【昨日內盤】

RU1501合約開盤價15560元/噸，最高價15730元/噸，最低價15485元/噸，收盤價15530元/噸；成交量336204手，持倉量236636手，較前一交易日減少5384手。

【隔夜外盤】

日膠1501合約開盤價205.9日元/公斤，最高價206.1日元/公斤，最低價204.4日元/公斤，收盤價204.7日元/公斤，成交量3325手，持倉量9587手。

【基本面】

1. 國內銷區市場。上海地區云南國營全乳13700（0），海南國營全乳13600（0）；山東地區云南國營全乳13700（0），海南國營全乳13700（0）；云南地區云南民營全乳13700（-100）；衡水地區民營標一13700（0）。

2. 美金膠價格。青島保稅區RSS3報-/-美元/噸（-/-），STR20 1660/1680（0/0），SMR20 1660/1680（0/0），SIR20 1630/1640（0/0）；外盤RSS3 報1990/2040（0/0），SMR20 1740/1780（0/0），STR20 1750/1790（0/0），SIR20 1720/1760（0/0），SVR3L 1700/1720（0/0），SVR10 1580/1610（0/0）。

3. 順丁、丁苯價格。吉化丁苯橡膠1502市場價13300元/噸（0），順丁橡膠BR9000市場價13500元/噸（0）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價55.68泰銖/公斤（-0.21），煙膠片58.58（0.36），田間膠乳55（0），杯凝膠46（0.5）。

5. 人民幣復合膠。RSS3復合（CIF青島主港）-/-元/噸（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）12500/12700元/噸（0/0），STR20復合（CIF青島主港）12500/12700元/噸（0/0）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單減少310噸。上期所天然橡膠期貨倉單報129740噸，其中，天津減少310噸。

【技術分析】

滬膠主力合約收陽線。1501合約上方阻力位16000，支撐位15000。

【操作建議】

橡膠1-9價差在擴大至16000以上后，獲利盤平倉使得1月價格跌幅超過9月。我們認為，9月倉單壓力是不變的主題，9月合約難有上行空間，操作上依然逢高拋空9月合約。

（國泰君安期貨 林小春）