4月天膠月初小幅反彈，整體上價格重心繼續(xù)下移，下跌行情或將就此打開，日膠本月持倉跟成交較上月明顯縮水，持倉9642手，成交222876手，低點372.2日圓，跌幅8.57%。滬膠較上月增倉放量，最低31550，跌幅8.70%。青交所泰國三號煙片本月成交70182手，持倉3524手，跌幅11.52%。

4月份以來，受困于美國政府債務問題，美元指數(shù)繼續(xù)走低，創(chuàng)下了2008年8月以來的低點，中東局勢動蕩仍在持續(xù)，避險資金大量涌入大宗商品市場導致國際大宗商品價格持續(xù)走高，紐約原油期貨價格已經突破110美元/桶，黃金價格創(chuàng)下了1507美元/盎司的歷史高價。國內通脹壓力加大，本月央行加息之后并不排除之后加息等貨幣調控政策預期將會繼續(xù)使用。國內市場銀行放貸收緊，相比偏空的宏觀環(huán)境面，令近期橡膠價格承壓。而原油價格上漲抬高合成橡膠生產成本，4月份合成橡膠價格呈上揚趨勢，但是因市場價格較高，下游接貨平淡。

近期天膠下跌的原因還是歸結于供求兩方面，泰國洪澇災害利空影響消退，國內外產區(qū)陸續(xù)開始割膠，天膠產量穩(wěn)步上升，市場供應量增加。另一方面，作為天然橡膠主要消費國，我國汽車銷量增幅下降，抑制輪胎需求增長，國內天然橡膠消耗增速放緩。同時受3月份日本地震海嘯影響，日本汽車產量下滑，亦影響到天然橡膠市場需求，總體來講4月份天然橡膠市場供需均不給力，天膠價格持續(xù)下滑。

目前國內下游工廠開工偏低，期貨市場連續(xù)走弱令工廠采購保持謹慎，市場看空氣氛升溫，整體成交較為清淡。部分工廠趁近期價格回落開始補倉，青島保稅區(qū)天膠庫存維持在15萬噸左右的高位，貿易商則多因價格過低不愿出貨。

鑒于目前天膠割膠恢復，市場供應不斷增加而需求不旺的形勢下，短期橡膠期貨料將繼續(xù)保持弱勢行情。