【隔夜內盤】

日盤：RU1705合約開盤價18800元/噸，最高價19185元/噸，最低價18540元/噸，收盤價19100元/噸；成交量515968手，持倉量271838手，較前一交易日減少8096手。

夜盤：RU1705合約開盤價19185元/噸，最高價19235元/噸，最低價19000元/噸，收盤價19095元/噸；下跌90元/噸，跌幅0.47%。

【隔夜外盤】

日膠1708合約開盤價275.7日元/公斤，最高價276.5日元/公斤，最低價268.7日元/公斤，收盤價273.4日元/公斤；成交量5827手，持倉量6570手。

【基本面】

1. 國內銷區市場：上海市場，云南15年全乳膠報價17500（+100）元/噸；山東市場，云南15年全乳膠報價17500（+100）元/噸；衡水市場，15年云象全乳報價17000元/噸（+200）元/噸，云南市場，16年民營全乳膠報盤18300（+100）元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報2520/2540（+20/+20），SMR 2150/2170（+20/+20），STR20 2160/2180（+20/+20），SIR20 2100/2120（+20/+20），SVR3L 2160/2180（+10/+10），SVR10 2080/2090（+10/+10）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）2170/2190（+20/+20），STR20復合（CIF青島主港）2180/2200（+20/+20）。

3. 順丁、丁苯價格走平。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價20000元/噸（-100），順丁橡膠市場價22500元/噸（+100）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價75.58泰銖/公斤（+0.23），煙膠片78.79（+0.01），田間膠乳77（+1），杯凝膠66（+1）。

5. 人民幣復合膠：青島保稅區STR20復合17600/17800（+200/+200）、SMR20復合17600/17800（+200/+200）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加2950噸。上期所天然橡膠期貨倉單報272870噸。其中，上海減少40噸，云南平，山東增加2990噸，天津平，海南平。

【技術分析】

1705主力合約周五震蕩上行，夜盤走平。從60分鐘K線圖看，K線回到中短期均線上方，短期均線走好，技術指標MACD紅柱延續；日線圖看，K線回到10日均線上方，MACD綠柱收窄。成交量放大、持倉量下降。整體來看，短期技術面偏多。

前20名會員持倉，多單69952（-2912），空單87746 (-3074)，凈空17794手，增加507手。

【觀點及操作建議】

綜合分析，周五滬膠偏強震蕩，夜盤基本持平。從期貨反映預期的角度來說，前期橡膠的上漲已充分兌現利好，市場情緒有所轉變，我們預計22000點可能是年內高點，后續可能繼續回落。2月份的重卡銷量再度打破歷史記錄！據透露，2月份的重卡銷量接近9萬輛，相比去年2月份銷量上漲1.5倍。重卡市場所有廠家銷量均大幅增長！其中，解放銷量突破2萬輛，同比翻兩番。2月份重卡市場銷量火爆，一方面因為受921治超政策推動，年前市場出現大量購車現象，部分廠家出現訂單后延現象，因此在2017年初將會放量；另一方面，適逢年后重卡市場正常采購期，物流公司、車隊、散戶都在為今年采購運輸工具；再者，隨著國內投資環境回溫，各地基礎設施建設紛紛開工，也在市場上放出采購需求。但總體來說，我們覺得2月重卡數據符合預期，對盤面影響有限。預計日內以偏強震蕩為主，如能站上40日均線位置，可適當輕倉沽空。（國泰君安）