【隔夜內盤】

日盤：RU1801合約開盤價13420元/噸，最高價13825元/噸，最低價13365元/噸，收盤價13725元/噸；成交量514348手，持倉量226696手，較前一交易日減少18146手。

夜盤：RU1801合約開盤價13725元/噸，最高價13850元/噸，最低價13655元/噸，最新價13760元/噸；上漲35元/噸，漲幅2.57%。

【隔夜外盤】

日膠1804合約開盤價191.9日元/公斤，最高價194.3日元/公斤，最低價191.7日元/公斤，收盤價193.2日元/公斤；成交量1309手，持倉量11960手。

【基本面】

1. 國內銷區市場：上海市場，云南16年全乳膠報價12200元/噸；山東市場，云南16年全乳膠報價12200元/噸；衡水市場，云南16年全乳報價11800元/噸，云南市場，17年全乳膠報價12300元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報1650/1660（+20/+20），SMR1490/1510（+30/+30），STR20 1500/1520（+30/+30），SIR20 1450/1470（+30/+30），SVR3L 1490/1510（+30/+30），SVR10 1400/1420（+40/+40）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1500/1520（+30/+30），STR20復合（CIF青島主港）1510/1530（+30/+30）。

3. 順丁、丁苯報盤價格小幅回落。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價14000元/噸，順丁橡膠市場價12000元/噸。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價42.3泰銖/公斤（+0.31），煙膠片45.15（+0.69），田間膠乳40.5（0），杯凝膠34.5（0）。

5.青島保稅區復合膠、混合膠現貨報價：SMR20復合、混合11400-11600（+200/+200），STR20復合、混合11400-11600（+200/+200）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少208660噸。上期所天然橡膠期貨倉單報219280噸。其中，上海減少51670噸，云南減少9650噸，山東減少103800噸，天津減少29440噸，海南減少14100噸。

【技術分析】 

1801合約周四日內震蕩走強，夜盤延續偏強格局。從60分鐘K線圖看，K線回到均線系統上沿，技術指標MACD紅柱延續；日線圖看，K線向上突破40日均線，技術指標MACD綠柱轉紅。成交量增加、持倉量減少，技術面偏強。前20名會員持倉，多單52567（-2865），空單69868 (-2500)，凈空17301手。

【觀點及操作建議】

1801合約周四日內震蕩走強，夜盤延續偏強格局。

我們認為：目前滬膠基本面依然偏弱，沒有限產等供給側改革助推，滬膠自身依然屬于偏空的品種。從市場情緒來看，多空雙方逐步移倉，前期破位下跌后，走出修復走勢。現貨市場價格小幅跟漲，但出貨一般。國內云南、海南預計都將在12月停割，天氣影響值得關注。老倉單將于月底前注銷，交易所倉單數量驟降，但注銷后現貨端承壓，庫存壓力并未緩解，注意黑色、有色等板塊對滬膠盤面的影響，預計今天日內以偏強震蕩行情為主。（國泰君安）