美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)本周二(7月15日)開始為期兩天的國會作證將是全球投資者關(guān)注焦點之一，市場尤其想搞清楚美聯(lián)儲將維持低利率多久。

因為今年10月份美聯(lián)儲的QE行動極有可能結(jié)束，投資者在尋找有關(guān)美聯(lián)儲明年初加息的跡象。加息將暗示經(jīng)濟(jì)在歷經(jīng)大衰退等時期后，貨幣政策開始恢復(fù)正常。

不過，這基本要看美國經(jīng)濟(jì)形勢如何，以及其從第一季度疲弱狀態(tài)反彈的能力。

美國7月5日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)降至本次金融危機(jī)前以來最低水準(zhǔn)，進(jìn)一步證明美國就業(yè)市場正在轉(zhuǎn)強(qiáng)。

市場此前一致認(rèn)為美聯(lián)儲會在2015年末加息，但現(xiàn)在許多分析師將預(yù)估的加息時點往前提，法國巴黎銀行(BNP Paribas)等歐系銀行預(yù)計美聯(lián)儲會在接近明年中期時加息，另一些人則預(yù)估美國會更快加息。

目前市場正處在對美聯(lián)儲退出政策議論紛紛的敏感期，因此耶倫的相關(guān)表態(tài)的重要性很可能被進(jìn)一步放大。

分析人士指出，耶倫或?qū)⒃诒局艿膰鴷C詞中被提問為何美聯(lián)儲相信平衡聯(lián)邦基金利率將會低于過去的水平，耶倫或?qū)⒘谐鲆恍┝械年P(guān)于經(jīng)濟(jì)衰退帶來的負(fù)面影響。

此外，議員們可能還會就聯(lián)邦基金利率所扮演的政策角色提出問題，耶倫或?qū)⒈硎韭?lián)邦基金利率將是和美聯(lián)儲利率是息息相關(guān)的，并或?qū)⑼嘎堵?lián)儲將繼續(xù)研究隔夜逆回購工具的設(shè)計，以避免任何潛在的不受歡迎的“副作用”。

美國的就業(yè)市場也將是議員們關(guān)注的焦點，耶倫或?qū)⒈粏柤瓣P(guān)于改善就業(yè)的政策以及日益加劇的收入失衡的影響，耶倫或?qū)㈥愂雒缆?lián)儲對于勞動力市場的目標(biāo)，并指出寬松的貨幣政策能夠全面地推動就業(yè)市場的改善。

除此之外，耶倫還有可能將會就金融穩(wěn)定性、房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇、全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和美聯(lián)儲貨幣政策對于新興市場的影響等問題作出回答。

不少市場人士認(rèn)為，美聯(lián)儲正接近完成未來加息的新計劃，可能最早今年秋季正式公布。最近聯(lián)儲高官的公開言論顯示，他們越來越謹(jǐn)慎，擔(dān)心退出寬松的新工具可能引發(fā)意外的“錢荒”，甚至導(dǎo)致危機(jī)。

Capital Economics首席分析師Julian Jessop表示：“市場部分人士對經(jīng)濟(jì)抱持悲觀看法，但就業(yè)狀況增強(qiáng)，加上通脹率上揚，將促使美聯(lián)儲采取行動。”Jessop預(yù)計美聯(lián)儲將在明年3月加息。

法興銀行（Societe Generale）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michala MARCUSSEN在本周末的報告中預(yù)計本次耶倫講話的核心內(nèi)容將與7月2日的講話相同，即“將所有因素都納入考慮之中”。MARCUSSEN表示，目前認(rèn)為美聯(lián)儲沒有改變貨幣政策的必要，不需要為了緩解金融穩(wěn)定的擔(dān)憂而把注意力從穩(wěn)定物價和最大化就業(yè)上轉(zhuǎn)移開。