【操作建議】

目前國內供應端偏緊的局面還沒得到改善，后期還有個天氣的因素在等待發酵。但由于國內重卡產銷萎靡不振，經銷商庫存高企，而輪胎行業亦舉步維艱，下游需求恢復熊途漫漫，加上四季度東南亞產區開割，新膠供應快速增加。商家不看好船貨青島保稅區庫存繼續降低，近期橡膠破位下跌，主要緣于下游需求的不景氣，全球汽車消費數據不佳，國內輪胎出口受阻。復合膠新國標實施，輪胎企業成本增加，由于當前天然橡膠價格偏低，短期或引發天然橡膠的采購，后期重點關注天氣因素、宏觀政策帶來的影響。本周關注12400一線支撐，背靠此位置可輕倉試多。周壓力在13800，未站上此位置前多單須謹慎。

（國泰君安期貨 高琳琳）

   【月報】天膠震蕩下挫.pdf