救助協議尚存變數

當前，葡萄牙經濟深陷衰退泥潭，政府財政狀況嚴峻。葡萄牙媒體4日報道，歐盟和IMF預計今明兩年該國經濟均將萎縮2%，經濟走上持久復蘇之路遙遙無期。歐洲央行本周公布，2010年葡萄牙財政赤字占GDP比重為9.1%，高于歐元區成員國財政赤字平均占比6%；該國公共債務占GDP的比值高達93%，同樣高于歐元區成員國公共債務平均比重85.1%。

中信證券首席宏觀經濟學家胡一帆4日指出，鑒于7500億歐元臨時穩定機制仍在良好地發揮作用，并將在2013年后建成永久性穩定機制，預計短期內歐元區成員國不會出現違約現象。不過，高負債國家將長期掙扎在借新債還舊債的惡性循環中，并將嘗試與債權國重新協商更優惠的貸款條件，如延期還款或降低利率等。這意味著債務風險將被轉嫁至歐元區核心國家。

此外，葡萄牙救援計劃受到來自芬蘭大選的壓力。根據歐盟法規，歐盟達成的救援計劃需所有成員國審批通過，或至少表示不反對救援計劃。在芬蘭剛剛結束的大選中，可能加入聯合政府的正統芬蘭人黨反對救助葡萄牙，認為芬蘭不應援助歐洲的“揮霍者”。歐盟發言人3日稱，歐盟預計芬蘭最終會參與葡萄牙救助方案，支持歐盟和IMF的聯合救助行動。