5月，中國(guó)制造業(yè)景氣程度較上月有所改善，但仍處于不景氣區(qū)間。

中國(guó)5月匯豐制造業(yè)PMI終值49.4，為4個(gè)月以來(lái)最高，盡管不及預(yù)期的49.7和49.7的初值，但好于4月48.1的終值。 今年以來(lái)，匯豐制造業(yè)PMI始終處于50“榮枯線”之下。

匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、董事總經(jīng)理屈宏斌評(píng)論稱(chēng)：

匯豐制造業(yè)PMI終值確認(rèn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，但聲言經(jīng)濟(jì)增速觸底仍為時(shí)尚早，尤其是在中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)放緩的背景下?？沙掷m(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭缺乏強(qiáng)有力的政策支持。我們預(yù)計(jì)，未來(lái)幾個(gè)月貨幣政策和財(cái)政政策將逐步放寬。

野村證券將2014年二季度中國(guó)GDP同比增速預(yù)期從7.1%調(diào)升至7.4%，三季度GPD增速?gòu)?.4%調(diào)升至7.5%，四季度GDP增速?gòu)?.5%調(diào)升至7.6%，2014全年中國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)期從7.4%上調(diào)至7.5％。

同時(shí)，野村還將2014全年固定資產(chǎn)投資增速?gòu)?7.6%調(diào)升至18%。工業(yè)增加值從9.0%調(diào)升至9.1%。

野村預(yù)計(jì)，中國(guó)將在第三季度進(jìn)一步放松政策。

數(shù)據(jù)顯示，新訂單指數(shù)在連跌三個(gè)月后終于企穩(wěn)。疲弱的國(guó)內(nèi)需求抑制了新工作崗位的增加。但國(guó)外需求顯示擴(kuò)張跡象，新出口訂單指數(shù)顯著擴(kuò)張至53.2，增速為2010年4月以來(lái)最大；

制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)小幅萎縮，為連續(xù)第四個(gè)月下滑；增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)仍比預(yù)期疲弱，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)從5月48.8的初值反彈至49.8，但較上月有所下跌，且為今年以來(lái)首次下滑。部分企業(yè)為滿足新訂單生產(chǎn)需要而加速去庫(kù)存；

投入指數(shù)四個(gè)月以來(lái)首度出現(xiàn)增長(zhǎng)；就業(yè)指數(shù)再度下滑，降幅創(chuàng)三個(gè)月以來(lái)最快。上次出現(xiàn)下滑是在去年11月，這部分是因?yàn)橐恍┢髽I(yè)在裁員。盡管員工規(guī)模縮小，但積壓訂單數(shù)量也在下降；

平均成本負(fù)擔(dān)持續(xù)下降，通縮率為連續(xù)五個(gè)月以來(lái)最低水平。相比較而言，產(chǎn)出價(jià)格為今年以來(lái)首次攀升。一些企業(yè)稱(chēng)，需求增加提高了企業(yè)的議價(jià)能力。

5月官方制造業(yè)PMI和匯豐PMI數(shù)據(jù)不再“打架”。6月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)官方制造業(yè)PMI較上月回升0.4%至50.8，創(chuàng)五個(gè)月新高，且為連續(xù)第三個(gè)月回升。其中，小型企業(yè)PMI為48.8，與上月持平，今年以來(lái)均位于臨界點(diǎn)以下。

當(dāng)前，匯豐制造業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)疲弱，而中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)也表現(xiàn)不佳，業(yè)內(nèi)分析稱(chēng)若房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)向轉(zhuǎn)變可能拖累中國(guó)經(jīng)濟(jì)，并加重政府減緩經(jīng)濟(jì)增速下滑的壓力。5月30日，國(guó)務(wù)院宣布將加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，將對(duì)部分金融機(jī)構(gòu)“定向?qū)?zhǔn)”。中央也在最近幾周不斷推出利好多個(gè)行業(yè)發(fā)展的舉措。