評論及策略  

近期內有幾點因素繼續制約膠價。美元指數近期表現非常強勁，已經導致美原油從100美元/桶上方下移至90美元/桶這一層級。而美元指數走強的背后意味著市場對美聯儲進一步收緊流動性的預期增強。而這一點，從經驗角度看，對于橡膠亦有非同凡響的影響。

除此以外，橡膠本身的供求面，主導的主要矛盾是供大于求。而目前供應減少的數據還未能得到市場的有效驗證。尤其是1409合約，面臨的更多的主要矛盾是舊倉單何去何從。另外，美國對中國出口至美的輪胎發起的雙反案件仍然可能在未來給滬膠帶來當頭一棒。因此在1409完成交割之前，我們認為橡膠回落仍是一個較大概率的事件。

（童長征）