時隔半年,巴西央行再度動用了加息的“重型武器”,以遏制持續升溫的通脹。國內經濟的快速增長,以及洪災帶來的食品供應中斷,都進一步加重了這個“金磚國家”的通脹壓力。當局還暗示,接下來還會有一系列的緊縮動作。
同樣面臨政策收緊的還有很多其他新興經濟體。波蘭19日啟動了金融危機以來的首次加息,而下周議息的以色列、印度等國,預計也都會宣布加息。對于在去年表現不俗的新興股票市場,持續的貨幣政策緊縮可能帶來調整壓力。
洪災加劇通脹形勢
在19日結束的新年首次議息會議上,巴西央行的決策委員會毫無異議地宣布,將基準利率上調50基點,至11.25%。這也是該行自2010年7月以來再度加息,此次加息在市場預期之中。
對于羅塞夫領銜的巴西新政府以及新任央行總裁托姆比尼而言,此次的加息也被認為是一個強烈信號,旨在向國內外投資人展現當局采取壓力措施遏制通脹的決心。
根據對近100名經濟學家的調查,業界對于今年的通脹預期連續第六周上升。調查中值顯示,經濟學家對今年的通脹預期為5.42%,高于之前一周的5.34%。
受到國內外因素推動,巴西的通脹壓力持續增大。一方面國內需求升溫,同時國際大宗商品價格持續大漲,而近期的洪水則讓情況更加復雜。
罕見的洪水和泥石流近期襲擊了巴西的里約熱內盧,迄今已造成600多人死亡,數千人無家可歸。更糟的是,洪災還沖擊到了當地的糧食生產和供應,間接推高了物價。
業內人士表示,洪災帶來的供應中斷,可能進一步加劇巴西的通脹壓力。美國銀行的固定收益策略主管卡斯特羅表示,受到洪水以及大宗商品價格上漲等因素影響,巴西的通脹預期近期顯著上升。
去年12月,巴西的通脹率已超過市場預期,達到5.91%,為六年來最高水平。央行設定的通脹目標上限為4.5%,上下浮動各2個百分點。
從實體經濟的運行來看,巴西的整體情況還算不錯。巴西目前是全球第八大經濟體,央行的預測顯示,巴西今年的經濟增長可能降至4.5%。2010年的增速則高達7.3%,創20多年來的最高紀錄。去年11月,巴西失業率降至歷史最低的5.7%。央行編制的經濟活動指數當月也繼續改善,上升了0.4%。在消費信貸等領域,已出現局部過熱的跡象。
今年將是緊縮之年
19日的加息很可能預示著巴西新一輪緊縮行動的開始。在當天發布的政策聲明中,央行表示,決策者對加息的一致決定,標志著啟動“新一輪基準利率的調整”。央行稱,利率的逐步上調,輔之以宏觀層面的審慎政策,將幫助壓低通脹至官方設定的目標上限以下。
美國銀行的卡斯特羅表示,為了不讓通脹失控,央行可能被迫采取超出市場預期的緊縮行動。該行預計巴西今年全年可能加息多達150基點,甚至更多。
“與一個月前相比,巴西的通脹前景風險驟增,”卡斯特羅在接受采訪時說,“當時洪災還沒有發生。這是一個新的變數。”
利率期貨合約的最新走勢顯示,不少交易商都在押注,巴西央行在3月初的下一次政策會議上還會加息75個基點。而到年底,當局可能會將利率上調至13.25%。
巴西央行經濟政策主任漢密爾頓表示,如果當局今年將利率上調150基點,至12.25%,同時本幣雷亞爾保持穩定,那么接下來兩年巴西的通脹率有望保持在4.5%左右。
上個月,巴西上調了存款準備金率和銀行的資本金要求。央行預估,此舉的效果相當于加息50基點甚至是100基點。
當然,對央行來說,加息也會帶來一些負面效應,比如吸引更多熱錢流入并推升本幣匯率,后者是政府不愿意看到的。
自2009年年初以來,巴西雷亞爾兌美元的匯價已上漲了近40%,為25種主要新興市場貨幣中漲幅最大的一個。自巴西政府今年1月換屆以來,當局已采取了多種手段來遏制本幣雷亞爾的升值。
比如在1月6日,央行出臺了旨在遏制匯市過度投機的新規,對本國金融機構放空美元實施嚴格的準備金要求。此舉一經宣布,雷亞爾兌美元一度大跌。
更多國家可能跟進
盡管巴西19日的加息較晚才宣布,但當地股市仍受到了一定程度的沖擊,因為投資人有著較高的加息預期。當天收盤,巴西基準股指大跌1.2%,早盤一度上漲0.4%。
業內人士指出,隨著經濟加快復蘇,同時近期全球食品和能源價格的上漲明顯,許多國家特別是新興經濟體開始感受到日益增大的通脹壓力。這也促使貨幣政策當局采取更加強硬的立場。
在巴西公布利率決策當日早些時候,波蘭也宣布了加息措施。波蘭央行宣布,將利率上調25基點,至3.75%,符合市場預期。這也是波蘭自2008年6月以來的首次加息,凸顯了該國面臨的通脹壓力。央行還暗示,此次加息不是“一次性”的行為。
受到食品和大宗商品價格上漲推動,去年12月,波蘭的通脹率升至3.1%,位于官方設定區間的上限附近,且已連續三個月處于偏高水平。
其他東歐國家近期也面臨日益明顯的通脹壓力。此前,匈牙利已連續加息兩次,而捷克央行也已暗示,可能在幾個月后開始加息。
下周,印度、以色列等央行也將展開議息。業界普遍預計,這兩家央行都會宣布加息,以應對上升的通脹。
分析師指出,食品和能源價格的大幅走高,對許多新興經濟體帶來了尤其明顯的通脹壓力。蘇格蘭皇家銀行的經濟學家魯斯預計,石油和食品價格今年平均將比2010年上漲25%。而食品在新興經濟體消費物價指數(CPI)和家庭開支中的占比要明顯高于發達市場。
分析人士也提醒說,隨著政策當局為了應對通脹而采取強硬的緊縮措施,一些新興經濟體的股市肯定會做出相應調整。據新興市場策略公司統計,泰國、智利、秘魯、印尼、菲律賓、斯里蘭卡和泰國等國目前的股指都達到或接近歷史高點,政策持續緊縮可能給這些市場帶來“陣痛”。
同樣面臨政策收緊的還有很多其他新興經濟體。波蘭19日啟動了金融危機以來的首次加息,而下周議息的以色列、印度等國,預計也都會宣布加息。對于在去年表現不俗的新興股票市場,持續的貨幣政策緊縮可能帶來調整壓力。
洪災加劇通脹形勢
在19日結束的新年首次議息會議上,巴西央行的決策委員會毫無異議地宣布,將基準利率上調50基點,至11.25%。這也是該行自2010年7月以來再度加息,此次加息在市場預期之中。
對于羅塞夫領銜的巴西新政府以及新任央行總裁托姆比尼而言,此次的加息也被認為是一個強烈信號,旨在向國內外投資人展現當局采取壓力措施遏制通脹的決心。
根據對近100名經濟學家的調查,業界對于今年的通脹預期連續第六周上升。調查中值顯示,經濟學家對今年的通脹預期為5.42%,高于之前一周的5.34%。
受到國內外因素推動,巴西的通脹壓力持續增大。一方面國內需求升溫,同時國際大宗商品價格持續大漲,而近期的洪水則讓情況更加復雜。
罕見的洪水和泥石流近期襲擊了巴西的里約熱內盧,迄今已造成600多人死亡,數千人無家可歸。更糟的是,洪災還沖擊到了當地的糧食生產和供應,間接推高了物價。
業內人士表示,洪災帶來的供應中斷,可能進一步加劇巴西的通脹壓力。美國銀行的固定收益策略主管卡斯特羅表示,受到洪水以及大宗商品價格上漲等因素影響,巴西的通脹預期近期顯著上升。
去年12月,巴西的通脹率已超過市場預期,達到5.91%,為六年來最高水平。央行設定的通脹目標上限為4.5%,上下浮動各2個百分點。
從實體經濟的運行來看,巴西的整體情況還算不錯。巴西目前是全球第八大經濟體,央行的預測顯示,巴西今年的經濟增長可能降至4.5%。2010年的增速則高達7.3%,創20多年來的最高紀錄。去年11月,巴西失業率降至歷史最低的5.7%。央行編制的經濟活動指數當月也繼續改善,上升了0.4%。在消費信貸等領域,已出現局部過熱的跡象。
今年將是緊縮之年
19日的加息很可能預示著巴西新一輪緊縮行動的開始。在當天發布的政策聲明中,央行表示,決策者對加息的一致決定,標志著啟動“新一輪基準利率的調整”。央行稱,利率的逐步上調,輔之以宏觀層面的審慎政策,將幫助壓低通脹至官方設定的目標上限以下。
美國銀行的卡斯特羅表示,為了不讓通脹失控,央行可能被迫采取超出市場預期的緊縮行動。該行預計巴西今年全年可能加息多達150基點,甚至更多。
“與一個月前相比,巴西的通脹前景風險驟增,”卡斯特羅在接受采訪時說,“當時洪災還沒有發生。這是一個新的變數。”
利率期貨合約的最新走勢顯示,不少交易商都在押注,巴西央行在3月初的下一次政策會議上還會加息75個基點。而到年底,當局可能會將利率上調至13.25%。
巴西央行經濟政策主任漢密爾頓表示,如果當局今年將利率上調150基點,至12.25%,同時本幣雷亞爾保持穩定,那么接下來兩年巴西的通脹率有望保持在4.5%左右。
上個月,巴西上調了存款準備金率和銀行的資本金要求。央行預估,此舉的效果相當于加息50基點甚至是100基點。
當然,對央行來說,加息也會帶來一些負面效應,比如吸引更多熱錢流入并推升本幣匯率,后者是政府不愿意看到的。
自2009年年初以來,巴西雷亞爾兌美元的匯價已上漲了近40%,為25種主要新興市場貨幣中漲幅最大的一個。自巴西政府今年1月換屆以來,當局已采取了多種手段來遏制本幣雷亞爾的升值。
比如在1月6日,央行出臺了旨在遏制匯市過度投機的新規,對本國金融機構放空美元實施嚴格的準備金要求。此舉一經宣布,雷亞爾兌美元一度大跌。
更多國家可能跟進
盡管巴西19日的加息較晚才宣布,但當地股市仍受到了一定程度的沖擊,因為投資人有著較高的加息預期。當天收盤,巴西基準股指大跌1.2%,早盤一度上漲0.4%。
業內人士指出,隨著經濟加快復蘇,同時近期全球食品和能源價格的上漲明顯,許多國家特別是新興經濟體開始感受到日益增大的通脹壓力。這也促使貨幣政策當局采取更加強硬的立場。
在巴西公布利率決策當日早些時候,波蘭也宣布了加息措施。波蘭央行宣布,將利率上調25基點,至3.75%,符合市場預期。這也是波蘭自2008年6月以來的首次加息,凸顯了該國面臨的通脹壓力。央行還暗示,此次加息不是“一次性”的行為。
受到食品和大宗商品價格上漲推動,去年12月,波蘭的通脹率升至3.1%,位于官方設定區間的上限附近,且已連續三個月處于偏高水平。
其他東歐國家近期也面臨日益明顯的通脹壓力。此前,匈牙利已連續加息兩次,而捷克央行也已暗示,可能在幾個月后開始加息。
下周,印度、以色列等央行也將展開議息。業界普遍預計,這兩家央行都會宣布加息,以應對上升的通脹。
分析師指出,食品和能源價格的大幅走高,對許多新興經濟體帶來了尤其明顯的通脹壓力。蘇格蘭皇家銀行的經濟學家魯斯預計,石油和食品價格今年平均將比2010年上漲25%。而食品在新興經濟體消費物價指數(CPI)和家庭開支中的占比要明顯高于發達市場。
分析人士也提醒說,隨著政策當局為了應對通脹而采取強硬的緊縮措施,一些新興經濟體的股市肯定會做出相應調整。據新興市場策略公司統計,泰國、智利、秘魯、印尼、菲律賓、斯里蘭卡和泰國等國目前的股指都達到或接近歷史高點,政策持續緊縮可能給這些市場帶來“陣痛”。