【隔夜內盤】

日盤：RU1901合約開盤價12180元/噸，最高價12210元/噸，最低價12035元/噸，收盤價12135元/噸；成交量323408手，持倉量324182手，較前一交易日減少1658手。

夜盤：RU1901合約開盤價12150元/噸，最高價12305元/噸，最低價12110元/噸，收盤價12225元/噸；上漲75元/噸，漲幅0.62%。

【隔夜外盤】

日膠1902合約開盤價166.1日元/公斤，最高價166.9日元/公斤，最低價165.4日元/公斤，收盤價165.9日元/公斤；成交量2695手，持倉量13263手。

【基本面】

1. 國內銷區市場報價：上海市場，云南17年全乳膠報價-（-）元/噸；山東市場，云南17年全乳膠報價 -（-）元/噸；衡水市場，云南16年全乳含稅報價10900/11000（0/0）元/噸，云南市場，18年全乳膠報價10700（-100）元/噸。

2. 美金膠市場報價：外盤RSS3 報1510/1520（0/0），SMR1350/1360（0/0），STR20 1360/1370（0/0），SIR20 1350/1360（0/0），SVR3L 1340（0/0），SVR10 1270 (0)；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1350/1370（0/0），STR20復合（CIF青島主港）1370/1380（0/0）。

3. 順丁、丁苯報盤價格：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13000（0/0）元/噸，順丁橡膠市場價14700/14800（0/+100）元/噸。

4. 青島保稅區復合膠、混合膠現貨報價：SMR20復合、混合10400/10500（0/0），STR20復合、混合10500/10600（0/0）。

5. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少1380噸。上期所天然橡膠期貨倉單報513760噸。其中，上海減少550噸，云南增加100噸，山東減少130噸，天津平，海南減少800噸。

6. 截至2018年9月17日，青島保稅區橡膠庫存較8月底下降3%至21萬多噸。初步數據顯示，天然膠、合成膠主流品種庫存均有減少。

【技術分析】

RU1901合約周三日內窄幅震蕩，夜盤企穩。從60分鐘K線圖看，K線回升到40日均線上方，技術指標MACD綠柱轉紅；日線圖看，K線在前期運行空間中軌附近，技術指標MACD綠柱轉紅。成交量增加、持倉量下降，技術面偏強。前20名會員持倉，多單77206（+817），空單107820 (+338)，凈空30614手。

【觀點及操作建議】

1、2018年7月11日美國政府宣布對從中國進口的約2000億美元商品加征10%關稅，8月2日又將加征稅率提高至25%。

2018年9月18日，美國政府宣布實施對從中國進口的約2000億美元商品加征關稅的措施，自2018年9月24日起加征關稅稅率為10%，2019年1月1日起加征關稅稅率提高到25%。美方一意孤行，導致中美貿易摩擦不斷升級。為捍衛自由貿易和多邊體制，捍衛自身合法權益，中方不得不對已公布的約600億美元清單商品實施加征關稅措施。

根據《中華人民共和國對外貿易法》《中華人民共和國進出口關稅條例》等法律法規和國際法基本原則，經國務院批準，國務院關稅稅則委員會決定對原產于美國的5207個稅目、約600億美元商品，加征10%或5%的關稅，自2018年9月24日12時01分起實施。如果美方執意進一步提高加征關稅稅率，中方將給予相應回應，有關事項另行公布。

2、9月23日，即將在阿爾及利亞舉行OPEC+部長級會議，在此次會議中，可能會考慮將石油產量提高100萬桶每日。

截至夜盤收盤11-01價差收至1585元/噸，盤面升水混合現貨1625-1825元/噸。交易所庫存超過51萬噸，高庫存依然是滬膠價格抬升的掣肘，保稅區庫存小幅回落，區外庫存小幅回落。8月重卡數據依舊不理想，證實7月拐點說成立，下半年需求堪憂，柴油車替換草案能否落實后續跟蹤。2000億靴子落地，項目清單中包括輪胎等橡膠下游產品，國內給予相應的反制政策，并繼續洞若觀火，事件持續影響還在發酵，人民幣貶值在一定程度上抵消了關稅影響。國內市場的去庫節奏依然緩慢，現貨市場持穩，進口倒掛持續。泰國物候條件良好，預計四季度東南亞高產期市場壓力較大。原油價格走強，國內資本市場金秋窗口打開，市場情緒有所提振，預計主力合約日內或以震蕩整理為主。（國泰君安）