中國6月CPI增2.3%，預期+2.4%，前值+2.5%；PPI降1.1%，降幅創(chuàng)兩年最低。近期全球多數(shù)軟大宗商品價格出現(xiàn)明顯下跌，5月2.5的CPI估計是年內(nèi)一個相對高點，除食品外過去房地產(chǎn)價格所導致的通脹壓力隨著房地產(chǎn)市場調(diào)整也會明顯弱化，相對溫和偏低的CPI有望持續(xù)一段時間。在政府對房地產(chǎn)需求會穩(wěn)定、經(jīng)濟增長已經(jīng)企穩(wěn)的判斷大前提下，降息的可能性下降。

美元兌日元至101.5，日經(jīng)225指數(shù)開盤上漲0.10%，報15318.30點，日膠基準合約開盤202.6日元/千克，小幅走低

核心觀點:

全乳華東市場報價13800-13900；3#煙片上海人民幣報價15000；馬復人民幣12300-12400，越南3L 13300（-300）（13%），外盤SMR\STR近期船貨報價1700-1750，SIR報價1690-1720；港上稅區(qū)現(xiàn)貨報價SMR\STR報價1640-1650，SIR報價1620。

期貨方面，滬膠延續(xù)弱勢盤整，觀點維持滬膠1409在13800-14200區(qū)域多觀察，滬膠1501壓力位下移，原15500-15700區(qū)域空單輕倉持有。