中國2015年12月CPI同比增長1.6%，符合預期；PPI同比下降5.9%，連續第46個月下滑。從全年看，2015年全國CPI上漲1.4%，創六年新低；PPI同比下降5.2%。分析師認為，食品通脹是CPI微升主因。盡管基數有利，PPI降幅毫無改善，工業部門通縮嚴峻。

對此，國家統計局城市司高級統計師余秋梅給出官方解讀。

居民消費價格環比上漲，同比漲幅略有擴大

從同比看，12月份CPI同比漲幅比上月擴大0.1個百分點。其中，食品價格同比上漲2.7%，漲幅比上月擴大0.4個百分點；非食品價格同比上漲1.1%，漲幅與上月相同。從具體分類看，12月份鮮菜、飛機票、旅游、城市間交通費價格同比分別上漲11.8%、2.3%、0.9%和0.5%，同比漲幅分別比上月擴大了2.4、2.0、0.7、0.4個百分點。

從全年看，2015年全國CPI上漲1.4%，其中食品價格上漲2.3%，非食品價格上漲1.0%。食品中，豬肉、鮮菜、水產品價格分別上漲9.5%、7.4%和1.8%；非食品中，服務價格上漲2.0%，其中保姆和小時工等家庭服務、理發、學前教育、洗浴、衣著清洗價格分別上漲7.9%、5.4%、5.1%、5.0%和4.9%。

工業生產者出廠價格環比降幅略有擴大，同比降幅與上月相同

12月份，工業生產者出廠價格同比下降5.9%，降幅與上月相同。分行業看，石油和天然氣開采、黑色金屬冶煉和壓延加工、石油加工、煤炭開采和洗選、有色金屬冶煉和壓延加工出廠價格同比分別下降37.3%、20.8%、18.7%、17.2%和13.9%，合計影響當月工業生產者出廠價格總水平同比下降約3.7個百分點，占總降幅的63%左右。2015年全年，工業生產者出廠價格同比下降5.2%。

據《21世紀經濟報道》，2015年CPI漲幅創出自2009年CPI負增長以來的6年新低。國家統計局數據顯示，2009年至2014年CPI漲幅分別為-0.7%、3.3%、5.4%、2.6%、2.6%、2%。

匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌稱，雨雪天氣增多，蔬菜等價格上漲推高食品通脹是CPI微升主因。盡管基數有利，PPI降幅毫無改善，工業部門通縮嚴峻。15年全年CPI和PPI分別錄得1.4%和-5.2%，遠低于14年水平。需求不足導致通縮升溫是2016年內首要風險，政策寬松及供給側改革應同時發力，力抗通縮。

申萬宏觀分析認為，貨幣政策方面，保增長以及供給側改革需要一個寬松的宏觀環境，被動的流動性收縮需要寬松的貨幣政策對沖；考慮到2015年5次降息，2016年可能只降1-2次，2016年的利率環境在邊際上沒有2015年寬松，10年期國債指標利率可下降到2.5%左右。