滬膠1405與全乳膠報價持平，1409升水400,1501因為交割壓力減輕，與1409價差1055，從整個市場結構看，滬膠明顯處于正向市場結構。日膠目前卻處于反向市場。滬膠表現強于日膠，價差在不斷修復，整個橡膠市場處于震蕩主動的大格局當中。震蕩筑底行情下，單邊參與風險較大。

因3月中下旬國內進口縮減，東南亞貿易商在停割期內主動降價銷售，對比白片報價明顯處于虧損之中。但因原料偏少，價格跟跌的可能性較小，對膠價有一定支撐。

關于泰國政府拋儲，因目前政府屬于看守政府性質，無權簽署可導致影響下屆政府的銷售合同，如果必須要賣，首先要獲得選舉監管委員會的同意，所以短期內，不會對市場產生有效沖擊。

操作策略：目前震蕩為主，1409有效突破15700平臺后，前期空單離場為主；目前并未轉入多頭市場，多單謹慎參與，前期空1409多1501套利操作，價差預期值在1200-1500。