美國新一輪放寬貨幣政策的不確定性周五令美元承壓,促使選擇權市場的投資人進行對沖,以防由美國聯邦儲備理事會(FED,美聯儲)決定引發的波動.

    美元/日圓下滑至略高于周一觸及的15年低點,美國公布的國內生產總值(GDP)數據乏善可陳,沒有影響對美聯儲將采取進一步刺激措施提振經濟的預期.量化寬松政策被視為對美元不利,因會增加美元供應,稀釋美元價值.

    紐約尾盤,美元兌日圓跌0.6%,報80.42日圓,根據路透數據,勢將為歷來最低收盤水準.

    另外,匯市選擇權市場周五發出的信號顯示投資人對下周的重大事件感到不安,包括美國中期選舉和10月非農就業報告.

    "市場中有一些不安,這可能是有關量化寬松政策的."法國農業信貸銀行(Credit Agricole)駐倫敦的高級匯市選擇權策略師Simon Smollett表示.

    "這可能也是關于多數貨幣兌美元都已呈現超買.這些因素在此間市場都在產生作用,底線是''避險''對沖行為已重回選擇權市場,盡管在現貨市場走勢相對溫和."

    一個顯示憂慮增加的重要指標是歐元/美元風險逆轉,顯示對歐元/美元看空的觀點升溫.

    歐元在過去一年已成為發達國家風險意愿的代理,市場承受風險意愿上升時歐元走強,投資人避險則令歐元下滑.  

    歐元的賣權傾向加劇.根據GFI數據,周五賣權EUR1MRR=GFI的成交水準為波動系數在-0.925,較買權在-1.30,自10月14日買權波動系數的-0.55大跌.

    "明顯對買入歐元/美元下跌有興趣.市場看來正預警歐元現貨價格會下滑."Smollet表示.

    本月迄今歐元升勢已放緩至約2%,9月為7.5%.本周歐元/美元跌0.3%,為9月中來最差周度表現.

    歐元/美元本周下滑的走勢同截至10月26日該周美元空倉降至230億美元相符.歐元、英鎊和日圓兌美元的凈多頭倉位也有小幅減少,而瑞郎兌美元的凈多頭倉位則小幅增加.

    選擇權市場走勢也顯示對澳元、歐元兌日圓和韓圜愈發謹慎.風險逆轉也顯示賣權傾向上升.

    市場人氣的另一指標隱含波動性近幾日也攀升.歐元/美元一周波動性在過去幾日升超過4個系數,觸及17.0關口,盡管一個月波動性仍困在13區間的上檔.

    一些分析師認為對量化寬松政策的不安看來是不必要的,因多數人士相信美聯儲寧可選擇采取謹慎的做法,在下周宣布較為符合市場預期的量化寬松政策規模.根據路透調查,多數分析師預計美聯儲將每月買入800-1,000億美元資產.

    "如果經濟真的不振,美聯儲可能還會有第三套或第四套量化寬松政策,但目前就宣布遠超過5,000億美元的第二套方案就不合理了."CIBC World Markets首席分析師Avery Shenfeld表示.

    "對美聯儲一次性宣布購買超過1萬億美元資產的預期已經被打消,所以預計下周美聯儲的聲明不會引起市場震驚."

    但周二的國會選舉可能對財政政策有影響,Shenfeld認為市場可能需要關注此次選舉,而不是美聯儲.

    投注網站顯示共和黨控制眾議院的可能性在90%,Westpac的高級匯市策略師Richard Franulovich稱,共和黨的勝利應對美元有利.