由于局部疫情反復致防控措施加強，制造業景氣度有所轉弱，1月財新中國制造業PMI錄得49.1，較上月回落1.8個百分點，為2020年3月以來最低，且低于市場預期值50.0。這一走勢與國家統計局一致。國家統計局公布的1月制造業PMI錄得50.1，下降0.2個百分點，但仍處于擴張區間。從財新制造業PMI各分項指數看，制造業供給、需求全面趨弱。1月生產指數在連續兩月回升后再度回落至收縮區間，為2021年9月以來最低。許多受訪廠商反映，最近海內外疫情抬頭，導致銷售下降，產量回落。需求方面，新訂單指數同樣降至2021年9月以來最低，跌入收縮期間。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，2022年1月，制造業景氣度轉弱，供給收縮，需求尤其是外需承壓，就業持續低迷，通脹壓力減輕，市場樂觀情緒仍位于長期平均水平。2021年12月—2022年1月，西安、北京等地出現局部疫情，相關防控措施的加強對生產、運輸、銷售環節有所制約，“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”之下的經濟下行壓力進一步凸顯。2022年政策定位仍需以穩為主，優化結構，強化就業優先導向，加強支持小微企業，降低企業融資成本，及時回應市場關切，增強政策可預期性。