7月市場回顧

今年1季度的批發增速達12%，2季度開始持續下行，至6月的同比增速-1%，7月進一步下行到-6%，似乎近幾個月下行壓力持續加劇。但從車市零 售看： 在1季度零售增速18%，快速下行到6月-1%增速后，7月零售穩在同比-1%增速，體現4月以來的車市增速持續下滑的嚴峻態勢已經初步企穩。今年股市的 6-7月頂部劇烈波動對車市消費帶來一定影響，好在政府力挽狂瀾扭轉乾坤，減少了股市中小散戶的損失，也令車市有了較好企穩的基礎，實現了7月的零售增速 與6月持平。由于今年車市零售增速劇烈下滑并6月負增長，且在電商對渠道售前售后沖擊下，品牌經銷商經營艱難、心態不穩，廠家需要維護渠道穩定。因此車企 在7月大幅降低給經銷商配車，形成7月國內批發低于零售7萬臺的罕見的年中大幅降渠道庫存現象，壓低了7月批發增速。

近期車市零售低迷下的廠家促銷增大很猛，加之廠家年款新車伴隨價格下探和配置提升，價格誘惑力體現。而7月股市企穩后的消費購買力也逐步恢復，而7 月下旬 的天氣不特別熱且雨水較大，因此7月下旬的車市零售稍有恢復。7月的車市商務業務類需求相對同期仍是偏弱，這也是經濟下行導致政府稅收和企業利潤下滑幅度 遠快于居民收入增速下降幅度，因而影響合資品牌的商務和換購需求，自主品牌依托SUV優勢實現7月增速12%，份額也達到35%，高于同期份額5%。日系 依托SUV新品和動力升級實現7月批發增速24%的較好表現。

8月市場展望

8月雖然是大月，但有雙休日11天，因此環比工作日少3天，同比少一天，也帶來一定的增長壓力。6-7月的股市驟跌，股市不穩、車市不興，因此形成 車市的 負增長。隨著國家強力措施穩定股市，8月的股市對車市影響基本消除，車市增長更多依托經濟基本面支撐。7月制造業PMI 均處谷底，且出口表現較弱，體現今年經濟復蘇仍是曲折過程。近期政策更為強調穩增長，年初穩投資的地方項目審批多但前期啟動較慢，下半年強投資會加速見 效，也會間接推動乘用車需求改善。

5-7月是降庫存穩渠道的痛苦期，8月處于車市劇烈調整后企穩回升期。隨著第二批節能環保車目錄公布，加之秋季零售逐月回升，8月零售有望繼續企穩回升。由于經銷商庫存高企而8月批發仍是負增長，但降幅有所減少。