【節前內盤】

RU1605合約開盤價9730元/噸，最高價9905元/噸，最低價9715元/噸，收盤價9850元/噸；成交量771850手，持倉量284602手，較前一交易日減少18836手。

【隔夜外盤】

日膠1605合約開盤價146.6日元/公斤，最高價155.3日元/公斤，最低價146.1日元/公斤，收盤價155.1日元/公斤，成交量9879手，持倉量12253手。

【基本面】

1. 國內銷區市場。上海地區14年國營全乳膠9300（0）；山東地區14年云南國營全乳9200（0）；云南地區15年民營全乳膠報價9400（0）；衡水地區14年國營全乳無稅價格在9000（0）元/噸。

2. 美金膠價格。青島保稅區STR20復合8600/8700（+200/+200），SMR20復合8600/8700（+200/+200）；外盤RSS3 報1150/1190（+20/+20），SMR20 1090/1130（+20/+20），STR20 1100/1140（+20/+20），SIR20 1090/1130（+20/+20），SVR3L 1130/1150（+10/+10），SVR10 1080/1100（+10/+10）。

3. 順丁、丁苯價格小幅走低。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價8700元/噸 （-50），順丁橡膠市場價8050元/噸（0）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價35.19泰銖/公斤（+0.8），煙膠片37.78（+2.25），田間膠乳33（+1），杯凝膠30（+0.5）。

5. 人民幣復合膠報價。RSS3復合（CIF青島主港）1170/1210元/噸（+20/+20），SMR20復合（CIF青島主港）1090/1130元/噸（+20/+20），STR20復合（CIF青島主港）1120/1160元/噸（+20/+20）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加310噸。上期所天然橡膠期貨倉單報190530噸。其中，上海平，山東減少30噸，云南增加40噸，海南增加300噸，天津平。

7. 主力合約持倉情況：前20名會員多頭持倉64494（-2872），空頭持倉82247（-6333），凈空17753。

【技術分析】

昨日1605是偏多震蕩走勢。從60分鐘K線圖看，k線跳空站上中短期平均線上方震蕩，中短期平均線出現上行的跡象，技術指標出現交叉向上走勢；日線圖看， k線跳空向上收陽，仍在五日均線下方，技術指標繼續空頭向下走勢，成交量與上一交易日相比，有明顯的增加，持倉量與上一日相比，有大幅的下降。

【操作建議】

綜合分析，滬膠01-05價差恢復成Contango結構。從技術分析角度看，滬膠今日弱勢震蕩的概率較大，日內操作上建議多05空01對沖操作。

（國泰君安期貨 高琳琳）