【節前內盤】

RU1609合約開盤價11465元/噸，最高價11475元/噸，最低價11100元/噸，收盤價11185元/噸；成交量661324手，持倉量277252手，較前一交易日減少2964手。

【隔夜外盤】

日膠1612合約開盤價159.5日元/公斤，最高價159.8日元/公斤，最低價158.9日元/公斤，收盤價159日元/公斤；成交量614手，持倉量14427手。

【基本面】

1. 國內銷區市場。上海地區14年國營全乳膠10750（-250）；山東地區14年云南國營全乳10800（-200）；衡水地區14年國營全乳無稅價格在10300（-200）元/噸，15年民營全乳無稅報價10500元/噸(-100)元/噸；云南16年民營全乳膠報價10700（-400）元/噸。

2. 美金膠價格。外盤RSS3 報1570/1590（-10/-10），SMR20 1300/1320（-10/-10），STR20 1320/1340（-10/-10），SIR20 1310/1330（-30/-30），SVR3L 1310/1330（-20/-20），SVR10 1220/1240（-20/-20）；RSS3復合（CIF青島主港）1590/1610（-10/-10），SMR20復合（CIF青島主港）1300/1320（-10/-10），STR20復合（CIF青島主港）1330/1350（-10/-10）。

3. 順丁、丁苯價格小幅走低。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價10600元/噸（0），順丁橡膠市場價10700元/噸（-100）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價55.77泰銖/公斤（+1.48），煙膠片58.77（+1.78），田間膠乳48（+0.5），杯凝膠40（+0.5）。

5. 人民幣復合膠報價。青島保稅區STR20復合10600/10700（-100/-100）、SMR20復合10600/10700（-100/-100）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加2120噸。上期所天然橡膠期貨倉單報307820噸。其中，上海減少110噸，云南增加1680噸，山東增加660噸，天津減少10噸，海南減少100噸。

7. 主力合約（1609）持倉情況：前20名會員多頭持倉69096（-1839），空頭持倉86649（+611），凈空17553。

【技術分析】

1609主力合約周一區間震蕩。從60分鐘K線圖看， K線在40日均線上方震蕩，技術指標MACD紅柱轉綠；日線圖看，k線向下穿10日均線，上行下行都有一定壓力， MACD綠柱轉紅。成交量大幅減少、持倉量下降。
【操作建議】

綜合分析，周一滬膠主力合約區間震蕩。我們覺得橡膠的利多基本出盡，滬膠將重回產業邏輯。注意主力的減倉情況及上期所倉單。預計日內區間震蕩，可考慮在主力合約1609上逢高沽空，注意止損。（國泰君安）