消息面：

1、路透綜合13家分析機構預估中值顯示，中國8月官方制造業采購經理人指數(PMI)料自7月的27個月高位回落至51.2，經濟復蘇基礎仍不牢固。

2、海南農墾人士表示，橡膠價格目前已跌到每噸1.5萬元至1.4萬元，并面臨境外低價膠的沖擊（東南亞膠每噸成本價平均0.9萬元至1萬元），短期來看，價格低迷現象還將持續.。

3、據越南每日快訊8月28日報道，面對持續的價格低迷，越南的一些地方的橡膠種植戶已經承受不了，有些已經在砍伐橡膠樹。僅在德農（??k N?ng）地區，據統計，本地的農民就已經砍掉了總共359.39公頃橡膠，在德亞縣（??k Rl?p）可能多達212公頃，德雙縣83公頃，綏德縣32公頃，榮怒縣（Kr?ng N?）23.5公頃。有的種植戶甚至把整個園子中種植4-6年的新橡膠樹都砍掉了。

4、8月21日，美國申請方鋼鐵工人聯合會 （USW）通過律師向美國商務部正式遞交書面意見，提出符合某些條件的拖車和ATV輪胎應該排除在涉案產品范圍外，同時對涉案產品的海關稅則號也作了修改。這是中國橡膠行業在“雙反”案件中取得的一個階段性勝利。

5、云南天然橡膠開割正常，原料走低，工廠原料采購不易。聽聞海南部分產區出現膠農棄割棄管現象。截至上周五，云南地區新鮮膠水采購價約為11.5元/公斤，膠坨收購價為9.5元/公斤，民營全乳報價13200元/噸。

市場分析：

泰國拋儲及越南免稅的消息令市場承壓，原料價格再度下滑，據悉泰國農民就原料價格再度發起抗議，而下游采購依舊按需購買，零散成交為主，市面主要以2013年膠為主，新膠暫未構成供應端壓力。因進入9月份之后，1409保證金會大幅增加，因此在上周五持倉量大幅減少，目前持倉1.7萬手，對應單邊8萬噸的現貨量已經回歸到正常，后期已經失去了操作意義。隨著滬膠大跌，1501持倉終于達到28萬手以上。目前看，因為增倉較大，市場后期波動會增大。另外，因目前期價下跌較大，但是現貨并未緊緊跟隨，如果現貨面支撐較強，此外日膠和新加坡市場相對稍強，滬膠難排除快速反抽的局面。

觀點：

僅供參考，天膠未來一段時間內仍將處于弱勢下行趨勢，行情演繹或困難重重。建議前期空單可以15000附近為止盈點，觀察下方14610一線形成的壓力,14800以上仍可以逢高加空。

（劉 飛）