在一系列緊縮政策下，我國商業銀行信貸投放的沖動有所遏制。多方面的數據顯示，今年2月份我國商業銀行新增貸款量可能在7000億元以下，有望低于去年同期水平。
　　《第一財經日報》昨日從農行有關人士處獲悉，今年2月該行新增貸款698億元，較去年同期新增量下降了15%。
　　另據財新網報道，四家國有大行今年2月新增貸款約2180億元，除農行外，工行、中行、建行新增量分別為560億元、470億元、450億元，均較去年有較大幅度回落。
　　數據顯示，去年2月份我國四大行新增貸款2940億元，其中農行、工行、中行、建行新增量分別為820億、780億、580億和760億。
　　以四大行占據全部貸款增量35%~45%左右的比例，今年2月我國商業銀行新增人民幣貸款可能在5000億元~6500億元之間，將較今年1月的1.04萬億元明顯回落，也有望低于去年同期7001億元的水平。這顯示出商業銀行的貸款投放沖動已經有所遏制。
　　“現在銀根收緊，雖然授信還可以，但(貸款)基本上放不下去，”一股份制銀行上海某支行人士對記者表示，“不論對公還是對私都很緊。”
　　我國貨幣政策自去年下半年以來已不斷收緊。今年頭兩個月央行已經兩次上調存款準備金率、一次提高存貸款基準利率，貨幣緊縮力度超出市場預期。此外，央行還動用了差別存款準備金率、窗口指導等措施來抑制銀行年初的放貸沖動。面對一系列緊縮政策的沖擊，今年來各商業銀行也紛紛收緊貸款，貸款資源顯得非常緊張。
　　興業銀行首席經濟學家魯政委指出，雖然年初銀行信貸沖動較強，但在央行連續上調存款準備金率的情況下，信貸可能逐步為保流動性讓路。由于今年1月的信貸投放低于市場預期，這一趨勢可能在接下來月份中延續。他預計2月信貸投放可能在5500億~7500億元，中值6500億元，信貸增速可能繼續回落至17.8%~18.4%的區間內。
　　交通銀行金融研究中心也預測，2月新增貸款量將回落至7000億元。
　　交通銀行指出，信貸管控持續加強、準備金率連續上調的累積效應以及貸款增長的季節性回落是2月新增貸款回落的主要原因。他們認為，上述因素加上銀行在季末滿足監管要求的需要，3月份新增貸款量也有望繼續平穩回落。
　　隨著貸款增速的回落，廣義貨幣供應量M2增速也可能繼續下降。魯政委預期2月M2同比增速將落入16.5%~17.1%的區間內。交通銀行金融研究中心也預測，2月M2同比增幅可能為16.8%，有望連續第二個月回落。
　　在信貸增長有所抑制、通脹數據也有所回落的情況下，有分析人士認為，雖然貨幣緊縮的趨勢不會改變，但未來一段時間政策調控的節奏則可能放緩。由于3月到期資金量巨大，央行可能再度上調存款準備金率，但加息的時間窗口則可能延后。