數據顯示，受美歐英日等主要發達經濟體相繼出臺貨幣寬松政策，投資者逐漸青睞高收益貨幣資產。截至3月2日，衡量亞洲貨幣整體表現的彭博-摩根大通亞洲貨幣指數今年迄今漲幅約為2%，為自1995年以來的最大同期漲幅。

 

　　企業頻頻呼吁央行出手

 

　　LG化學公司發言人近日表示，“如果韓元升值幅度加快，達到難以容忍的水平，(韓國)央行需要進行匯市干預。韓元過快升值將會影響我國的出口部門盈利。”

 

　　Chengteh陶瓷公司則表示，泰銖的持續升值將使公司生存壓力劇增，因為公司還將面臨工資和能源價格上漲的沖擊，“央行需幫助企業減少匯市波動”。

 

　　馬來西亞美國電子工業聯合會主席黃蕭海也表示：“我們希望林吉特對美元匯率能夠實現回落，并在較窄區間內波動，以使國內企業能夠更好做出預期，保全企業競爭力。”

 

　　數據顯示，截至3月2日，今年馬來西亞林吉特、韓元和泰銖對美元匯率分別累計上升3.2%、3.3%和5.4%，對歐元匯率則上升1.3%、1.5%和3.6%。同期，印度盧比和新加坡元對美元匯率也上升了7.2%和3.6%。

 

　　面對國內企業的集中呼吁，亞洲經濟體貨幣當局并非無動于衷。馬來西亞央行行長澤蒂表示，該國正在尋求一個“有序的”金融市場。泰國央行高層也表示，該行已經在2月份的最后一周“小幅度”進行了匯市干預，但其未透露具體的干預方式和規模。

 

　　對此，德意志銀行亞洲利率和外匯策略部認為，亞洲的出口周期已經明顯進入下坡，盡管目前原油價格較高，但是決策者比較容忍貨幣升值以抑制國內通脹，因此保護國內經濟特別是制造業免受外圍經濟和本幣升值的沖擊顯得更加重要。

 

　　而在地球另一邊，巴西、哥倫比亞和秘魯等拉美經濟體央行已在2月份采取了匯市干預措施，并取得一定效果，其本幣對美元匯率在2月份的累計升值幅度約為2%左右，升幅低于1月份的7%。國際貨幣基金組織(IMF)則在2月29日表示支持新興市場對匯市進行干預，一改過去對資本市場放任自由的立場。

 

　　亞洲貨幣難逃“被升值”命運

 

　　去年年底以來，美國、歐洲、英國和日本相繼做出貨幣政策的“再寬松”調整。這包括：美聯儲將超低利率水平延遲至2014年年底，并且不否認推出新一輪量化寬松政策(QE3)的可能性；歐洲央行推出兩輪長期再融資操作(LTRO)向銀行系統注入約1萬億歐元的流動性；英國央行在2月擴大量化寬松規模500億英鎊，使得國債購買總規模達3250億英鎊；日本央行則在2月意外擴大量化寬松規模10萬億日元。

 

　　主要發達經濟體聯手推出寬松措施，加之市場風險偏好逐漸恢復，投資者開始日益青睞新興市場特別是亞洲新興市場資產。資金監測機構EPFR最新披露的數據顯示，截至2月29日，新興市場股票型基金累計吸引了超過200億美元凈流入，新興市場債券型基金吸引超過60億美元凈流入，而在去年同期，前者出現164億美元凈贖回，而后者“吸金”額僅為2.4億美元。

 

　　對此，渣打銀行外匯研究部全球主管卡勒姆·亨德森表示，有兩個原因促成了亞洲貨幣的上漲：第一，歐洲央行的兩輪LTRO壓低了歐元走勢，長期而言，歐元對亞洲貨幣將呈疲軟態勢；第二，外匯市場上的交易頭寸已經發生很大變化，即市場開始做空歐元，同時做多亞洲新興經濟體貨幣。

 

　　另外，分析人士還認為，由于外匯市場日均交易量太過龐大，貨幣當局的干預措施警告效果大于實際成效，在發達經濟體貨幣政策日趨寬松的背景之下，部分亞洲經濟體的貨幣難逃“被升值”命運。