3月2日是參加全國“兩會”的政協(xié)委員們報到的最后一天。北京鐵道大廈的大堂里，每一位前來報道的經(jīng)濟(jì)組委員都會被在此守候的記者們團(tuán)團(tuán)圍住，不管委員的研究領(lǐng)域是什么，提問中總會出現(xiàn)“通脹”二字。毫無疑問，通脹將成為兩會的主要討論話題之一。
盡管國家統(tǒng)計局公布的1月居民消費價格指數(shù)(CPI)低于市場預(yù)期，對通脹的擔(dān)憂依然縈繞在每個人的心頭。
國務(wù)院總理溫家寶2月27日再次重申了政府對遏制物價上漲的決心，稱自己“是不會允許物價上漲過快而得不到遏制的”。
不過，在分析人士看來，由于近期國內(nèi)外形勢的變化，此前“通脹前高后低、一季度見頂”的預(yù)測需要修正，通脹高點可能向后延展。除了目前常用的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加息等貨幣政策手段，應(yīng)對通脹還需有其他措施的配合。
通脹高點或后移
2月28日，中宣部等六部委舉行的形勢報告會上，國家發(fā)改委主任張平稱，在今年1月CPI漲幅低于社會預(yù)期的基礎(chǔ)上，2月有望繼續(xù)回落。
多家金融機構(gòu)的分析師亦預(yù)測，由于春節(jié)因素和翹尾因素的影響，2月CPI會有所回落，但通脹升勢將在3月體現(xiàn)。
瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，與2007年至2008年期間通脹周期相比，如今國內(nèi)流動性更為旺盛，資產(chǎn)泡沫也絕不遜色于當(dāng)年，加上勞動力和資源產(chǎn)品價格也面臨上漲趨勢，目前面臨的通脹壓力有過之而不及。
目前主流觀點認(rèn)為，今年通脹將是前高后低。但隨著情況的變化，對通脹高點何時出現(xiàn)，看法正在變化。
“高點也許要到今年的6月-8月才會出現(xiàn)，并可能達(dá)到6%左右的高度。”安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，如果將通脹視為大宗商品價格周期、勞動力價格趨勢、食品價格周期和經(jīng)濟(jì)周期因素的交互作用，并受到貨幣松緊的滯后影響，那么從近期數(shù)據(jù)來看，大多數(shù)助推通脹的因素都仍然在繼續(xù)發(fā)酵。
全國政協(xié)委員、中國商業(yè)聯(lián)合會會長、商務(wù)部原副部長張志剛告訴本刊記者，通脹在全球現(xiàn)在是共性的問題，在中國也成為趨勢性的現(xiàn)象。通脹是多種原因推動，其中既有結(jié)構(gòu)性問題，也有體制性問題。
受中東局勢影響，近期國際原油價格持續(xù)大漲。3月2日，紐約市場油價收于每桶102.23美元，自2008年9月以來首次收于每桶100美元以上。野村證券分析師預(yù)計，油價將達(dá)到220美元，對中國而言，輸入性通脹壓力陡增。
華泰聯(lián)合證券分析師陳勇測算稱，如果油價額外上升10%，中國PPI將因此上升1.7個百分點，CPI將直接增加0.4個百分點，考慮PPI對CPI的傳導(dǎo)，這將導(dǎo)致中國CPI增加約1.1個百分點。
中國社科院學(xué)部委員、原經(jīng)濟(jì)研究所所長劉樹成則提醒，下半年CPI存在走高的風(fēng)險。除了輸入型通脹、國內(nèi)旱災(zāi)的影響，政治因素也不容忽視。
劉樹成稱，今年各級政府換屆、慶祝建黨90周年以及明年黨代會召開，加上2011年是“十二五”規(guī)劃的開局之年，可能導(dǎo)致今年經(jīng)濟(jì)增長過熱；而物價上漲跟經(jīng)濟(jì)增長過熱的拉動關(guān)系密切。
近期央行回收流動性力度較大，對通脹有一定抑制。但是，如果3月底4月初，由于CPI表現(xiàn)良好，為了“十二五”開局，再次釋放流動性，通脹形勢可能會在9月開始生變。中國社科院經(jīng)濟(jì)研究所副所長張平對本刊記者表示，“現(xiàn)在只知道前高能低于7%，后面是不是還高，取決于新的貨幣政策。”
2011年起，國家統(tǒng)計局對CPI權(quán)重進(jìn)行了調(diào)整，居住類比重上調(diào)4.22個百分點，這也會使通脹高點發(fā)生變化。
招商銀行分析師劉俊郁稱，下半年將是非食品價格上漲的高峰，受房屋限購令及成本中樞抬升的影響，非食品、特別是居住類價格的抬升幅度將更大，且更具剛性和粘性，“權(quán)重的調(diào)整事實上是將目前的通脹轉(zhuǎn)移到下半年。”
貨幣政策之外
貨幣政策調(diào)整是當(dāng)前應(yīng)對通脹的主要措施。2010年以來，央行先后八次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、三次上調(diào)利率。貨幣政策緊縮的效果也在顯現(xiàn)，短期通脹上漲低于預(yù)期，即是政策效果的體現(xiàn)。
央行行長周小川在法國出席二十國集團(tuán)(G20)財長和央行行長會議期間接受采訪時表示，抗通脹要運用所有政策工具，“包括利率和匯率。”
貨幣政策之外，還需其他措施配合。
溫家寶表示，最重要的措施還包括努力發(fā)展生產(chǎn)，特別是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，要落實糧食省長負(fù)責(zé)制，菜籃子市長負(fù)責(zé)制；要搞好流通，因為農(nóng)產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)是整個流通環(huán)節(jié)最薄弱的；要管好市場，主要采取經(jīng)濟(jì)和法律的手段，但也必須采取必要的行政手段，要打擊囤積居奇、哄抬物價。
不過，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院最近的一份報告認(rèn)為，不得已而為之的行政干預(yù)手段反映出政府缺乏良策來應(yīng)對物價快速上漲。行政手段打壓物價在短期內(nèi)有助于避免價格的過快上漲，但是這扭曲了市場價格的信號作用，導(dǎo)致市場資源配置的混亂，甚至可能會進(jìn)一步加大市場的價格波動。如果排除行政干預(yù)措施，那么物價水平很可能會出現(xiàn)報復(fù)性反彈。
相比之下，財政政策則偏重于通脹的民生保障措施。3月2日，發(fā)改委、民政部等五部委聯(lián)合發(fā)出通知，要求各地在2011年底前建立社會救助和保障標(biāo)準(zhǔn)與物價上漲掛鉤的聯(lián)動機制，在居民基本生活費用或CPI月度漲幅達(dá)到臨界條件時，發(fā)放價格臨時補貼。
此外，財政部部長謝旭人稱，今年中國將利用財政和稅收政策穩(wěn)定消費物價水平，通過進(jìn)口和儲備日用必需品來穩(wěn)定物價。
全國政協(xié)委員、新希望集團(tuán)董事長劉永好告訴本刊記者，通脹背景下，城鄉(xiāng)收入差距過大的矛盾會更加突出。為此，需要削減不公，給最低端行業(yè)尤其是農(nóng)林牧漁一些支持。
在大宗商品價格持續(xù)走高的背景下，人民幣匯率適當(dāng)幅度的升值，有利于緩解輸入型通脹壓力。3月3日，人民幣對美元中間價為1美元兌6.5795元人民幣，創(chuàng)2005年7月匯改以來新高，較2010年6月匯改重啟時升值3.78%。但與同期大宗商品的漲幅相比，升值并不足以彌補。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，對于國際大宗商品價格的高位運行帶來的壓力，可能不得不通過加大財政補貼直至最終進(jìn)行終端產(chǎn)品政府指導(dǎo)價的方式，等待局勢緩解。
全國政協(xié)委員張志剛認(rèn)為，對于成本推動型的通脹，需要從制度性制約因素上下手，解決結(jié)構(gòu)性問題，提高流通效率。有四方面可以改進(jìn)：改善公路發(fā)展，降低物流成本；調(diào)整稅率，降低流通行業(yè)稅負(fù)；大流通企業(yè)提升組織化程度和規(guī)模，提高流通效率；國家對可以收儲的商品增加一些儲備。
社科院張平則稱，未來中國輸入型通脹的壓力會很大，最根本的應(yīng)對之策是調(diào)結(jié)構(gòu)，去重工化，減少對資源的過度依賴。
全國政協(xié)委員、國務(wù)院發(fā)展研究中心對外經(jīng)濟(jì)研究部原部長張小濟(jì)告訴本刊記者，最擔(dān)心的是因為通脹，價格改革又推行不下去了。“我們很多重要的投入品價格，包括電、礦產(chǎn)資源、水、土地、環(huán)境收費，等等，早就應(yīng)該改革。一通脹就不敢動了，通脹下來了，可能經(jīng)濟(jì)形勢又不好了，又不敢動。”
在他看來，這些改革不推動，所謂產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的目標(biāo)，很難實現(xiàn)。
盡管國家統(tǒng)計局公布的1月居民消費價格指數(shù)(CPI)低于市場預(yù)期，對通脹的擔(dān)憂依然縈繞在每個人的心頭。
國務(wù)院總理溫家寶2月27日再次重申了政府對遏制物價上漲的決心，稱自己“是不會允許物價上漲過快而得不到遏制的”。
不過，在分析人士看來，由于近期國內(nèi)外形勢的變化，此前“通脹前高后低、一季度見頂”的預(yù)測需要修正，通脹高點可能向后延展。除了目前常用的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加息等貨幣政策手段，應(yīng)對通脹還需有其他措施的配合。
通脹高點或后移
2月28日，中宣部等六部委舉行的形勢報告會上，國家發(fā)改委主任張平稱，在今年1月CPI漲幅低于社會預(yù)期的基礎(chǔ)上，2月有望繼續(xù)回落。
多家金融機構(gòu)的分析師亦預(yù)測，由于春節(jié)因素和翹尾因素的影響，2月CPI會有所回落，但通脹升勢將在3月體現(xiàn)。
瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，與2007年至2008年期間通脹周期相比，如今國內(nèi)流動性更為旺盛，資產(chǎn)泡沫也絕不遜色于當(dāng)年，加上勞動力和資源產(chǎn)品價格也面臨上漲趨勢，目前面臨的通脹壓力有過之而不及。
目前主流觀點認(rèn)為，今年通脹將是前高后低。但隨著情況的變化，對通脹高點何時出現(xiàn)，看法正在變化。
“高點也許要到今年的6月-8月才會出現(xiàn)，并可能達(dá)到6%左右的高度。”安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，如果將通脹視為大宗商品價格周期、勞動力價格趨勢、食品價格周期和經(jīng)濟(jì)周期因素的交互作用，并受到貨幣松緊的滯后影響，那么從近期數(shù)據(jù)來看，大多數(shù)助推通脹的因素都仍然在繼續(xù)發(fā)酵。
全國政協(xié)委員、中國商業(yè)聯(lián)合會會長、商務(wù)部原副部長張志剛告訴本刊記者，通脹在全球現(xiàn)在是共性的問題，在中國也成為趨勢性的現(xiàn)象。通脹是多種原因推動，其中既有結(jié)構(gòu)性問題，也有體制性問題。
受中東局勢影響，近期國際原油價格持續(xù)大漲。3月2日，紐約市場油價收于每桶102.23美元，自2008年9月以來首次收于每桶100美元以上。野村證券分析師預(yù)計，油價將達(dá)到220美元，對中國而言，輸入性通脹壓力陡增。
華泰聯(lián)合證券分析師陳勇測算稱，如果油價額外上升10%，中國PPI將因此上升1.7個百分點，CPI將直接增加0.4個百分點，考慮PPI對CPI的傳導(dǎo)，這將導(dǎo)致中國CPI增加約1.1個百分點。
中國社科院學(xué)部委員、原經(jīng)濟(jì)研究所所長劉樹成則提醒，下半年CPI存在走高的風(fēng)險。除了輸入型通脹、國內(nèi)旱災(zāi)的影響，政治因素也不容忽視。
劉樹成稱，今年各級政府換屆、慶祝建黨90周年以及明年黨代會召開，加上2011年是“十二五”規(guī)劃的開局之年，可能導(dǎo)致今年經(jīng)濟(jì)增長過熱；而物價上漲跟經(jīng)濟(jì)增長過熱的拉動關(guān)系密切。
近期央行回收流動性力度較大，對通脹有一定抑制。但是，如果3月底4月初，由于CPI表現(xiàn)良好，為了“十二五”開局，再次釋放流動性，通脹形勢可能會在9月開始生變。中國社科院經(jīng)濟(jì)研究所副所長張平對本刊記者表示，“現(xiàn)在只知道前高能低于7%，后面是不是還高，取決于新的貨幣政策。”
2011年起，國家統(tǒng)計局對CPI權(quán)重進(jìn)行了調(diào)整，居住類比重上調(diào)4.22個百分點，這也會使通脹高點發(fā)生變化。
招商銀行分析師劉俊郁稱，下半年將是非食品價格上漲的高峰，受房屋限購令及成本中樞抬升的影響，非食品、特別是居住類價格的抬升幅度將更大，且更具剛性和粘性，“權(quán)重的調(diào)整事實上是將目前的通脹轉(zhuǎn)移到下半年。”
貨幣政策之外
貨幣政策調(diào)整是當(dāng)前應(yīng)對通脹的主要措施。2010年以來，央行先后八次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、三次上調(diào)利率。貨幣政策緊縮的效果也在顯現(xiàn)，短期通脹上漲低于預(yù)期，即是政策效果的體現(xiàn)。
央行行長周小川在法國出席二十國集團(tuán)(G20)財長和央行行長會議期間接受采訪時表示，抗通脹要運用所有政策工具，“包括利率和匯率。”
貨幣政策之外，還需其他措施配合。
溫家寶表示，最重要的措施還包括努力發(fā)展生產(chǎn)，特別是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，要落實糧食省長負(fù)責(zé)制，菜籃子市長負(fù)責(zé)制；要搞好流通，因為農(nóng)產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)是整個流通環(huán)節(jié)最薄弱的；要管好市場，主要采取經(jīng)濟(jì)和法律的手段，但也必須采取必要的行政手段，要打擊囤積居奇、哄抬物價。
不過，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院最近的一份報告認(rèn)為，不得已而為之的行政干預(yù)手段反映出政府缺乏良策來應(yīng)對物價快速上漲。行政手段打壓物價在短期內(nèi)有助于避免價格的過快上漲，但是這扭曲了市場價格的信號作用，導(dǎo)致市場資源配置的混亂，甚至可能會進(jìn)一步加大市場的價格波動。如果排除行政干預(yù)措施，那么物價水平很可能會出現(xiàn)報復(fù)性反彈。
相比之下，財政政策則偏重于通脹的民生保障措施。3月2日，發(fā)改委、民政部等五部委聯(lián)合發(fā)出通知，要求各地在2011年底前建立社會救助和保障標(biāo)準(zhǔn)與物價上漲掛鉤的聯(lián)動機制，在居民基本生活費用或CPI月度漲幅達(dá)到臨界條件時，發(fā)放價格臨時補貼。
此外，財政部部長謝旭人稱，今年中國將利用財政和稅收政策穩(wěn)定消費物價水平，通過進(jìn)口和儲備日用必需品來穩(wěn)定物價。
全國政協(xié)委員、新希望集團(tuán)董事長劉永好告訴本刊記者，通脹背景下，城鄉(xiāng)收入差距過大的矛盾會更加突出。為此，需要削減不公，給最低端行業(yè)尤其是農(nóng)林牧漁一些支持。
在大宗商品價格持續(xù)走高的背景下，人民幣匯率適當(dāng)幅度的升值，有利于緩解輸入型通脹壓力。3月3日，人民幣對美元中間價為1美元兌6.5795元人民幣，創(chuàng)2005年7月匯改以來新高，較2010年6月匯改重啟時升值3.78%。但與同期大宗商品的漲幅相比，升值并不足以彌補。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，對于國際大宗商品價格的高位運行帶來的壓力，可能不得不通過加大財政補貼直至最終進(jìn)行終端產(chǎn)品政府指導(dǎo)價的方式，等待局勢緩解。
全國政協(xié)委員張志剛認(rèn)為，對于成本推動型的通脹，需要從制度性制約因素上下手，解決結(jié)構(gòu)性問題，提高流通效率。有四方面可以改進(jìn)：改善公路發(fā)展，降低物流成本；調(diào)整稅率，降低流通行業(yè)稅負(fù)；大流通企業(yè)提升組織化程度和規(guī)模，提高流通效率；國家對可以收儲的商品增加一些儲備。
社科院張平則稱，未來中國輸入型通脹的壓力會很大，最根本的應(yīng)對之策是調(diào)結(jié)構(gòu)，去重工化，減少對資源的過度依賴。
全國政協(xié)委員、國務(wù)院發(fā)展研究中心對外經(jīng)濟(jì)研究部原部長張小濟(jì)告訴本刊記者，最擔(dān)心的是因為通脹，價格改革又推行不下去了。“我們很多重要的投入品價格，包括電、礦產(chǎn)資源、水、土地、環(huán)境收費，等等，早就應(yīng)該改革。一通脹就不敢動了，通脹下來了，可能經(jīng)濟(jì)形勢又不好了，又不敢動。”
在他看來，這些改革不推動，所謂產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的目標(biāo)，很難實現(xiàn)。
