市場分析 

目前1409持倉繼續減少，交割壓力再次轉向了1411合約。1411將承接2013年老膠大部分的交割壓力，預計這一部分期貨倉單在10萬噸左右，因而不論最終是在期貨上交割還是被強制期轉現，對市場都存在進一步打壓的作用。此外泰國方面前10萬噸拋儲已經結束，后面仍有11萬噸之多的拋儲壓力，后期越南降低關稅，泰國后期為增強競爭力降低關稅的可能性也非常大。東南亞產區產膠旺季，隨低價一定程度上影響產區膠農開割積極性，但產量仍會季節性上升。昨日持倉小幅減少，在多頭大舉潰敗的前提之下，如果后期仍不能有效增倉，則下行趨勢很難得到改變。同時因日膠補跌，致使滬膠的微
小希望破滅。

觀點

盡管滬膠快速下跌致使偏離均線較大，但是反彈的概率和幅度仍舊很小，滬膠后市前景仍一片陰霾。建議前期空單仍舊可以14280為止盈位，觀察13915附近的壓力繼續持有，謹慎者可以逢低部分了倉。新近空單的止損位也在13915，關注下方13750附近的壓力，但應輕倉。

(劉飛）