一、行情描述

11月28日（周一），滬膠主力合約1205開盤于24985，盤中震蕩上行，最高沖至25410，尾盤收于25085，較上一交易日上漲450元或1.83%，成交106.7萬手，持倉減少16736手，至214242手。TOCOM橡膠指數收于265.4日元，上漲6.0，NYMEX原油指數收97.85美元，漲1.37。

二、基本面分析

國際市場

據意大利都靈報紙《La Stampa》27日援引國際貨幣基金組織（IMF）消息人士的話報道，IMF可能向意大利提供4000億至6000億歐元的金融支持，以使意大利總理蒙蒂能夠有12至18個月的時間實施改革，恢復市場對意大利償債能力的信心。意大利國家統計局25日公布的數據顯示，意大利零售業銷售額在今年9月份出現了連續第五個月的下滑，環比下滑0.6%，其經濟在整個第三季度幾乎陷入停滯。

國內市場

國務院副總理李克強日前表示，當前房地產市場調控已取得一定成效，但仍處于關鍵時期，要堅持實施遏制房價過快上漲的政策措施，進一步鞏固成果。國家統計局發布數據顯示，前10個月，全國規模以上工業企業實現利潤41217億元，同比增長25.3%，較前9個月下降1.7%。

現貨方面，上海地區天膠報價窄幅調整，海南國營全乳膠報價26200-26400元/噸，泰國3#煙片17稅報價28000-28300元/噸，越南3L膠13稅報價25200元/噸左右，市場報價不多，實單商談。印度橡膠部稱，因汽車銷售及輪胎投資擴大，提振橡膠消費國的需求，印度天然橡膠供應缺口將擴大，橡膠部主席Sheela Thomas稱，若在輪胎項目上的投資按計劃展開，短期內供應缺口將擴大，當前缺口大約為75000噸，未來五年，年產量增幅預估在2.5%-3%，而消費量或將擴大2.5%-3.5%。

三、后市研判

受IMF欲救助意大利傳言影響，滬膠震蕩上行，但隨后有IMF官員出面辟謠，滬膠1205最終收于10日均線之上，在歐債危機存在諸多不確定因素以及近期國內貨幣政策難言放松影響之下，言之反彈為時尚早，關注后期能否站穩25000，建議投資者多看少做，無單者切勿盲目追多。