【隔夜內盤】

日盤：RU1809合約開盤價11810元/噸，最高價11925元/噸，最低價11765元/噸，收盤價11855元/噸；成交量440170手，持倉量532728手，較前一交易日減少3676手。

夜盤：RU1809合約開盤價11850元/噸，最高價11905元/噸，最低價11830元/噸，收盤價11870元/噸；上漲20元/噸，漲幅0.17%。

【隔夜外盤】

日膠1810合約開盤價196.4日元/公斤，最高價196.7日元/公斤，最低價192.5日元/公斤，收盤價193.8日元/公斤；成交量3526手，持倉量10490手。

【基本面】

1. 國內銷區市場報價：上海市場，云南16年全乳膠報價11000/11100(-100/-100)元/噸；山東市場，云南16年全乳膠報價11100 (0/-100)元/噸；衡水市場，云南16年全乳報價10700/10800(-100/0)元/噸，云南市場，17年全乳膠報價11200/11300 (-200/-100)元/噸。

2. 美金膠價格走強，實單詳談：外盤RSS3 報1740/1780（-10/-20），SMR1500/1510（0/-10），STR20 1510/1520（-10/-10），SIR20 1490/1500（-10/0），SVR3L 1510/1520 (-10/0)，SVR10 1420/1430 (-10/0)；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1520/1530（0/0），STR20復合（CIF青島主港）1530/1540（0/0）。

3. 順丁、丁苯報盤價格：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13200元/噸，順丁橡膠市場價12700/12800元/噸。

4.青島保稅區復合膠、混合膠現貨報價：SMR20復合、混合11000（0），STR20復合、混合11000/11100（-100/0）。

5．泰國現貨原料市場報價：泰國煙片52.49;泰國白片48.8；膠水50；杯膠38.5。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加130噸。上期所天然橡膠期貨倉單報436390噸。其中，上海平，云南平，山東增加30噸，天津增加100噸，海南平。

7. 截至2018年5月16日，青島保稅區橡膠庫存繼續下滑，較5月初下降約6%，跌幅有所放緩。庫存總計17.25萬噸，其中天然橡膠6.26萬噸，合成橡膠10.62萬噸，復合橡膠0.37萬噸。

【技術分析】 

1809合約周四日內震蕩整理，夜盤基本走平。從60分鐘K線圖看，K線回落到短期均線下方，技術指標MACD綠柱延續；日線圖看，K線在10日均線上方收十字星，技術指標MACD紅柱延續。成交量、持倉量下降，技術面偏震蕩。前20名會員持倉，多單116325（-1145），空單165864 (-1145)，凈空49539手。

【觀點及操作建議】

1、今年前4月全球天然膠產量同比增長2.6%至402萬噸，而同期天然膠消費量增長5.5%至461.3萬噸。這意味著天膠消費市場明顯優于產量。1-4月，ANRPC成員國出口同比下滑9.3%至290萬噸。其中泰國、印尼、馬來西亞分別下降14.7%、8.3%和8.6%。

受中國、印度前景改善推動，報告大幅調漲天膠消費預期。今年中國天膠消費量將同比增長6.2%至570萬噸，前期預估下滑0.6%。印度消費量由增長6.8%修正為增長10.9%。與此同時，今年全球天膠消費量調升至1428.6萬噸，多于產量8.6萬噸。

2、證券時報網05月24日訊:為迎接上合組織峰會，青島市日前明確建筑工地等管控工地按期全部停工，停工時間為5月26日至7月12日。停工范圍為：以主場館為中心，按50公里、100公里、300公里為參考半徑，劃分為核心區、嚴控區、管控區。同時，上述三個區域內的涉及污染的企業將即將停產和限產。涉及石化、鋼鐵、化工、焦化、水泥等重點行業采取限產、限污或停產措施，期限為5月25日至6月15日。會議期間，開停車、試生產、竣工驗收一律停止

截至夜盤收盤09-01價差收至2080元/噸。盤面升水全乳現貨770/870元/噸，升水混合膠現貨770/870元/噸。我們認為ANRPC的預測偏樂觀，數據有待考證。據報道：印尼北蘇門達臘由于橡膠樹落葉情況比較嚴重2018年該地區的產量預計有所下降，可能達到30-50%，減產量在25萬噸左右。上合峰會可能會對青島地區化工企業開工造成影響，特朗普方面取消特金會，考慮最快下周對朝鮮實施新的制裁，宏觀方面市場不確定性陡增，預計今日日內仍將以震蕩走勢為主，中長期依然偏弱。（國泰君安）