【行情回顧】

滬膠ru1501周四再次下挫，ru1501全天最低價13,250，最高價13,660，收盤13,325，全天下跌1.88%，下跌255點，全天成交手數48.51萬手，持倉28.56手，相比前一天持倉增倉14616手。Ru1411收盤11,780，滬膠指數全天成交手數48.51萬手，全部合約持倉總額28.56萬手，比前一天增倉14,616手。

【外盤報價】

天然橡膠：煙片膠1,725美元/噸（0）、泰標1,620美元/噸（0）；馬標1,610美元/噸（0）、印尼標膠1,580美元/噸（0）、越南3L為1,510美元/噸（0）；

復合膠：煙片膠1,740美元/噸（0）；泰標1,630美元/噸（0）；馬標1,605美元/噸（0）；(數據來源:QinRex中國橡膠信息貿易網)

【現貨信息】

國內現貨方面，上海地區市場（截止中午）：周四云南國營13全乳膠報價11,800元/噸（-100），海南國營13全乳膠報價11,600-11,700元/噸（-200），海南民營全乳報價11,200元/噸；云南標二膠報價11,400元/噸；泰國3#煙片膠報價17%稅在14,000-14,100元/噸（0）；越南3L國內價格含17%稅在12,300-12,400元/噸（-100），越南煙片膠RSS3#17稅報價13,500元/噸(0)；市場報價窄幅調整，成交謹慎。 青島保稅區人民幣復合膠報價：泰標11,600元/噸(-100)；馬標11,600元/噸（-100）；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網）

合成橡膠：上海地區順丁膠市場報價走高，少量高橋順丁在14400元/噸，協議品有報13300元/噸，燕山順丁有報13900元/噸，大慶順丁有報13600元/噸，藍德順丁有報12800元/噸，四川順丁有報12000元/噸，成交一單一談；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網）

據新加坡9月18日消息，亞洲現貨橡膠周四大體上下滑,跟隨TOCOM橡膠期貨跌勢,交易緩慢。新加坡一交易商稱：“很難出售。”盡管中國及印度在市場上采購，他補充說：“難以滿足他們的低價水準。”

10月/11月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤167-168美分，前一日報價為168-169美分。

10月/11月裝船的泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤158-159美分，前一日報158-159美分。

10月/11月裝船的印尼輪胎級標準膠SIR20報每公斤152-153美分，前一日報154-155美分。

10月/11月裝船的馬來西亞輪胎級標準膠SMR20報每公斤156-157美分，前一日報157-158美分。

10月裝船的越南天然橡膠SVR3L報每公斤172美分，前一日報172美分；(數據來源：文華財經)

據泰國曼谷9月18日消息，泰國USS3橡膠現貨價格周四下跌，三座中心市場的報價為每公斤48.45-48.67泰銖，周三報每公斤48.52-48.90泰銖。橡膠銷售總量為36.25噸，上一交易日為51.65噸；（信息來源:卓創資訊）

泰國合艾市場原料價格09月18日：泰國橡膠原料價格震蕩，生膠片48.67，跌0.10，煙片50.96，跌0.02，膠水46.00，持平；杯膠43.00，持平；(數據來源：卓創資訊）

【基本面信息】

9月16日，今年第15號超強臺風“海鷗”在海南省文昌市登陸。海南省是全國主要的植膠區，2005年的“達維”臺風曾對海南橡膠產業造成了巨大破壞。此次超強臺風“海鷗”是否也會造成同樣影響，令人關注；海南省方面尚未統計出此次超強臺風“海鷗”給當地膠園帶來的經濟損失。對比前后兩次臺風行進路線，這次海南省天然膠受損應該有限，遠達不到2005年“達維”造成的損害程度 ；海南島的橡膠種植區和橡膠加工廠主要分布在島內西北部、中部、南部和東南部，東北部主要為城鎮市區，橡膠園區分布較少。 盡管“海鷗”有12~13級風，但其移速較快、滯留島內時間較短，且風眼路徑偏北，波及面主要在東北部的文昌至海口，而這一帶為人口密集的城鎮區域，并不是主要的植膠區和橡膠加工廠聚集地。因此預計此次“海鷗”不會給今年海南橡膠產量造成重大損害，即使減產，其程度也相對較輕，無法企及“達維”的影響。 綜合來看，此次超強臺風“海鷗”不會構成今年我國天然膠產量較大的減產風險 ；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網） 

據華爾街見聞實時新聞：美國8月CPI月率-0.2%，預期持平，前值+0.1%。 美國8月CPI年率+1.7%，預期+1.9%，前值+2.0%。美國8月核心CPI月率+0.0%，預期+0.2%，前值+0.1%。美國8月核心CPI年率+1.7%，預期+1.9%，前值+1.9%。美聯儲9月FOMC聲明：維持聯邦基金利率目標區間在0~0.25%不變；縮減每月購債規模至150億美元；將從10月開始，每月購買50億美元MBS和100億美元美國國債；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網）

俄羅斯海關在線網站9月17日報道，歐亞經濟委員會宣布啟動對中國輪胎和卡車，客車，自卸卡車，拖車外胎的反傾銷調查。為了同從中國進口的輪胎進行價格競爭，關稅同盟成員國企業被迫降低銷售價格。在2013年，隨著生產成本的增加，這導致利潤率下降和虧損。歐亞經濟委員會在俄羅斯雅羅斯拉夫輪胎廠、俄羅斯下卡姆斯克輪胎廠、白俄羅斯輪胎廠等6家俄白哈關稅同盟境內的汽車輪胎生產廠家的申訴下，展開了對中國卡車輪胎的反傾銷調查；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網）

上期所公布倉單周四增加140噸，截止今日倉單總額為126,280噸；

外盤方面：日膠主力合約02周四下跌，日內收盤于192.2日圓/公斤，全天下跌幅度為0.36%，跌0.7日元/公斤，成交5,087手，持倉17,109，增倉337手，最低191.40日圓/公斤；

持倉：SHFE橡膠總持倉周四：買單量前20名會員合計持買單96,753手，較周三增倉2,508手，20名會員合計持賣單104,744手，較周三增倉4,032手，凈空持倉7,991手，周三凈空持倉6,578手。

【技術面分析】

滬膠ru1501合約再次大幅下跌，并再次創出新低，遠期升水繼續拉大 。反彈宣告失敗，技術指標繼續回落。

【綜合分析】

膠目前仍看不到見底條件，主要原因一是交易所庫存有增無減，二是遠期升水巨大，三復合膠和期膠價差依然較大，這三點限制了膠反彈的高度及連續性，同時也是主導后市還可能震蕩探底的重要因素。雖然青島保稅區庫存下降，產膠國抵制低價膠的呼聲較高，但實質性因素不多。所以，無論從技術上分析，還是基本面上看，滬膠短期內很難演繹比較樂觀的反彈。

【周五操作策略】

維持偏弱震蕩趨勢，圍繞13,500上下區間；日內背靠13,400-13,450區間做空，止損13,700。中期背靠14,100做空，止損14,300，目標12,000。