【隔夜內盤】

日盤：RU1709合約開盤價14760元/噸，最高價14850元/噸，最低價14360元/噸，收盤價14815元/噸；成交量783968手，持倉量320412手，較前一交易日增加8288手。

夜盤：RU1709合約開盤價14830元/噸，最高價14935元/噸，最低價14735元/噸，收盤價14795元/噸；下跌35元/噸，跌幅0.24%。

【隔夜外盤】

日膠1709合約開盤價216.2日元/公斤，最高價218日元/公斤，最低價211.5日元/公斤，收盤價217.2日元/公斤；成交量5702手，持倉量10213手。

【基本面】

1. 國內銷區市場：上海市場，云南15年全乳膠報價13500（-300）元/噸；山東市場，云南15年全乳膠報價13500（-300）元/噸；衡水市場，15年云象全乳報價13100元/噸（-300）元/噸，云南市場，16年民營全乳膠報盤13800（0）元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報2120（-20），SMR 1640/1660（-20/-20），STR20 1650/1670（-20/-20），SIR20 1610-1630（0/0），SVR3L 1670-1690（-30/-20），SVR10 1550（-）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1640/1660（-20/-20），STR20復合（CIF青島主港）1660/1690（-20/-20）。

3. 順丁、丁苯價格走高。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價14500元/噸（+500），順丁橡膠市場價15000元/噸（+300）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價69.27泰銖/公斤（+0.65），煙膠片72.52（+0.3），田間膠乳60（+1），杯凝膠48（+1）。

5.青島保稅區復合膠、混合膠現貨報價：SMR20復合、混合13400（-），STR20復合、混合13400（-）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加580噸。上期所天然橡膠期貨倉單報295510噸。其中，上海增加20噸，云南平，山東減少40噸，天津增加500噸，海南增加100噸。

【技術分析】

1709主力合約周一區間震蕩，夜盤延續。從60分鐘K線圖看，K線回到均線系統上沿，短期均線走平，技術指標MACD紅柱延續；日線圖看，K線在10日均線附近震蕩，MACD綠柱轉紅。成交量、持倉量增加。整體來看，短期技術面仍偏弱，15000附近壓力較大。

前20名會員持倉，多單72581（+3143），空單96972 (+1421) ，凈空24391手，減少1514手。

【觀點及操作建議】

綜合分析，滬膠主力合約上周一區間震蕩，夜盤延續震蕩走勢。從期貨反映預期的角度來說，前期橡膠的上漲已充分兌現利好，市場情緒有所轉變，我們預計22000點可能是年內高點，中長期看空思路不變。市場傳言泰國、馬來、印尼三國將限制出口，合成膠裝置進入檢修期，合成膠價格上行明顯。天然橡膠基本面依然偏弱，區內、外庫存都呈上升態勢。我們預計滬膠在15000附近有壓力，可能需要反復調整，如反彈至1萬5上方可逢高沽空，不宜追空。（國泰君安）