銷量51194輛超出11755輛。產(chǎn)大于銷有兩個方面原因，一是經(jīng)銷商上報車型訂單，廠家的車輛生產(chǎn)轉(zhuǎn)化成銷量本身有一個時間滯后和過程，也就是所謂的在途庫存；二是不少廠家和經(jīng)銷商在2013年下半年尤其是第四季度提前開票算入銷量的車輛，需要在2014年初落實(shí)“生產(chǎn)”。預(yù)定于2013年7月1日起實(shí)施的重型柴油車國四排放標(biāo)準(zhǔn)，由于車油不同步等等因素作祟，國家工信部和國家環(huán)保部并未如期宣布實(shí)施，轉(zhuǎn)而由各地方政府自行決定何時在本轄區(qū)內(nèi)實(shí)施國四。到今年年初為止，全國已有30%-40%的地級市宣布實(shí)施柴油車國四，并且還有越來越多的城市加入到這一行列中來。其結(jié)果就是，各地提前消費(fèi)、提前開票、提前備貨的現(xiàn)象此起彼伏，尤其是2013年四季度，季度銷量達(dá)到20.68萬輛，同比增長45%。不可避免的，2014年一季度就要為這種行為“買單”。 |
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早盤提示（僅代表個人觀點(diǎn)，據(jù)此入市風(fēng)險自負(fù)）
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1.節(jié)后工廠陸續(xù)開工，聽聞部分全鋼胎工廠開工率較高，部分工廠開工尚未起來，主要是春節(jié)期間機(jī)器設(shè)備停產(chǎn)開工率需要逐步提高。了解到大部分工廠成品庫存并不低，原料庫存也多在一個月至兩個月，幾家工廠成品出廠價下調(diào)2-3%，部分工廠有下調(diào)預(yù)期。
2.現(xiàn)貨供應(yīng)充裕，庫存預(yù)計在36-38萬噸左右。中國海關(guān)總署周三公布的數(shù)據(jù)顯示，中國1月天膠及合成橡膠進(jìn)口總計為48萬噸。按照合成膠每月進(jìn)口約在14萬噸推算，1月天膠進(jìn)口量在34萬噸，依舊和12月份持平 3.交易所20.75萬噸可交割庫存，滬膠價格仍高于美金膠1800元，雖然距歷史高位修復(fù)很多，但這個價差來看，全乳膠仍無消費(fèi)市場，定價偏高導(dǎo)致可交割庫存問題仍得不到解決，上半年這一問題不解決，換月至1409后將更加明顯。 5、周二期貨小幅下滑，國內(nèi)貿(mào)易商出貨依舊十分積極，內(nèi)外盤價格下滑20-40美元，港上及區(qū)內(nèi)現(xiàn)貨成交低于兩千美元，人民幣復(fù)合走低，體現(xiàn)出現(xiàn)貨賣壓較重。 6、滬膠上漲受到國內(nèi)新增貸款超預(yù)期以及海膠交國儲貨物被催促或?qū)⒂媒桓顜鞄齑娼粌Φ念A(yù)期，這種影響炒作預(yù)期偏多，而后者真實(shí)情況或并不如此。目前來看，市場諸多矛盾沒有解決，期現(xiàn)價差再度上揚(yáng)至兩千元左右，期貨的上漲只能集聚更多做空的力量，關(guān)注1405合約16500-17000一帶，1409合約17000-17300，如果期現(xiàn)價差持續(xù)走高，則反彈受到壓制。 |
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